Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою змінилися, чи посилиться долар США у найближчому часі?【Щотижневий валютний огляд】

Тижневий огляд ринку Основним фактором, що визначає валютний рух цього тижня, залишається змінений очікуваний курс політики Федеральної резервної системи. Минулого тижня (11/10-11/14) долар США показав слабкі результати, індекс долара знизився на 0.28%, але ця тенденція може незабаром змінитися.

Євро/USD піднявся на 0.46%, австралійський долар виріс на 0.68%, але йена знизилася на 0.73%, а британський фунт незначно підвищився на 0.08%, що свідчить про диференціацію у поведінці валют. За цим розходженням стоїть переоцінка ринком перспектив різних економік.

Зміна політики ФРС, зростання очікувань на сильний долар

Минулого тижня ключова подія привернула всю увагу ринку: чиновники Федеральної резервної системи почали посилено сигналізувати про “яструбову” політику, що кардинально змінило очікування щодо зниження ставок у грудні.

Перевернення у політичних очікуваннях було досить різким. Раніше ринок широко очікував зниження ставок, але тепер ситуація значно змінилася — інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні знизилася до 45.8%, тоді як ймовірність збереження ставки без змін зросла до 54.2%. Це очікування є додатковим стимулом для долара.

Одночасно уряд США завершив 43-деньний шатдаун (11/12 Трамп підписав тимчасовий законопроект про фінансування), що усунуло перешкоди для публікації економічних даних. З поверненням уваги до економічних показників очікується посилення сильного тренду долара.

Дані по Non-Farm Payrolls — ключовий фактор, що визначає напрямок долара

Наступного тижня ринок очікує серію важливих економічних даних, які визначать перспективи долара:

20 листопада: публікація звіту по зайнятості за вересень — це безпосередній індикатор стану ринку праці США. Неочікуване послаблення даних посилить очікування зниження ставок у грудні, що тиснутиме на долар; навпаки, позитивні дані зменшать ці очікування і підтримають сильний долар.

26 листопада: публікація перероблених даних ВВП за третій квартал і індексу цін PCE за жовтень. Ці дані вплинуть на ринкові очікування щодо політики ФРС.

Зміни у парі EUR/USD напряму відобразять вплив цих даних на очікування щодо зниження ставок.

Технічний аналіз: прорив EUR/USD незабаром

З технічної точки зору, EUR/USD вже перебуває вище 21-денної скользящої середньої, але ще не прорвав опір на рівні 1.166, що є 100-денною середньою. Якщо прорвати цей рівень, відкриється більший потенціал для зростання; інакше можливий тиск на зниження, підтримка — попередній мінімум 1.146.

Цього тижня важливими каталізаторами для визначення напрямку стануть дані по США за вересень, протокол FOMC за жовтень і PMI за листопад у Європі та США.

Знецінення йени триває, USD/JPY на нових вершинах

Минулого тижня USD/JPY виріс на 0.73%, і йена продовжує знецінюватися. Драйвери — дві причини:

Політична: новий прем’єр-міністр Японії Юітіо Хасімото натякнув, що Банку Японії слід уповільнити підвищення ставок, а уряд планує запустити економічний стимул на суму близько 17 трлн ієн. Goldman Sachs попереджає, що надмірний стимул може викликати занепокоєння щодо фіскальної дисципліни Японії, що додатково знизить курс йени.

Валютне втручання: варто зазначити, що офіційний Токіо ще не посилив свої дії щодо стримування знецінення йени. Аналіз Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities показує, що японські регулятори можуть дозволити USD/JPY піднятися до рівня близько 1:161, щоб уникнути надмірного виснаження валютних резервів.

Технічний аналіз: USD/JPY знову до 155

З технічної точки зору, USD/JPY перебуває вище кількох скользящих середніх, RSI показує сильний бичий тренд. За сильного долара, пара може знову спробувати прорвати рівень 155, і при успішному прориві відкриється більший потенціал для зростання.

Ключова підтримка — 153.38, рівень 21-денної середньої.

Огляд головних подій цього тижня

Ринок зосередиться на: масштабах економічного стимулу в Японії, даних по зайнятості в США, ВВП і цінових показниках США, PMI у Європі та США. Будь-які несподівані результати прискорять посилення долара або можуть змінити короткостроковий тренд валютних пар.