Новий Різдвяний період наближається, і ринок стає більш волатильним. Останнім часом багато хто замислюється над питанням: чи варто зараз вивести всі активи або ж купувати на дні? Відповідь насправді дуже проста — виводити все не потрібно, а купувати на дні — ще й як не варто. За цим ринковим рухом стоять короткі позиції, і досвідчені інвестори вже почали тихо зменшувати свої позиції.

Щоб зрозуміти поточний стан ринку, потрібно спершу з’ясувати справжнє значення дефіциту ліквідності. Багато новачків помилково вважають, що погана ліквідність означає низьку волатильність, але це велика помилка. Навпаки, у середовищі з низькою ліквідністю будь-які незначні зміни капіталу можуть бути різко посилені. Одна погана новина цілком може викликати панічний продаж і миттєве падіння цін; навпаки, невелика кількість капіталу може тимчасово підняти ціну, але це лише ілюзія. Як тільки капітал починає тікати, падіння стає ще більш різким. Це схоже на те, як у висохлому ставку, де коливання стають більш значущими, але тривати вони не можуть довго.

До того ж, у сучасних умовах, хоча програма викупу цінних паперів Федеральної резервної системи тимчасово полегшує фінансовий тиск, довгостроковий курс на звуження ліквідності залишається незмінним. Варто зазначити, що зв’язок між криптовалютним ринком і американським фондовим ринком досі дуже сильний. Після закриття американських бірж капітал втрачає традиційний притулок, і частина грошей виходить з криптовалютного ринку, що додатково посилює тиск на падіння.

Ще більш важливою є диференціація між поведінкою біткойна і золота. Захисні властивості золота знову набирають популярності, і капітал тихо перетікає у цей актив. Цей сигнал не можна ігнорувати.