Як відображаються фондові індекси стан ринку, методи їх обчислення та найпопулярніші індекси у світі

Зрозуміти індекс акцій глибше

Коли слухаєте економічні новини, ви почуєте слово індекс акцій (Stock Index) з’являється часто, від NASDAQ 100 США до Nikkei 225 Японії. Але що насправді означають ці терміни і яку роль вони відіграють у інвестиціях?

Базово індекс акцій — це число, яке показує зміни цін на акції групи компаній, наприклад, індекс SET High Dividend 30 Таїланду, що слідкує за цінами акцій 30 компаній з високою ринковою вартістю, високою ліквідністю та хорошим дивідендним доходом.

Основні характеристики хорошого індексу

Корисний індекс акцій повинен мати видатні характеристики: бути справжнім інвестиційним активом і прозорим у своїй роботі. Багато взаємних фондів використовують індекси SET50 і SET100 як орієнтир. Різниця між результатами фонду та індексом-орієнтиром називається Tracking Error. Чим нижчий цей показник, тим ефективніше фонд може імітувати роботу індексу.

Три основні системи розрахунку індексів

Виявляється, існує кілька методів розрахунку індексів, кожен з яких базується на різних принципах.

Тип 1: Індекс з вагами за ринковою капіталізацією (Capitalization-weighted)

Компанії з великою ринковою капіталізацією мають більший вплив на рух індексу. Це поширений підхід у індексах S&P 500, FTSE 100 і SET Таїланду.

Уявімо індекс Г, що складається з акцій А за ціною 4 бат і 100 акцій, та акцій В за ціною 5 бат і 200 акцій. Ринкова вартість обчислюється як ціна × кількість акцій.

• Акція А = 4 × 100 = 400
• Акція В = 5 × 200 = 1,000
• Загальна ринкова капіталізація = 1,400

Частка у індексі Г:

• Акція А = (400 ÷ 1,400) × 100 = 28.57%
• Акція В = (1,000 ÷ 1,400) × 100 = 71.43%

Звідси видно, що акція В з більшою ринковою капіталізацією має більший вплив на індекс.

Тип 2: Індекс з вагами за ціною (Price-weighted)

У цьому методі акції з високою ціною мають більшу вагу, ніж дешеві. Індекси Dow Jones і Nikkei 225 використовують саме цей підхід.

Наприклад, індекс Г складається з акцій А за ціною 5 бат, В — 10 бат і С — 15 бат. Ваги обчислюються так:

• Акція А = [5 ÷ (5+10+15)] × 100 = 16.67%
• Акція В = [10 ÷ (5+10+15)] × 100 = 33.33%
• Акція С = [15 ÷ (5+10+15)] × 100 = 50.00%

Найвища ціна у акції С дає їй найбільший вплив на індекс.

Тип 3: Рівноваговий індекс (Equal-weighted)

Простий спосіб — усі акції мають однакову вагу. Такий підхід добре розподіляє ризики, але індекс може швидко і суттєво змінюватися.

Індекси акцій у Таїланді

Крім загального SET, що слідкує за всіма акціями, у Таїланді популярні індекси SET50 і SET100.

Обидва відображають рух цін 50 і 100 провідних компаній з найбільшою ринковою капіталізацією, з високою торгівельною активністю та великою кількістю дрібних акціонерів.

Обчислюються вони так:

SET50/100 = поточна ринкова вартість (CMV) ÷ базова ринкова вартість (BMV) × 1,000

• Базова дата для SET50: 16 серпня 1995 року
• Базова дата для SET100: 30 квітня 2005 року
• Початкове значення обох: 1,000 пунктів

Зверніть увагу, що список компаній у цих індексах оновлюється двічі на рік — у червні та грудні (місяцях червень і грудень).

Відомі світові індекси акцій

S&P 500 (США)

Індекс “найбільшої економіки” — це S&P 500, що слідкує за 500 найбільшими компаніями, зареєстрованими на американській біржі. Використовує систему з вагами за ринковою капіталізацією.

Приклади компаній у цьому індексі: Apple, Microsoft, Amazon, Berkshire Hathaway, Visa.

Це найбільший обсяг торгів і найкращий показник стану економіки США та світового ринку.

Dow Jones Industrial Index (США)

Найстаріший індекс у США, що використовує ваги за ціною і слідкує за 30 компаніями. Хоч і менший за кількістю, але всі — гіганти: Microsoft, Coca-Cola, Apple, McDonald’s.

Створений S&P Dow Jones Indices.

NASDAQ 100 (США)

Обирають інвестори, зацікавлені у технологіях і інноваціях. NASDAQ 100 включає 100 компаній (не фінансових) секторів, що зареєстровані на біржі NASDAQ.

Основні: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG, GOOGL). Це “гіганти” з капіталізацією у трильйони доларів, що рухають цифрову економіку.

Дата запуску: 31 січня 1985 року.

Nikkei 225 (Японія)

Японський індекс — Nikkei 225, що слідкує за 225 провідними компаніями Японії, зареєстрованими на Токійській біржі. Створений газетою Nikkei з 7 вересня 1950 року (більше 70 років тому).

Відображає стан японського фондового ринку та економіки після Другої світової війни.

FTSE 100 (Велика Британія)

Індекс 100 компаній з найбільшою ринковою капіталізацією на Лондонській біржі. Акції FTSE 100 становлять 81% від загальної ринкової вартості британського ринку. Через це його використовують як індикатор британського ринку.

Створений FTSE Group (компаніями Лондонської фондової біржі).

Приклади: Tesco, Unilever, Barclays.

DAX 30 (Німеччина)

Індекс, схожий на Dow Jones у Німеччині, що складається з 30 провідних “блакитних фішок”, зареєстрованих у Франкфуртській біржі.

Через обмежену кількість компаній (лише 30), DAX 30 може не відображати повністю економіку Німеччини.

Дата запуску: 1 липня 1990 року.

Компанії: BMW, Adidas, Bayer, Deutsche Bank.