Чому потрібно навчитися відпускати? З розуміння двонаправленої торгівлі на ринку — справжнє значення коротких позицій

Ринок вічно циклічно коливається між зростанням і падінням, і лише торгівці, що працюють тільки на покупку, приречені бути пасивними жертвами в медведячому ринку. Розумні трейдери знають, як отримувати прибуток під час зростання ринку, і також розуміють, як заробляти під час падіння. Саме про це сьогодні — основна тема — що означає放空, і чому освоєння стратегії коротких продажів стане ще одним джерелом прибутку у вашій торгівлі.

Спершу зрозуміти, що таке放空：інверсія купівлі за високою ціною та продажу за низькою

Короткі продажі, або放空, — це простий приклад інверсної торгової стратегії. Коли ви очікуєте, що певний актив (акції, валюта, індекси тощо) незабаром знизиться в ціні, ви можете позичити цей актив у брокера і продати його за поточною ціною, а потім, коли ціна знизиться, купити назад і повернути позицію, отримуючи прибуток на різниці.

Це повністю протилежно традиційній логіці — купувати низько і продавати високо, тоді як放空 — це спершу продавати високо і купувати низько. Зрозумівши цей основний зміст放空, ви отримаєте ключ до відкриття ще однієї двері на ринку.

Коли потрібно використовувати放空？

1. Коли очікуєте падіння ринку
Якщо технічний і фундаментальний аналіз показують, що актив має повернутися назад або обвалитися, саме час для放空.

2. Хеджування існуючих ризиків
Якщо у вас багато довгих позицій, і ринок дуже волатильний, можна використовувати放空 для хеджування ризиків — це як купівля страхування.

3. Використання переоцінених активів
Якщо якась акція або актив явно переоцінені і існує бульбашка,放空 допоможе отримати прибуток і водночас сприяти поверненню ринку до раціональної оцінки.

Чотири переваги放空：чому ринок потребує механізму коротких продажів

Перше: двонапрямна торгівля підвищує ліквідність ринку
Якщо на ринку можна лише купувати, а не продавати коротко, що станеться? В результаті — під час бурхливого зростання ціни будуть різко зростати без причин, а при обертанні — різко падати, що зробить волатильність екстремальною. Механізм двонапрямної торгівлі робить ринок стабільнішим, кожен крок — логічним.

Друге: запобігання фінансовим бульбашкам
Механізм放空 — це як імунна система ринку. Коли якась акція активно спекулюється і її оцінка відхиляється від фундаментальних показників, короткі продавці допомагають балансувати цю ірраціональну переоцінку, сприяючи регуляції капітального ринку.

Третє: допомога інвесторам у хеджуванні ризиків
При сильній волатильності і невизначеності ринку інвестори з великими позиціями можуть використовувати放空 для хеджування системних ризиків, реалізуючи стратегії атаки і захисту.

Четверте: подвоєння можливостей заробітку
Як у бичачому, так і у ведмежому ринку, ті, хто вміє коротко продавати, знайдуть можливості для заробітку. Це значно підвищує активність трейдерів і робить ринок більш динамічним.

Чотири інструменти для放空: обирайте підходящий для вас

1. Акції з позикою — найтрадиційніший спосіб коротких продажів

Це найпростіший спосіб продати акції коротко. Інвестор відкриває рахунок для маржинальної торгівлі, позичає акції у брокера і продає їх за поточною ціною. Зазвичай брокери вимагають мінімальний депозит (зазвичай понад 2000 доларів) і підтримують співвідношення чистих активів близько 30%.

Вартість позики — це відсотки. Залежно від суми короткої позиції, ставка коливається від 7.5% до 9.5%. Цей спосіб підходить для тих, у кого є значний капітал і бажання безпосередньо продавати конкретні акції.

2. CFD — контракт на різницю — більш доступний і гнучкий варіант

CFD — це фінансовий дериватив, що дозволяє торгувати коротко без фактичного володіння активом. Переваги CFD у тому, що:

• Мінімальний депозит низький, деякі платформи — від 50 доларів
• Підтримка багатьох активів, один рахунок — для акцій, індексів, валюти, товарів
• Гнучкість у торгівлі, можна ставити стоп-лоси і тейк-профіти, закривати позиції в будь-який момент
• Плече для збільшення прибутку, використовуючи менший капітал для контролю більшої позиції

Але потрібно пам’ятати, що CFD — це інструмент з високим ризиком через кредитне плече і не підходить для слабких у ризик-менеджменті.

3. Ф’ючерси — інструмент для професіоналів

Ф’ючерс — це контракт на купівлю або продаж певного товару (сільськогосподарські продукти, енергоносії) або фінансового активу (акції, облігації) у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. Продаж ф’ючерсів у коротку — це схожа стратегія на CFD, що базується на різниці цін.

Проте ф’ючерси мають високий поріг входу, вимагають більшого маржі і мають складні правила перенесення позицій. Для непрофесійних інвесторів ризики включають примусове закриття позицій, складність у розумінні механізмів і можливість фізичного розрахунку. Не рекомендується без глибоких знань.

