Що насправді означає співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу? Таємниця контролю сили купівлі та продажу

Чому важливо звертати увагу на співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу?

Відкриваючи торгове програмне забезпечення, найчастіше ігнорованими даними є «внутрішній» та «зовнішній» обсяг. Багато інвесторів щодня стежать за коливаннями цін акцій, але не звертають уваги на ці два показники, які фактично натякають на настрої учасників ринку. Щоб успішно торгувати короткостроково, значення співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу — це визначення, хто активніше просуває ціну — ті, хто поспішає купити, чи ті, хто поспішає продати?

Основна логіка внутрішнього та зовнішнього обсягу

У торгівлі акціями існує два типи ордерів: покупці виставляють «замовлення на купівлю» (委買價), щоб знизити ціну, а продавці — «замовлення на продаж» (委賣價), щоб підвищити ціну. Ключова різниця у співвідношенні внутрішнього та зовнішнього обсягу полягає в тому, хто ініціює компроміс.

Коли інвестор «укладає угоду за ціною委買», це означає, що продавець готовий поступитися і погодитися з ціною покупця, і цей обсяг вважається внутрішнім обсягом — свідчить про терміновість продавця. Навпаки, коли угода «відбувається за ціною委賣», покупець готовий платити більше, і цей обсяг вважається зовнішнім обсягом — показує сильний попит.

Приклад: якщо ціна委買為1160元/1415 лотів, і інвестор продає 50 лотів за ціною 1160, то ці 50 лотів — внутрішній обсяг; якщо ціна委賣為1165元/281 лот, і покупець виставляє заявку на купівлю 30 лотів за ціною 1165, то ці 30 лотів — зовнішній обсяг.

Реальна картина п’яти рівнів цін

П’ять рівнів цін складаються з п’яти найкращих заявок на купівлю (зелений колір, 5 найвищих цінових заявок) і п’яти найкращих заявок на продаж (червоний колір, 5 найнижчих цін). Перша ціна — найвища ціна купівлі (best bid), а перша ціна продажу — найнижча ціна продажу (best ask). Різниця між ними — спред.

Важливо: п’ять рівнів цін показують лише заявки, а не фактичні угоди. Це часто використовується для маніпуляцій — створення фальшивих обсягів через накопичення фіктивних ордерів.

Як інтерпретувати числові значення співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу?

Формула розрахунку: співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

• Значення > 1: внутрішній обсяг перевищує зовнішній, ринок налаштований на зниження — сильний продаж, сигнал на медведя
• Значення < 1: внутрішній обсяг менший за зовнішній, переважає оптимізм — покупці активно купують, сигнал на бичачий тренд
• Значення = 1: баланс сил між покупцями та продавцями, ринок у стані нерішучості

Застосування: як використовувати співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу для прийняття рішень?

Самостійно аналізувати співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу ризиковано, потрібно враховувати ціну, обсяг торгів і структуру ордерів:

Зовнішній обсяг > внутрішній обсяг і ціна зростає — покупці активно входять у ринок і підвищують ціну, це ознака здорового бичачого тренду, при збільшенні обсягу — короткостроковий зростаючий тренд посилюється

Внутрішній обсяг > зовнішній обсяг і ціна падає — продавці активно тиснуть на ціну, ознака здорового ведмежого тренду, при збільшенні обсягу — тиск на зниження посилюється

«Заманювання на покупку»: зовнішній обсяг > внутрішній, але ціна не зростає, а падає, обсяги коливаються — можливо, основний гравець створює фальшивий попит для заманювання розсіяних інвесторів і одночасно приховано виходить з позицій. Типовий сигнал — ціна рухається в боковому тренді, зовнішній обсяг явно більший за внутрішній, але ордери на продаж (賣一 — 賣三) постійно накопичуються, і раптово ціна різко падає

«Заманювання на продаж»: внутрішній обсяг > зовнішній, але ціна не падає, а зростає, обсяги коливаються — основний гравець навмисно виставляє великі заявки на купівлю, щоб залучити розсіяних інвесторів до продажу, фактично приховано збирає капітал. При невеликому зростанні ціни внутрішній обсяг перевищує зовнішній, але ордери на купівлю (買一 — 買三) постійно зростають, і ціна продовжує зростати.

Саме тому іноді внутрішній обсяг > зовнішній, а ціна зростає — ринок ще під впливом емоцій, новин і фундаменту, технічні індикатори — лише допоміжний інструмент.

Практичне застосування рівнів підтримки та опору

Основна ідея технічного аналізу — спостереження за взаємодією «ціна» та «обсяг торгів».

Рівень підтримки формується, коли ціна падає до певної позначки і «не йде нижче», що свідчить про те, що багато інвесторів вважають цю ціну досить низькою і готові купувати. Ці покупці очікують відскоку ціни, тому можна розглядати можливість входу в довгі позиції.

Рівень опору формується, коли ціна зростає і зупиняється на певній позначці, зазвичай через те, що ті, хто купував раніше, прагнуть зафіксувати прибуток. Зі зростанням обсягів продажу, якщо попит не зможе поглинути ці обсяги, ціна не зможе прорвати цей рівень.

Практичні стратегії:

• Коли ціна коливається між рівнями підтримки та опору, можна торгувати в межах: купувати біля підтримки, продавати біля опору
• Якщо ціна прориває рівень підтримки або опору — це сигнал зміни тренду, і зазвичай рух продовжується у напрямку прориву до наступного рівня підтримки або опору

Двобій внутрішнього та зовнішнього обсягу

Плюси:

• Висока оперативність: оновлюється разом із угодами, швидко відображає активність покупців і продавців
• Простота у використанні: зрозумілий концепт, не вимагає складних обчислень
• Покращує аналіз: поєднання з ордерами та обсягами дозволяє краще прогнозувати короткострокові рухи

Мінуси:

• Можливість маніпуляцій: основні гравці можуть створювати фальшиві дані через «постановку ордерів — виконання — скасування», тому слід бути обережним
• Обмеженість у часі: відображає лише поточний момент, не дає прогнозу довгострокових трендів
• Не можна покладатися лише на один індикатор: потрібно поєднувати з аналізом обсягів, технічних і фундаментальних показників для уникнення помилок

Підсумки

Значення співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу — це своєрідний індикатор настроїв ринку. Внутрішній > зовнішній — продавці поспішають з виходом, внутрішній < зовнішній — покупці активно входять у ринок. Але інвестиції — це багато змінних, і не можна покладатися лише на один показник.

Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу, рівні підтримки і опору — лише інструменти технічного аналізу, для реальної торгівлі потрібно враховувати фундаментальні дані компаній, загальну економічну ситуацію і ризики для підвищення ймовірності успіху.