Перспективи курсу EUR/TRY на 2025 рік: які фактори вплинуть на рух турецької ліри

Турецька ліра щодо євро та долара стає все більшою увагою валютних трейдерів. Щоб приймати обґрунтовані торгові рішення, важливо розуміти ключові фактори, що впливають на цю валютну пару. Останні дані показують, що з січня по серпень 2024 року євро зміцнився приблизно на 31%, а долар — на 16%, що відображає багатоаспектні виклики, з якими стикається турецька економіка.

Новий етап економічних реформ у Туреччині

З 2023 року в турецькій економічній політиці спостерігається явний поворот. Призначення нового міністра фінансів Мехмета Шимшек (колишнього стратегa Merrill) та голови Центрального банку Фатіха Караханя ознаменували більш ринковий курс. Ці кадрові зміни викликали оптимізм на фінансових ринках.

З травня 2023 до серпня 2025 року індекс фондового ринку Туреччини зріс на 153%. Інфляція з високих 75% знизилася до приблизно 35%, а центральний банк радикально підвищив базову ставку з 8.5% до 50% (зараз — до 43%), що свідчить про перші ознаки успіху політики стримування інфляції. Однак інвестори залишаються обережними через історичну нестабільність турецької економічної політики. Колишній голова ЦБ Нажі Абдар був звільнений через суперечності між політикою підвищення ставок і економічною теорією президента, що викликає сумніви щодо послідовності політики.

Три ключові фактори, що впливають на перспективи ліри

Сталість монетарної політики

Висока ставка ЦБ Туреччини є важливою підтримкою ліри. Поточна базова ставка у 43% значно перевищує 2% ЄЦБ, що створює привабливий для інвесторів різницю у доходності. Цільові показники інфляції — 24% у 2025, 16% у 2026 та 9% у 2027 — при дотриманні плану створюють можливості для подальшого зниження ставок, за умови стабільності політики.

Зняття обмежень на капітальні потоки

Новий економічний блок скасував багато обмежень попереднього уряду, зокрема щодо обов’язкових купівель цінних паперів банками. Хоча ці заходи мали зменшити тиск на ліру, насправді вони стримували іноземні інвестиції. Після коригувань у політиці ринок став більш ліквідним, що позитивно вплинуло на курс EUR/TRY.

Геополітичні ризики на Близькому Сході

Хоча Туреччина не бере безпосередньої участі у конфлікті в Ізраїлі, як ісламська країна вона вже неодноразово висловлювала підтримку Палестині. Коливання цін на енергоносії та можливі торговельні обмеження можуть вплинути на ліру.

EUR/TRY: зростання чи падіння

Поточний курс євро до ліри становить 1:47.73, але існують різні прогнози.

Фактори на підтримку зростання євро: Структурні сумніви щодо турецької економіки залишаються, навіть при зниженні інфляції. Короткостроково ЄЦБ може утримувати поточну ставку, що підтримує євро. Експортний тиск у ЄС нижчий за очікуваннями, торговельна ситуація стабільна. Ризики валютного курсу та політичні премії Туреччини залишаються високими.

Фактори на підтримку падіння євро: Процес дестабілізації інфляції у Туреччині перевищує очікування, а прогноз зростання ВВП у 2025 році — 3%, тоді як у Єврозоні — лише 0.9%. Різниця у ставках між регіонами велика (43% проти 2%). ЄС стикається з борговим тиском — високий рівень боргу в Греції, Іспанії та Італії може тиснути на євро.

USD/TRY: незалежний рух долара

Індекс долара знизився на 6.7% після обрання Трампа у листопаді 2024, але у той же час долар щодо ліри зріс на 17%, що свідчить про домінування специфічних ризиків Туреччини у формуванні USD/TRY.

Економічні перспективи США більш оптимістичні — Goldman Sachs прогнозує зростання ВВП у 2025 році на 2.5%, тоді як у Туреччині — 2.7-3.5%. Федеральна резервна система наразі тримає ставки у діапазоні 4.25%-4.50%, і у 2025 році очікується ще два зниження. Однак інфляція у США залишається високою — 2.7%, що може затримати зниження ставок і посилити долар.

Ключові чинники політики Трампа — протекціонізм і внутрішні субсидії, що можуть продовжувати підвищувати долар, тоді як ліра залишатиметься під тиском.

Поточний стан та можливості інвестицій у ліру

З січня по серпень 2024 року двонапрямне зростання євро і долара створює тиск на ліру. Але саме цей тиск відкриває потенційні можливості для відскоку. За умови стабільності реформ, контролю інфляції, покращення незалежності судової системи та боротьби з корупцією, ліра може отримати шанс на відновлення.

Природні катастрофи також є важливими факторами для трейдерів. На початку 2023 року землетрус у Туреччині забрав життя понад 50 000 людей. Оскільки країна розташована у сейсмічно активній зоні, ймовірність подібних подій залишається високою, і такі несподівані події можуть безпосередньо вплинути на валютний курс.

Прогноз на 2025 рік

Економіка Єврозони зростає повільно і має високий рівень боргів, але якщо ситуація в Україні стабілізується, ціни на енергоносії знизяться, євро може отримати підтримку. Навпаки, якщо конфлікт триватиме, імпортні обмеження ЄС зростуть, євро ризикує знецінитися.

Перспективи економіки США більш оптимістичні — внутрішня політика Трампа може підсилити долар. Це означає, що долар і надалі зростатиме щодо ліри.

Ключ до EUR/TRY — здатність Туреччини продовжувати реформи. За успіху реформ, ліра може відновитися у 2025 році. Висока волатильність і високий потенціал доходності — важливо правильно використовувати інструменти управління ризиками, такі як стоп-лоси та фіксація прибутку.

Регулярний моніторинг інфляційних даних, рішень щодо ставок і показників політичної стабільності у Туреччині допоможе трейдерам вловити ключові точки повороту EUR/TRY.