Глибоке пояснення щодо оборотних активів англійською мовою — Current Asset

Чому інвесторам потрібно розуміти оборотні активи?

Аналіз фінансової звітності є основою для інвесторів цінних паперів. У кожному балансі є кілька компонентів, які вказують на фінансовий стан компанії. Одним із важливих, але часто ігнорованих, є оборотні активи (англійською називається Current Asset). Це число показує здатність компанії справлятися з фінансовими кризами та ефективність управління короткостроковими ресурсами.

Що таке оборотні активи (Current Asset)?

Оборотні активи — це частина активів у балансі, що відображає вартість ресурсів, які компанія може перетворити на готівку протягом року. Найпростіше — це готівка, яка є у компанії, або товари, які можна швидко продати і отримати гроші.

Різниця між оборотними активами та необоротними полягає у зручності їх швидкого перетворення у готівку. Необоротні активи, такі як земля та будівлі, потребують більше часу для продажу і можуть бути продані не за повною вартістю. Оборотні активи можна швидше конвертувати у готівку.

Які типи оборотних активів існують?

Готівка (Cash)

Це найліквідніший актив, який можна використовувати негайно для оплати або інвестицій. Недолік — готівка, яку тримає компанія, не приносить доходу. Надмірне зберігання готівки може призвести до втрати можливостей для отримання прибутку.

Банківські депозити та подібні активи (Cash Equivalents)

Ця група активів схожа з готівкою, їх можна швидко перетворити назад у готівку, і вони мають додаткову перевагу — приносять відсотки. Однак існує ризик, пов’язаний із фінансовими установами.

Короткострокові інвестиції (Short-Term Investment)

Компанії іноді вкладають надлишкові кошти у акції або боргові цінні папери з терміном менше 1 року для отримання додаткового доходу. Ризик тут вищий, але й можливості отримати прибуток — також.

Векселі до отримання (Notes Receivable)

Це договори про отримання грошей від партнерів або клієнтів із терміном менше 1 року. Ці активи приносять відсотки, але існує ризик несплати з боку боржника.

Дебіторська заборгованість (Accounts Receivable)

Це суми, які клієнти ще не сплатили компанії. Цей актив виникає через гнучке управління бізнесом, що дозволяє клієнтам платити частинами. Однак існує ризик неплатежів, якщо у клієнтів виникнуть фінансові труднощі.

Запаси (Inventory)

Це сировина або готова продукція, що очікує продажу. Ці активи перетворюються у готівку через майбутні продажі. Важливо стежити за змінами запасів: їх надмірне зростання може стати джерелом заморожених коштів або збитків.

Офісні матеріали та витратні матеріали (Supplies)

Включають сировину та матеріали, що використовуються у виробництві або операціях.

Нараховані доходи та попередні платежі (Accrued Revenue & Prepaid Expenses)

Це доходи, які очікуються отримати у майбутньому, та витрати, вже сплачені заздалегідь для отримання майбутніх вигод.

Приклад аналізу оборотних активів: кейс Apple

Компанія Apple (APPL) є хорошим прикладом ефективного управління оборотними активами. На початку 2020 року, під час зборів акціонерів, CEO Тім Кук підтвердив, що ліквідність не є проблемою для компанії.

За даними балансу 2019 року, у Apple було загалом оборотних активів на суму 162,819 мільйонів доларів, з яких готівка та еквіваленти — 59 мільйонів доларів.

Однак у 2020 році відбулися цікаві зміни:

• Оборотні активи зменшилися з 143 до 135 мільйонів доларів
• Готівка та еквіваленти зменшилися з 90 до 48 мільйонів доларів (зменшення на 46%)
• Дебіторська заборгованість зросла з 37 до 60 мільйонів доларів (зростання на 62.7%)

Ці зміни можуть свідчити про зміну політики щодо збору платежів або про зміни у бізнес-моделі.

Приховані значення у числах оборотних активів

Числа оборотних активів у балансі багато що говорять. По-перше, вони показують здатність справлятися з фінансовими кризами. У разі надзвичайних ситуацій, таких як пандемія, компанія може швидко перетворити активи у готівку для оплати зарплат, оренди та обслуговування.

По-друге, типи оборотних активів вказують на якість ліквідності. Готівка та борги від клієнтів із хорошим кредитним рейтингом легко перетворюються у готівку. Натомість довгострокові борги можуть бути проблемою. Тому інвесторам важливо розуміти, з чого складаються ці активи і наскільки вони якісні.

Глибший аналіз

Хоча загальна сума оборотних активів дає уявлення про короткострокову ліквідність, інвесторам слід досліджувати деталі. Запитайте себе:

• Чому запаси зросли або зменшилися?
• Чи зросла дебіторська заборгованість через хороші продажі чи через проблеми з оплатою?
• Куди пішли гроші, що зменшилися? Інвестиції чи погашення боргів?

Ці питання допоможуть краще зрозуміти реальний стан компанії, а не лише цифри.

Підсумок

Оборотні активи (Current Asset) — важливий аспект фінансового аналізу. Вони вказують на короткострокову ліквідність і здатність компанії витримати фінансові виклики. Хоча загальні цифри корисні, глибокий аналіз типів і змін у них допомагає оцінити якість активів і реальне управління фінансами компанії. Різниця між поверхневим і глибоким аналізом може вплинути на рішення щодо інвестицій — від обґрунтованих до ризикованих.