Політика центральних банків викликає різноманіття на валютному ринку! Євро та йена цього тижня очікують на важливий вибір

Дві великі центральні банки оголосили рішення, аналіз руху євро стає ключовим

Цього тижня очікується важлива подія на валютному ринку — 18 грудня Європейський центральний банк оголосить рішення щодо ставки, а 19 грудня Банка Японії зробить аналогічний крок. Ринок загалом очікує, що ці дві зустрічі безпосередньо вплинуть на курс євро та японської ієни, а також дані з ринку праці США за листопад відіграватимуть ключову роль.

Минулого тижня валютний ринок залишався стабільним, індекс долара знизився на 0.60%. Євро щодо долара піднялося на 0.84%, ієна знизилася на 0.29%, фунт стерлінгів виріс на 0.34%, австралійський долар — на 0.18%. За цими коливаннями стоїть сигнал політики Федеральної резервної системи, що є основним драйвером.

Зміна позиції ФРС, нові можливості для аналізу руху євро

Минулого тижня зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів відповідало очікуванням, але одночасно було оголошено запуск програми управління резервами (RMP), яка передбачає щомісячне купівлю короткострокових державних облігацій на суму 400 мільярдів доларів. Це сприйнято ринком як повернення до політики кількісного пом’якшення. Заяви голови Пауелла були більш м’якими, ніж очікувалося, що ще більше послабило долар і спричинило кілька днів падіння індексу долара.

Остання точкова діаграма показує, що у 2026 році очікується лише одне зниження ставки, що суттєво відрізняється від ринкових очікувань щодо двох знижень у наступному році. Ця різниця може ще більше посилитися після засідання ЄЦБ.

Як ЄЦБ має реагувати?

Очікується, що ЄЦБ збережуть рівень ставки без змін, але інвестори зосереджені на виступі голови Лагард і нових квартальних прогнозах, щоб зрозуміти, коли може настати перехід до політики жорсткішого регулювання. За прогнозами Morgan Stanley, на тлі розходжень у монетарних політиках Європи та США, курс євро до долара може досягти рівня 1.23 вже у першому кварталі 2026 року.

З технічної точки зору, пара EUR/USD вже закріпилася вище 100-денної скользячої середньої, RSI та MACD показують збереження сильних бичачих настроїв. Наступною ціллю є рівень 1.18, а при його пробої основний опір знаходиться біля попереднього максимуму 1.192. Якщо ціна повернеться до високих рівнів, підтримка розташована біля 1.164, що відповідає 100-дневній скользячій.

Якщо дані з ринку праці США за листопад будуть гіршими за очікування, долар посилить тиск, і пара EUR/USD може продовжити зростання. Навпаки, якщо дані будуть кращими за прогноз, можливий короткостроковий відкат.

Очікування щодо Банка Японії: підвищення ставки вже близько, чи японська ієна зможе зірватися?

Очікування підвищення ставки Банка Японії вже є загальноприйнятим. 19 грудня рішення, ймовірно, підвищить ставку на 25 базисних пунктів до 0.75%, що є найвищим рівнем за тридцять років. Однак сам факт підвищення вже врахований у ринкових цінах, і ринок більше зосереджений на ставленні керівника удії Уеда до майбутнього темпу підвищення ставок, особливо щодо його заяв щодо «нейтральної ставки».

Як сила підвищення ставки визначить рух ієни

Nomura Securities вважає, що Уеда може зберегти невизначену позицію для збереження гнучкості політики, і ймовірність того, що ця зустріч дасть більш яструбині сигнали, ніж очікується, невелика.

Bank of America зазначає, що якщо Банка Японії вдасться зберегти «м’який» підхід до підвищення ставки, долар/ієна може піднятися до рівня 160; але якщо буде озвучено «яструбині» сигнали, ієна може повернутися до рівня 150 — хоча ймовірність цього менш ймовірна.

Технічний аналіз дає підказки

Пара USD/JPY вже прорвала 21-дневну скользячу середню, і якщо вона залишатиметься під цим рівнем, ризик подальшого зниження зросте, підтримка — біля 153. Якщо ж ціна повернеться вище 21-денної середньої, опір знаходиться біля 158.

Основні моменти для торгів цього тижня

Наступний тиждень визначатиметься трьома головними факторами: засіданнями ЄЦБ і Банка Японії та даними з ринку праці США. Останні прогнози щодо шляхів зниження або підвищення ставок двох центральних банків стануть ключовими для визначення курсу євро/ієна.

Інвесторам слід уважно стежити за висловлюваннями та передбаченнями керівників цих банків щодо майбутньої політики, а також за тим, чи відповідають дані з ринку праці очікуванням. Ці сигнали безпосередньо вплинуть на очікування щодо розходжень у глобальній монетарній політиці та визначать поведінку валютного ринку цього тижня.