Знецінення японської ієни щодо долара США прискорюється! Часті сигнали про втручання центрального банку【Ринковий огляд】

Цього тижня на валютному ринку

Минулого тижня (12/15-12/19) індекс долара піднявся на 0.33%, а поведінка валют ринків була різною. Найбільше тиску зазнав ієн щодо долара, знецінення склало 1.28%, євро трохи скоригувалося на 0.23%, австралійський долар знизився на 0.65%, а фунт стерлінгів залишився майже без змін.

Знецінення ієни наближається до ключової позначки, зростає очікування урядового втручання

Минулого тижня курс USD/JPY значно зріс на 1.28%, наближаючись до рівня 158. Хоча Банк Японії вчасно підвищив ставку на 25 базисних пунктів, м’яка риторика голови Банку унадіювала ринок. Одночасно уряд Кабінету міністрів Японії оприлюднив рекордний пакет стимулів у розмірі 18.3 трлн ієн, що безпосередньо нейтралізувало ефект підвищення ставок і сприяло подальшому ослабленню ієни щодо долара.

Згідно з прогнозами аналітиків, очікування щодо подальшої політики Банку Японії різняться. Міцуї Сумі Токіо вважає, що через тривалість циклу зниження ставок у ФРС, ієна може знецінитися до 162 у першому кварталі 2026 року. Водночас JPMorgan попереджає, що якщо курс ієни щодо долара короткостроково опуститься нижче 160, ймовірність урядового втручання значно зросте.

Nomura Securities має протилежну позицію, прогнозуючи, що за умов зниження ставок у ФРС, долар у довгостроковій перспективі послабиться, а ієна навряд чи триматиметься на рівні нижче 155 у першому кварталі 2026 року.

З технічної точки зору, USD/JPY вже прорвав 21-денну скользящу середню, MACD сигналізує про купівельний тренд. Якщо курс прорве опір на рівні 158, потенціал для зростання відкриється ширше. У разі ж тиску ієна залишиться під опором 158, тоді рівень 154 стане підтримкою.

Ключові точки для спостереження цього тижня: тон висловлювань голови Банку Японії унадіює та рівень офіційного втручання японських владних структур — ці фактори безпосередньо вплинуть на курс ієни щодо долара.

Євро спочатку зростало, потім падало. Очікування зниження ставки ФРС у 2026 році зазнали змін

Минулого тижня курс EUR/USD спочатку піднімався, а потім знизився на 0.23%. Тримання ставки ЄЦБ без змін відповідало очікуванням, але голова Лагард не дала ринку сигналів щодо жорсткої політики, яких очікували раніше.

Дані по економіці США викликали змішані почуття. Хоча у листопаді було помітне зростання кількості нових робочих місць, індекс споживчих цін (CPI) за той же місяць виявився нижчим за очікування. Великі інвестиційні банки, такі як Morgan Stanley і Barclays, зазначають, що ці дані сильно вплинули сезонні корекції та статистичний шум, тому вони не відображають реальний стан економіки.

Ринок наразі очікує, що ФРС у 2026 році знизить ставки двічі, з ймовірністю зниження у квітні близько 66.5%. DNB Bank зазначає, що через цикл зниження ставок у ФРС і стабільність ставок ЄЦБ, реальна різниця у відсоткових ставках з урахуванням інфляції може звузитися, що підтримуватиме зростання EUR/USD. Крім того, відновлення європейських активів, зростання хеджування ризиків щодо знецінення долара та зниження довіри до політики американських інституцій також можуть сприяти зростанню євро.

З технічної точки зору, EUR/USD залишається вище кількох скользящих середніх, короткостроковий потенціал для зростання зберігається, основним опором є рівень 1.18. У разі корекції вниз підтримкою стане 100-денна скользяча середня на рівні 1.165.

Що слід враховувати цього тижня: оновлені дані ВВП США за третій квартал і геополітична напруженість. Вищі за очікування дані ВВП підтримають долар і знизять EUR/USD; ескалація геополітичної напруги може підсилити попит на захисні активи у євро.