Останнім часом, відкриваючи ринкове програмне забезпечення, можна побачити, що золото прорвалося через 4400 юанів/грам, а Біткоїн також продовжує зростати. Це явище взаємозв’язку цих двох активів викликає багато обговорень. Але якщо все зводити лише до простої "потреби в укритті", то насправді ще не зрозуміло сутність проблеми.

Здається, що ці два ринки не пов’язані між собою, але що ж є їхнім рушієм? Відповідь полягає у зміні глобальних очікувань щодо ліквідності. Сигнали про послаблення, які надходять від основних економік, означають зростання ринкової ліквідності, а збільшення ліквідності неодмінно спричиняє підвищення інфляційних очікувань. У цей час як традиційне золото, так і новий актив — Біткоїн — привертають увагу капіталу: перше — це перевірена з часів тверда валюта, а друге — еквівалент у цифрову епоху.

Логіка золота дуже проста: коли грошей багато — їх вартість знижується, і люди природно шукають засоби збереження цінності. До того ж, невизначеність у геополітичній ситуації ще не зникла, тому "купівля золота" стає найпрямішим способом хеджування ризиків. Ціна у 4400 юанів/грам частково відображає цінову оцінку інвесторів щодо майбутньої невизначеності.

Що стосується Біткоїна, то ситуація тут більш складна. Його часто порівнюють із золотом, але цільова аудиторія цих двох активів не зовсім збігається: золото приваблює інвесторів із ризиконенависним налаштуванням, тоді як Біткоїн легше залучає тих, хто має розуміння технологій та інноваційних активів. Ця різниця навіть створює взаємодоповнюваність: коли глобальний капітал шукає баланс між укриттям і зростанням, золото і Біткоїн зазвичай рухаються у одному напрямку.

З іншого боку, ця хвиля ринку має спільну базу — переоцінку стабільності існуючої фінансової системи. Вивільнення ліквідності, геополітичні ризики та потреба у збереженні активів — ці три фактори разом створюють силу, яка рухає вперед обидва ці активи.