Таємниця коливань на фондовому ринку: зрозумівши попит і пропозицію, можна передбачити ціновий тренд

Інвестуючи у акції, чи замислювалися ви коли-небудь, чому іноді одна й та сама акція різко зростає, а іноді різко падає? Хто ж насправді стоїть за цим? Відповідь дуже проста — попит і пропозиція. Ці два, здавалося б, прості економічні поняття, є ключовими силами, що визначають рух цін на акції.

Що таке попит і пропозиція? Чому інвесторам потрібно їх розуміти

Багато хто вважає, що попит — це “я хочу купити”, а пропозиція — “хтось продає”. Але насправді все набагато складніше.

Попит: психологічна боротьба за покупця

Попит (Demand) — це кількість товару або послуги, яку люди готові купити за різних цінових рівнів. Це співвідношення зображено у вигляді так званої кривої попиту.

Наприклад, у випадку з акціями: при ціні 100 юанів можливо є 1000 покупців, які хочуть придбати цю акцію. Але якщо ціна підніметься до 150 юанів, можливо, залишиться лише 500 покупців, готових платити цю ціну. Це і є те, що показує крива попиту — чим вища ціна, тим менше бажаючих купити.

Чому так відбувається? Економісти виділяють дві причини:

Ефект доходу: коли ціна акції падає, ваші гроші стають “більш цінними” у відносному розумінні. Наприклад, раніше ви могли купити 10 акцій, а тепер — 15. Тому бажання купити зростає.

Ефект заміщення: коли ця акція стає дешевшою, порівняно з іншими, вона стає більш привабливою. Ви можете відмовитися від інших покупок і купити більше цієї.

На попит впливають і багато інших факторів:

• Очікування інвесторів (якщо вони вважають, що акція зросте, попит зростає)
• Загальна економічна ситуація (економіка зростає — бажання купувати акції зростає)
• Ліквідність ринку (багато грошей — більше бажаючих торгувати)
• Політичні рішення (державна підтримка певної галузі — попит на її акції зростає)

Пропозиція: логіка за продажем

Пропозиція (Supply) — це кількість товару або послуги, яку продавці готові запропонувати за різних цінових рівнів. Це відображається у вигляді кривої пропозиції.

Логіка тут протилежна: чим вища ціна, тим активніше продавці готові продавати. Наприклад, при зростанні ціни акції з 100 до 150 юанів, ті, хто раніше не хотів продавати, тепер готові це зробити, оскільки ціна хороша. Це і показує закономірність кривої пропозиції — чим вища ціна, тим більше пропозиція.

На пропозицію акцій впливають такі фактори:

• Рішення компанії щодо додаткового випуску або викупу акцій (додатковий випуск збільшує пропозицію, викуп — зменшує)
• Публічне розміщення нових акцій (IPO) збільшує загальну кількість акцій на ринку
• Намір великих акціонерів продати свої активи (якщо вони зменшують свої позиції, пропозиція зростає)
• Витрати виробництва (зниження витрат — збільшення пропозиції)

Зіткнення попиту і пропозиції: як визначається ціна

Один лише аналіз попиту або пропозиції не може пояснити, чому ціна зараз саме така. Реальна ціна визначається точкою перетину кривої попиту і кривої пропозиції, яку називають рівноважною точкою.

У цій точці кількість, яку хочуть купити покупці, дорівнює кількості, яку готові продати продавці. Саме в цій точці ринок “зупиняється” — ціна і кількість залишаються стабільними, доки не з’являться нові сили.

Уявімо:

• Якщо ціна раптово зросте, продавці скажуть: “Це дуже вигідно, я хочу більше продавати”. Але покупці скажуть: “Ця ціна занадто висока, я куплю менше”. В результаті продавці почнуть накопичувати товар, а покупці — зменшувати попит. