Майбутній тренд срібла стикається з поворотним моментом? Водночас спостерігається напруженість у постачанні та тиск на продаж

За підтримки очікувань зниження ставок Федеральної резервної системи та дефіциту пропозиції ціна на срібло демонструє сильний імпульс наприкінці 2024 року. Згідно з останніми даними, срібло вже подолало позначку 65 доларів США за унцію, оновивши історичний рекорд. Золото показує відносно помірну динаміку, наразі його ціна становить 4322 долари США за унцію, і ще є потенціал для зростання відносно максимумів.

Зміна економічних фундаментальних показників і сигналів підтримки

Зміни на ринку праці США стали ключовим фактором для зростання дорогоцінних металів. У жовтні кількість зайнятих у не сільському господарстві несподівано знизилася на 105 тисяч осіб, а в листопаді, хоча і відбувся невеликий приріст до 64 тисяч, рівень безробіття зріс до 4,6%, встановивши новий чотирирічний максимум. Ці, здавалося б, суперечливі дані відображають структурну слабкість ринку праці.

Учасники ринку вже почали реагувати на можливий поворот політики Федеральної резервної системи. Трейдери вважають, що у наступному році американський Центробанк здійснить два зниження ставок. Цикл зниження ставок зазвичай сприяє підвищенню цін на товари, такі як срібло, оскільки зменшує альтернативні витрати на утримання безвідсоткових активів.

Дефіцит пропозиції стає ключовою рушійною силою

З боку пропозиції ситуація з сріблом стає все більш напруженою. Головний стратег MarketGauge Мішель Шнайдер зазначає, що світове постачання срібла вже зазнало серйозного дефіциту, тоді як промисловий попит продовжує зростати. Вона залишається оптимістичною щодо майбутнього срібла, вважаючи, що «проблеми з пропозицією створюють значні виклики, а тенденція зростання попиту у майбутньому не зможе бути повністю задоволена достатньою кількістю пропозиції».

Цей дисбаланс між попитом і пропозицією безпосередньо відображається на співвідношенні золота до срібла. Зараз воно опустилося нижче 66, встановивши мінімум з 2021 року. За аналізом Мішель Шнайдер, у майбутньому співвідношення може ще знизитися до рівня 40, що означає, що потенціал для зростання срібла відносно золота залишається значним.

Прогнози експертів і технічні ризики

У оптимістичному сценарії Мішель Шнайдер прогнозує, що до 2026 року ціна на срібло може перевищити 75 доларів США за унцію. Вона також підкреслює, що будь-які короткострокові корекції або відкаті слід розглядати як можливість для купівлі. Такий підхід свідчить про довіру інституційних інвесторів до майбутнього руху срібла.

Однак, останнім часом JPMorgan попередив про потенційні ризики, що привернули увагу ринку. Банківська установа зазначає, що у січні 2026 року буде проведено щорічне коригування вагових коефіцієнтів у індексі товарів Bloomberg (BCOM). Це технічне коригування може спричинити значний продаж ф’ючерсів, зокрема срібних контрактів, що може створити сильний тиск на ринок.

У короткостроковій перспективі ціна на срібло буде піддаватися боротьбі між підтримкою з боку пропозиції та технічним тиском на продаж. Інвесторам слід уважно стежити за політикою Федеральної резервної системи та графіком коригування товарних індексів.