4. ЗInverse ETF — ліньовий спосіб коротких продажів

Якщо ви не хочете самостійно аналізувати ринок і відкривати позиції, можна купити ETF-фонди, що працюють на зниження. Зазвичай це фонди, що коротко продають індекси, наприклад, DXD — проти індексу Dow Jones, QID — проти Nasdaq.

Переваги — професійне управління, ризики контрольовані. Недолік — через використання деривативів для відтворення індексу виникають витрати на перенесення позицій, і довгострокове зберігання зменшує прибутковість.

Приклад 1: Як коротко продати акції

На прикладі Tesla. З графіка видно, що 4 листопада 2021 року Tesla встановила історичний максимум — 1243 долари. Потім ціна почала падати, і технічний аналіз показує, що прорвати попередній максимум важко.

Якщо ви вирішили коротко продавати 4 січня 2022, коли ціна вдруге намагалася прорвати цей рівень, то діяти потрібно так:

• Крок 1: 4 січня позичаєте у брокера 1 акцію Tesla і продаєте її за приблизно 1200 доларів, отримуючи на рахунок цю суму
• Крок 2: 11 січня, коли ціна впала до 980 доларів, купуєте 1 акцію і повертаєте брокеру, витративши 980 доларів
• Крок 3: без врахування відсотків і комісій — прибуток становить 1200 – 980 = 220 доларів

Це — повний цикл короткого продажу акцій.

Приклад 2: Як коротко продавати валюту

Валютний ринок — це природно двонапрямний ринок, і короткі продажі тут поширені. Логіка — “продавати високо і купувати низько”.

Наприклад, якщо інвестор вважає, що фунт стерлінг знеціниться щодо долара, він може продати (коротко) пару GBP/USD на платформі.

Приклад: інвестор із маржею 590 доларів і плечем 200 разів відкриває позицію на 1 лот GBP/USD за ціною 1.18039. Коли курс знизиться на 21 пункт до 1.17796, прибуток становить 219 доларів, що дає 37% доходу.

Зверніть увагу, що валютний курс залежить від багатьох факторів:

• різниці у відсоткових ставках між країнами
• платіжного балансу (експорт/імпорт)
• рівня валютних резервів
• інфляції
• макроекономічної політики
• очікувань ринку

Тому короткі продажі валюти вимагають глибокого аналізу і досвіду.

Реальні ризики放空：не всім підходить

Ризик 1: необмежені втрати

Це найжорстокіший ризик. У довгих позиціях максимальні втрати — це сума вкладених коштів (акції можуть впасти до нуля), а у коротких — теоретично необмежені.

Приклад: ви відкрили коротку позицію на акцію за 10 доларів і очікуєте її падіння. Але якщо ціна зросте до 100 доларів, ваш збиток — 900 доларів. Якщо ціна продовжить зростати, збитки будуть безмежними.

У довгих позиціях максимум — це вартість активу (мінімум — 0), а прибуток — необмежений.

Ризик 2: примусове закриття позиції

Брокер може в будь-який момент вимагати закрити позицію через недостатність маржі. При недостатньому забезпеченні — автоматичне примусове закриття, що може спричинити додаткові втрати.

Ризик 3: неправильний прогноз і “виліт з позиції”

Якщо ваш прогноз виявиться хибним і ціна зросте, використовуючи кредитне плече, можна швидко втратити весь депозит. Тому управління ризиками — ключовий момент.

Важливі зауваження щодо放空

1. Короткострокова стратегія, не для довгострокових позицій
Можливий прибуток — обмежений (акції не можуть впасти нижче 0), а ризик — необмежений. Тому краще закривати позицію одразу після досягнення цільового рівня, а не тримати довго. Довгострокове утримання може призвести до великих збитків через зростання ціни і можливе вилучення позики брокером.

2. Контроль розміру позиції
Короткі продажі — це інструмент хеджування або допоміжна стратегія, а не основний спосіб інвестування. Не варто вкладати весь капітал у короткі позиції.

3. Не додавати позиції без розуміння
Багато трейдерів, неправильно оцінивши ситуацію, продовжують додавати короткі позиції, що призводить до збільшення збитків. Важливо — при будь-якому результаті — закривати позицію при помилці і гнучко реагувати на ринок.

4. Обов’язково ставити стоп-лосс
Короткі продажі — це високоризиковий інструмент, тому потрібно обов’язково встановлювати стоп-лосс і дотримуватися його. Це допоможе обмежити збитки при несподіваних рухах.

Підсумок:放空 — не швидкий спосіб заробити гроші

Зрозумівши основний зміст放空 і різні способи коротких продажів, важливо пам’ятати:放空 — це потужний інструмент торгівлі, але він не дає швидкого багатства.

Багато успішних інвесторів дійсно заробляли на коротких продажах, але за умови, що:

• вони мають реальні переваги і не грають у азарт
• строго контролюють ризики і встановлюють розумні стоп-лосс
• обирають інструменти відповідно до свого рівня ризик-менеджменту
• використовують放空 як хедж або допоміжну стратегію, а не основну ставку

Перед початком торгівлі рекомендується багаторазово тренуватися на демо-рахунках, щоб повністю зрозуміти логіку放空 і управління ризиками. Тільки тоді放空 стане справжнім корисним інструментом у вашому арсеналі.