Резервний банк Австралії може розпочати цикл підвищення ставок у 2026 році, австралійський долар зміцнюється, юань до австралійського долара під тиском

Сильний внутрішній попит змінює очікування щодо зниження відсоткових ставок

Дані про витрати домогосподарств Австралії демонструють сильний сигнал. У жовтні витрати домогосподарств зросли на 1.3% у порівнянні з попереднім місяцем, що значно перевищує очікування ринку на рівні 0.6%; річний приріст склав 5.6%, також вище за попередні прогнози ринку на рівні 4.4%. Ці дані свідчать про те, що активність споживчого сектору Австралії не знижуєтьса, внутрішні економічні сили залишаються сильними.

З урахуванням перевищення очікувань щодо внутрішнього попиту, уявлення ринку про політику Австралійського центрального банку зазнало кардинальних змін. Очікуваний раніше простір для подальшого зниження ставок починає звужуватися, натомість переоцінюється перспектива підвищення ставок.

Інфляційний тиск обмежує можливості політики стимулювання

У жовтні індекс споживчих цін (CPI) зріс на 3.8% у річному вимірі, знову перевищуючи очікування ринку, що свідчить про збереження інфляційної стійкості. Ці дані у поєднанні з сильним споживчим попитом створюють двозначну ситуацію для Австралійського центрального банку: економічна активність і ціновий тиск існують одночасно.

Аналітики компанії Capital Economics зазначають, що прискорене зростання витрат домогосподарств цілком підтверджує відсутність у Австралійського центрального банку можливості для подальшого послаблення політики. Більш того, існує ризик швидшого її посилення.

Очікування підвищення ставок значно зросли

4 грудня доходність трирічних державних облігацій Австралії перевищила рівень 4%, досягнувши найвищого рівня з січня цього року. Це свідчить про переоцінку ринком більш високих відсоткових ставок.

Очікування підвищення ставок явно відобразилися на валютному ринку: ймовірність підвищення ставки у травні 2026 року зросла з попередніх 18% до 55%, майже утричі. Це свідчить про значне посилення довіри ринку до зміни політики Австралійського центрального банку. 9 грудня очікується оголошення останнього рішення щодо ставки, яке, ймовірно, залишиться на рівні 3.6%.

Потенційне продовження зростання австралійського долара, тиск на юань щодо австралійського долара зростає

Національний банк Австралії (NAB) прогнозує, що курс австралійського долара до долара США досягне 0.67 у грудні 2025 року, а у червні 2026 року зросте до 0.71. Bank of West Pacific очікує, що у березні 2026 року курс досягне 0.69, а у вересні — 0.70, з кінця року — 0.71. ING (Інтернаціональний банк Нідерландів) більш обережний і вважає, що у другому кварталі 2026 року курс досягне 0.68, а до кінця року — 0.69.

Зміцнення австралійського долара також створює непрямий тиск на курс юаня щодо австралійського долара. Коли австралійський долар посилюється щодо долара США, курс юаня до австралійського долара може зазнати корекції. Інвесторам слід стежити за механізмами взаємної передачі між цими двома валютами.

Запуск циклу підвищення ставок у поєднанні з зростанням австралійського долара ще більше зміцнить привабливість австралійських активів, що матиме глибокий вплив на регіональну валютну політику та рішення щодо трансграничних інвестицій.