Чи очікує золото рекордних рівнів у 2026 році? Прогнози цін та впливові фактори

Поточний стан ринку

Золото демонструє значний зростаючий рух у 2025 році, досягнувши рівня 4381 доларів за унцію в жовтні минулого року, перед тим як зазнати корекційного зниження і закритися близько 4065 доларів у листопаді 2025 року. Це коливання викликало активні обговорення серед аналітиків щодо прогнозованого напрямку цін у наступному році та можливості прориву позначки 5000 доларів.

Середня ціна золота за 2025 рік склала близько 3455 доларів за унцію, що було зумовлено незвичайним інвестиційним попитом та помітним зростанням покупок з боку світових центральних банків. Попит на біржові фонди (ETFs) склав до 472 мільярдів доларів до кінця третього кварталу, що на 6% більше за попередній період.

Основні фактори, що впливають на ціни

Зростаючий інвестиційний попит

Загальний попит на золото у другому кварталі 2025 року склав близько 1249 тонн, що на 3% більше за попередній рік, а його вартість зросла на 45%, досягнувши 132 мільярдів доларів. Близько 28% нових інвесторів у розвинених країнах вперше інвестували в золото минулого року, скориставшись інфляційним тиском і загальною економічною невпевненістю.

Роль світових центральних банків

Доля центральних банків, що мають золоті резерви, зросла з 37% у 2024 році до 44% наразі. Лише Китай додав понад 65 тонн у першій половині 2025 року, продовжуючи 22-місячний тренд зростання. Ця тенденція відображає стратегічне бажання диверсифікації від долара США та зменшення залежності від волатильних криптовалют.

Несбалансованість між пропозицією і попитом

Виробництво з шахт у рекордних обсягах склало 856 тонн у першому кварталі 2025 року, що лише на 1% більше за попередній рік, але цього недостатньо для задоволення зростаючого попиту. Перероблене золото зменшилося на 1%, оскільки інвестори прагнуть зберігати свої активи у очікуванні подальшого зростання. Цей дефіцит пропозиції створює потенційний тиск на зростання цін.

Грошово-кредитна політика та відсоткові ставки

Федеральна резервна система США знизила ставку на 25 базисних пунктів у жовтні 2025 року, довівши її до діапазону 3.75-4.00%. Ринки закладають ще одне зниження ставки до грудня 2025 року. За прогнозами “Блекрок”, ставка може знизитися до 3.4% до кінця 2026 року, що зменшить привабливість золота як безвідсоткового активу.

Геополітичний і економічний тиск

Торгові конфлікти між Китаєм і США, напруженість у Близькому Сході підвищили попит на безпечні активи на 7% щорічно. Зростаючий глобальний борг (перевищив 100% ВВП), а стан невизначеності щодо фінансової стабільності спонукав 42% великих хедж-фондів збільшити свої позиції у золото.

Прогнози цін на 2026 рік

Великі інвестиційні банки не погоджуються щодо однозначної цифри, але їх прогнози зосереджені у межах певного діапазону:

Банк HSBC очікує, що золото досягне 5000 доларів у першій половині 2026 року, з середньорічною оцінкою 4600 доларів. Банк базується на збереженні геополітичних ризиків і новому інвестиційному попиті.

Банк Америки підвищив ціль до 5000 доларів як потенційний максимум, з середнім показником 4400 доларів на рік, але попереджає про можливі короткострокові корекції при фіксації прибутків.

Goldman Sachs оновив свої прогнози до 4900 доларів за унцію, спираючись на сильні потоки у фонди ETF і збереження покупок з боку центральних банків.

J.P. Morgan прогнозує ціну близько 5055 доларів до середини 2026 року.

Найчастіше аналітики вказують діапазон 4800–5000 доларів як потенційний максимум, з середньорічним показником між 4200 і 4800 доларів.

Альтернативні сценарії та ризики

Сценарій корекції

Банк HSBC попереджає про можливий низхідний корекційний рух до 4200 доларів у другій половині 2026 року, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки, але виключає падіння нижче 3800 доларів без масштабної економічної кризи.

Перевірка цінової довіри

Goldman Sachs зазначає, що збереження цін понад 4800 доларів може поставити ринок перед викликами через слабкий реальний промисловий попит.

Міцна технологічна підтримка

Аналітики J.P. Morgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у новий ціновий діапазон, який важко прорвати вниз через глибокі стратегічні зміни у ставленні інвесторів до активу як довгострокового.

Регіональні прогнози цін на золото

В Єгипті, прогнозується, що ціна може досягти близько 522,580 єгипетських фунтів за унцію до 2026 року, що на 158% вище за поточні рівні.

В Саудівській Аравії, за умови реалізації амбітного сценарію з ціною 5000 доларів за унцію, це становитиме приблизно 18,750–19,000 саудівських ріалів за фіксованим курсом.

В ОАЕ, аналогічний прогноз дає діапазон 18,375–19,000 дирхамів за унцію, враховуючи стабільність валютних курсів і глобальний попит.

Технічний аналіз короткострокової картини

На денному графіку золото має сильну підтримку біля 4000 доларів. Пробиття цього рівня з чітким закриттям дня може спричинити ціль 3800 доларів (рівень 50% корекції Фібоначчі).

Зверху перша опірність — 4200 доларів, її пробиття відкриває шлях до 4400 і 4680 доларів.

Індекс відносної сили (RSI) стабілізувався біля 50, що свідчить про нейтральний стан без явного тренду. Індикатор MACD залишається вище нуля, підтверджуючи загальний бичий тренд.

Технічний прогноз схиляється до подальшої торгівлі у бічному каналі з підвищенням між 4000 і 4220 доларів у короткостроковій перспективі, зберігаючи позитивний настрій, доки ціна залишається вище основної лінії тренду.

Висновок

Ціна золота у 2026 році залежатиме від точного балансу між кількома факторами. Збереження відносної слабкості долара, зниження реальних доходів і постійні покупки з боку центральних банків підтримують цільовий ріст до 5000 доларів. Однак ймовірність інфляції та відновлення довіри до ринків може обмежити досягнення цих амбіційних рівнів, і ціни можуть залишитися у менш амбіційному діапазоні.