【2025-2026 роки: Прогноз курсу юаня】 Як рухається долар США щодо юаня? Чи підходить зараз для інвестицій?

2025 рік: Огляд тенденцій курсу юаня

У 2025 році показники юаня щодо долара США суттєво змінили тенденцію трьох попередніх років до девальвації. Загалом, курс долара до юаня коливався в межах 7.1–7.3, з накопиченим зростанням на 2.40% за рік, демонструючи високу стійкість. Волатильність на офшорному ринку була ще більшою: курс долара до офшорного юаня коливався між 7.1 і 7.4, з річним зростанням на 2.80%, що відображає підвищену чутливість міжнародного капіталу до юаня.

Варто відзначити, що у другій половині року юань змінив тренд і значно зміцнився щодо долара. Наприкінці листопада курс долара до юаня опустився нижче 7.08, досягнувши мінімуму 7.0765 — найвищого рівня за останній рік. Ця зміна стала можливою завдяки пом’якшенню торговельних відносин між Китаєм і США, зростанню очікувань щодо зниження ставок ФРС та іншим сприятливим факторам.

Від перших труднощів першої половини року до відновлення у другій — динаміка курсу юаня чітко простежується. У першій половині року зростала невизначеність у глобальній тарифній політиці, доларовий індекс залишався високим, що спричинило девальвацію офшорного юаня до рівня нижче 7.40, а курс долара до юаня досягнув нового максимуму з часів “8.11 валютної реформи” 2015 року. Однак із поступовим прогресом у торговельних переговорах між Китаєм і США, покращенням відносин і зниженням доларового індексу, курс почав стабілізуватися і відновлюватися.

Історична перспектива: траєкторія курсу юаня за останні п’ять років

Щоб зрозуміти сучасний курс долара до юаня, потрібно повернутися до історичних координат останніх п’яти років:

Перелом 2020 року: на початку року курс долара до юаня коливався в межах 6.9–7.0. Через торговельний конфлікт і пандемію у травні юань девальвувався до 7.18. Однак швидке контролювання пандемії в Китаї, економічне відновлення і агресивне зниження ставок ФРС, що збільшило різницю у ставках, сприяли сильному відновленню юаня до близько 6.50 наприкінці року, з приростом близько 6%.

2021 рік — стрімке зростання: на тлі стабільного експорту і економічного підйому, центральний банк зберігав політику стабільності. Доларовий індекс залишався низьким, і курс долара до юаня коливався між 6.35 і 6.58, з середнім значенням близько 6.45, що забезпечувало відносну силу юаня.

2022 рік — швидка девальвація: найрізкіша за п’ять років. Долар до юаня підскочив з 6.35 до понад 7.25, з падінням приблизно на 8%, що стало найбільшим за останні роки. Основною причиною були агресивне підвищення ставок ФРС, зростання доларового індексу, а також суворі карантинні заходи і криза у секторі нерухомості всередині країни, що підірвало довіру ринку.

2023 рік — коливання навколо низьких рівнів: курс коливався між 6.83 і 7.35, з середнім близько 7.0 і наприкінці року — 7.1. Економічне відновлення після пандемії в Китаї було слабким, борги у секторі нерухомості залишалися високими, споживчий попит був низьким, а США зберігали високі ставки, що тиснуло на юань.

2024 рік — період коливань: слабкий долар дав можливість для відновлення. Зі зростанням фіскальних стимулів і підтримки сектору нерухомості, довіра ринку зросла. Курс долара до юаня за рік піднявся з 7.1 до 7.3, з підвищеною волатильністю, але з тенденцією до високих рівнів.

Долар США — юань: сигнал до нового циклу

Загалом, ринок вважає, що курс юаня може перебувати на важливому поворотному етапі. Цикл девальвації, розпочатий у 2022 році, ймовірно, завершиться, і юань може увійти у новий період середньострокового і довгострокового зростання.

За оцінками провідних міжнародних банків, переважають оптимістичні прогнози:

Дойче банк зазначає, що остання сильна динаміка юаня щодо долара може означати початок довгострокового циклу зростання. Банк прогнозує, що до кінця 2025 року курс юаня до долара підніметься до 7.0, а до кінця 2026 — до 6.7, що становить приблизно 5% зростання.

Morgan Stanley також позитивно оцінює середньостроковий і довгостроковий тренд, прогнозуючи, що у найближчі два роки долар залишатиметься під тиском. Вони очікують, що до кінця 2026 року доларовий індекс знизиться до 89, а курс юаня до долара може досягти близько 7.05.

Goldman Sachs ще більш амбіційно: у своєму звіті вони підвищили прогноз курсу юаня до долара на 12 місяців до 7.0, вважаючи, що “перевищення 7” може статися швидше, ніж очікує ринок. Логіка Goldman полягає у тому, що поточний реальний ефективний курс юаня на 12% нижчий за десятирічний середній, а недооцінка щодо долара становить до 15%. За рахунок прогресу у торговельних переговорах і ефекту низької курсової відносності, зростання юаня має сильну основу. Крім того, Goldman підкреслює, що стабільність експорту Китаю і можливість використання фіскальних інструментів для стимулювання економіки підтримують цю тенденцію.

