Після рішення Європейського центрального банку чому євро/долар продовжує падати? Напрямок курсу залежить від цих кількох пунктів

Національний банк прийняв рішення, що спричинило коливання курсу, змінюючи ринкову ситуацію

Минулого тижня валютний ринок був дуже волатильним. Індекс долара підвищився на 0.22%, ієна незначно знизилася на 0.01%, але найслабшою була євровалюта, яка знизилася до долара на 0.40%, тоді як австралійський долар навпаки виріс на 0.9%. За цим коригуванням стоїть вплив рішення Національного банку.

14 вересня Європейський центральний банк оголосив про рішення щодо ставки, зберігши підвищення на 25 базисних пунктів, але наступна заява дала ринку сигнал про зміну курсу. Представники банку чітко зазначили, що ключова ставка досягла рівня, який можна підтримувати, натякаючи, що цикл підвищення ставок завершено. Ця зміна тисне на євро.

Погляд на економіку знижується, США і Європа демонструють протилежні тенденції

Ще гірше — Європейський центральний банк одночасно знизив прогнози економічного зростання на найближчі три роки. Очікування зростання ВВП на 2023 рік знизили з 0.9% до 0.7%, на 2024 рік — з 1.5% до 1%, а на 2025 рік — з 1.6% до 1.5%. Водночас, інфляційні прогнози були підвищені — очікується, що рівень інфляції в Європі досягне 3.2% у 2024 році (раніше 3.0%), що означає уповільнення економіки при високих цінах, виникає ризик стагфляції.

На відміну від цього, економічні дані США залишаються сильними. Роздрібний продаж у серпні виріс на 0.6% порівняно з попереднім місяцем, що значно перевищує очікування в 0.1%; індекс цін виробників (PPI) зріс на 1.6% у порівнянні з минулим роком, що також вище за прогноз у 1.3%. Сильна економіка підтримує зростання долара.

Коли буде дно у парі євро/долар? Технічний аналіз дає сигнали

14 вересня євро/долар різко впав на 0.8%, встановивши новий мінімум. З технічної точки зору, курс вже прорвав попередні рівні підтримки і продовжує рух у низхідному каналі. Однак варто звернути увагу, що RSI вже близький до зони перепроданості, що може сигналізувати про короткостроковий потенціал для відскоку.

Цього тижня головною увагою буде засідання Федеральної резервної системи. Якщо ФРС дасть м’який сигнал, пара євро/долар може отримати технічний відскок. У середньостроковій перспективі ризик рецесії в Європі зростає, тоді як економіка США залишається стабільною, що продовжить тиск на курс євро/долар. Очікуваний рівень опору — 1.077, підтримка — 1.060.

Долар/ієна: ключовий фактор — політика центральних банків

Також варто слідкувати за рухом ієни. Минулого тижня долар/ієна спочатку знижувався, а потім знову зростав. Спочатку це було під впливом яскравих висловлювань голови Банку Японії Уедзи Інао, який висловився у жорсткому тоні, але згодом тренд повернувся до зростання. Представники банку пізніше пояснили, що слова керівника не є сигналом щодо політики, а лише нагадування про необхідність враховувати різні ризики при ухваленні рішень.

Проте внутрішньо в Банку Японії визнають сильний інфляційний тренд, що може призвести до підвищення прогнозів щодо інфляції у жовтні. Головний економіст Deutsche Securities прогнозує, що у жовтні Банку Японії доведеться припинити політику YCC, а у січні наступного року — завершити режим негативних ставок.

Незважаючи на це, уряд Японії вже менш наполегливо налаштований щодо втручання у зростання ієни. З огляду на експорт, доходи від закордонних операцій і інвестицій, слабка ієна вигідна для економіки країни. Тому Національний банк і Міністерство фінансів схиляються до усних заходів, щоб уникнути швидкого зростання ієни і ризиків капітальних потоків.

Огляд на цей тиждень: дві ключові зустрічі центральних банків і їх вплив на курс

Цього п’ятниці Банку Японії оприлюднить рішення щодо ставки за вересень, і ринок не очікує змін у політиці. Одночасно засідання ФРС стане ще одним важливим тригером для пари долар/ієна. Якщо долар/ієна швидко прорве рівень 148, японські регулятори можуть знову застосувати усне втручання.

З технічної точки зору, долар/ієна залишається вище 21-денної середньої, що дає сильний сигнал на зростання, але MACD показує баланс сил між покупцями і продавцями, що створює ризик розвороту. Очікується, що цього тижня курс буде коливатися у високих межах, рівень опору — 148.5, підтримка — 146.5.

Основні моменти для інвесторів

Щодо прогнозу курсу євро, то основним фактором є економічна ситуація. Відставання у зростанні між Європою та США триватиме і далі, що буде тиснути на євро. Що стосується долара/ієна, то потрібно уважно слідкувати за політикою ФРС і Банку Японії, а також за можливими втручаннями японських регуляторів. Обидві валюти очікують чітких сигналів від центральних банків цього тижня.