Геополітична криза та очікування зниження ставок ФРС підштовхнули золото до історичних рівнів понад $4,440

Золото торгується поблизу рекордних рівнів, оскільки кілька сприятливих факторів одночасно підтримують цей дорогоцінний метал. XAU/USD піднявся вище $4 435, а раніше в сесії досягав піку в $4 442, що стало результатом ідеальної бурі зниження сили долара, зниження доходності казначейських облігацій та посилення глобальної невизначеності.

Фактори ринку: Чому золото зростає так швидко

Загострення геополітичних ризиків

Останні ескалації у Венесуелі та поновлення напруженості між Іраном і Ізраїлем знову активізували потоки в безпечні активи у вигляді золота. Оголошена адміністрацією Трампа блокада венесуельських нафтових поставок у поєднанні з військовими спекуляціями в регіоні посилили тривогу на ринку. Одночасно напруженість на Близькому Сході продовжує підтримувати попит на золото як захисний актив.

Долар послаблюється, золото зростає

Знецінення долара США стало важливим фактором зростання ціни на золото. Індекс долара (DXY) знизився на 0,40% і зараз торгується приблизно на рівні 98,32, нижче за рівень відкриття. Зворотній зв’язок між силою долара і ціною на золото залишається ключовим драйвером — коли трейдери зменшують позиції у доларах, золото стає дешевшим для міжнародних покупців, що підтримує загальний попит. Для порівняння, при конвертації валютних ринків (наприклад, оцінюючи 4600 ієн у долари), слабкість основних валют, таких як долар, зазвичай корелює з збільшенням частки дорогоцінних металів у портфелях.

Очікування зниження ставок ФРС зростають до 2026 року

Грошові ринки наразі закладають приблизно 59 базисних пунктів зниження ставки Федеральної резервної системи протягом 2026 року, що є значним зсувом у очікуваннях політики. Це зниження тисне на доходність казначейських облігацій США, що вигідно активам без доходності, таким як золото, які добре себе почувають у умовах низьких ставок. Поточна доходність 10-річних казначейських облігацій США становить 4,171%, а реальні доходи зросли до 1,91%, але обидва показники залишаються підтримкою для дорогоцінних металів у відносному плані.

Представники ФРС дають змішані сигнали

Федеральна резервна система залишається внутрішньо розділеною щодо подальшого курсу. Губернатор ФРС Стівен Міран підтвердив свою м’яку позицію, зазначивши, що додаткове зниження ставок залишається ймовірним за умов економічного стану. Однак президент Федерального резерву в Клівленді Бет Хаммарк висловила більш обережну позицію, наголосивши на нерівностях у даних індексу споживчих цін (CPI) за листопад — можливо, через 43-денну урядову зупинку роботи — і висловила думку, що реальна траєкторія інфляції може бути не такою безпечної, як свідчать останні показники.

Ці суперечливі наративи відображають ширшу невизначеність щодо стійкості трендів дезінфляції, що тримає ринок у напрузі щодо намірів ФРС і підтримує зростання цін на золото як захист від інфляції.

Технічна картина: Чіткий шлях до $4 500

З технічної точки зору, тенденція зростання золота залишається міцною та цілісною. Індекс відносної сили (RSI) став перекупленим, що свідчить про потужний бичачий імпульс і можливе подальше зростання.

Бичачий сценарій: Якщо XAU/USD рішуче прорве рівень у $4 500, наступними рівнями опору стануть $4 550 і $4 600, що відкриє чіткий шлях для подальшого зростання.

Медвежий сценарій: Якщо дорогоцінний метал опуститься нижче $4 400, ціна може протестувати попередній рекорд у $4 381, а додаткова підтримка може з’явитися біля рівнів $4 350 і $4 300.

Технічна картина свідчить, що бичачі сили зберігають перевагу, хоча перекуплений RSI вимагає уваги до можливих тактичних корекцій перед наступним імпульсом зростання.

Що чекати далі

На вівторок заплановано насичений економічний календар, трейдери готуються аналізувати дані ADP щодо зайнятості, показники зростання ВВП, замовлення на довгострокові товари та звіти про промислове виробництво. Ці дані дадуть нові підказки щодо рішень ФРС і можуть вплинути на напрямок долара та динаміку дорогоцінних металів до кінця року.