Основні фактори, що визначають курс юаня

У майбутньому курс залежатиме від ключових змінних:

Загальний напрямок доларового індексу: у перші п’ять місяців 2025 року доларовий індекс знизився на 9%, що стало найгіршим стартом за роки. Очікується, що ФРС незабаром почне цикл зниження ставок, що знизить короткострокові ставки і тиск на долар. Прогнозується подальше зниження долара протягом 12 місяців, що створює тиск на зростання юаня і інших азіатських валют.

Зміни у торговельних відносинах США і Китаю: хоча останнім часом з’явилися ознаки пом’якшення, стабільність перемир’я ще не підтверджена. Історично багато угод швидко руйнувалися, і тарифна війна залишається ключовим ризиком. Якщо переговори продовжаться, юань отримає підтримку; у разі загострення — девальваційний тиск знову з’явиться.

Ритм монетарної політики ФРС: рішення щодо ставок ФРС критично важливі. У 2025 році зниження ставок і їх частота залежать від інфляції, ринку праці і політики адміністрації Трампа. Якщо інфляція залишатиметься високою, зниження ставок може бути відкладеним або помірним, що зміцнить долар; у разі економічної рецесії — зниження ставок прискориться і послабить долар. Зазвичай курс юаня і долара мають обернену залежність.

Внутрішня монетарна політика: для підтримки економіки Народний банк Китаю схиляється до політики стимулювання, зокрема зниження ставок і обов’язкових резервів. Це може короткостроково посилити тиск на юань, але у довгостроковій перспективі, за умови ефективних фіскальних заходів і стабілізації економіки, це підтримає попит на юань.

Міжнародизація юаня: зростання використання юаня у міжнародних розрахунках і розширення валютних угод створює довгострокову підтримку стабільності, хоча короткостроково долар залишається головною резервною валютою.

Як оцінити подальший рух курсу юаня?

Щоб краще зрозуміти тенденцію, слід враховувати:

Заяви центрального банку щодо політики: як головний регулятор грошової маси, політика ЦБ безпосередньо впливає на курс. Очікування зниження ставок (зниження ставки або резервних вимог) збільшують пропозицію грошей і тиснуть на юань; навпаки, підвищення ставок і обмеження ліквідності підтримують валюту. Наприклад, у 2014 році після шести знижень ставок і зменшення резервних вимог курс долара до юаня зріс з 6 до 7.4.

Фундаментальні показники економіки: стабільне зростання, кращі показники ніж у інших нових ринків, залучають іноземний капітал і підвищують попит на юань. Зниження темпів зростання або зменшення привабливості можуть викликати відтік капіталу і девальвацію. Важливі дані — ВВП, PMI, індекс споживчих цін (CPI), інвестиції у основний капітал.

Доларовий індекс: його зміни безпосередньо впливають на курс юаня. Політика ФРС і ЄЦБ визначає тренд долара. Наприклад, у 2017 році, коли економіка Єврозони швидко відновлювалася і ЄЦБ сигналізував про зменшення стимулів, євро зріс, а доларовий індекс знизився на 15%, що сприяло зниженню курсу юаня.

Регулювання курсу з боку влади: з моменту реформ у 2017 році, коли модель ціноутворення середньої ставки була змінена на “закінчення торгівлі + кошик валют + контрциклічний фактор”, офіційна політика стала більш керованою. У короткостроковій перспективі цей фактор має вплив, але довгостроковий тренд визначається ринковими очікуваннями.

Рекомендації щодо інвестицій у валютні пари з юанем

Для тих, хто планує інвестувати у долар/юань, доступні такі канали:

Комерційні банки: надають рахунки і послуги з обміну валют.

Брокерські компанії: деякі пропонують валютний трейдинг, що зручно для інвесторів у цінні папери.

Ф’ючерсні біржі: дозволяють торгувати валютними ф’ючерсами з високою ліквідністю.

Послуги з обміну валют: сертифіковані платформи з регулюванням, що підтримують маржинальну торгівлю. Вони дозволяють відкривати позиції “купити” і “продати”, маючи можливість отримати прибуток як при зростанні, так і при падінні курсу. Леверидж збільшує потенційний прибуток, але й ризики, тому потрібно враховувати власну толерантність.

Загальні висновки і перспективи

Загалом, курс юаня проходить перехід від циклу девальвації до циклу зростання, хоча волатильність залишається. Довгостроковий тренд сприятливий і залежить від політики ФРС, торговельних відносин і макроекономічних даних.

Якщо враховувати ці фактори, інвестори зможуть підвищити ймовірність успіху. Ринок валюти відкритий, прозорий і підтримує двонапрямний трейдинг, що робить його привабливим для широкого кола учасників. Головне — правильно управляти ризиками і формулювати інвестиційну стратегію відповідно до власних можливостей.