Коли відновиться криптовалюта? Біткоїн стикається з тривалою тенденцією до зниження на тлі змішаних сигналів Федеральної резервної системи

Біткойн торгується біля позначки $86.96K після найтривалішої серії зниження з середини 2024 року, з чотиритижневими поспіль червоними свічками. Квартальні показники демонструють ще більш похмурий сценарій — зниження на 24.43% за підсумками року в четвертому кварталі, що є найгіршим тримісячним періодом з 2018 року. Попри медвежий фон, цінова динаміка стабілізувалася в останніх сесіях, але чи означає це справжнє відновлення — залишається предметом гарячих дискусій серед учасників ринку.

On-Chain сигнали свідчать про приховану силу

Слабкість у ціні маскує потенційне накопичення під поверхнею. Метрики on-chain показують, що сукупний спотовий дельта між покупцями та продавцями на глибині 10% піднявся до другого за висотою показника за рік, що свідчить про агресивне купівлю на падінні та ефективне поглинання тиску продажу. Цікаво, що подібна бичача дивергенція під час падіння у березні-квітні передувала зростанню на 64%, залишаючи трейдерів у роздумах, чи може історія повторитися. Однак Шон Доусон, керівник досліджень у Derive, закликає бути обережним: «Песимізм досяг свого піку, але я б не йшов у бикову пастку».

Зміна політики ФРС: ключовий фактор

Очікування ринку кардинально змінилися. Вартісне оцінювання з урахуванням ймовірностей тепер показує 70% шанс на зниження ставки ФРС у грудні, що різко зросло з 40% всього за тиждень. Ця політична зміна тимчасово полегшила ситуацію, і Біткойн показав добовий приріст у 1.8%. Однак перешкоди залишаються — цифрові активи у казначейських рахунках торгуються нижче чистої вартості активів (NAV), що обмежує інституційні покупки, а спотові ETF на Біткойн і Ethereum продовжують втрачати капітал через відтоки.

Тривалість відновлення під тиском

Щодо того, коли криптовалюта знову досягне попередніх максимумів, Доусон малює обережний сценарій: Біткойн може потенційно досягти $100K до першого кварталу 2026 року, але короткострокові ризики переважають. Ринок опціонів подає сигнали тривоги, з великим обсягом пут-опціонів у діапазоні $80-85K на грудневий термін. Його базовий сценарій передбачає короткочасне зниження Біткойна до середини — високої $70K зони перед тим, як знайти підтримку біля $90K до кінця року — за умови, що ФРС не стане жорсткішою.

Ключовими датами є 1 грудня (завершення кількісного послаблення) та 10 грудня (рішення щодо ставки ФРС). Ці оголошення значною мірою визначать, чи триматиметься поточне відновлення, чи воно буде лише хибною спробою відновлення перед святковою волатильністю.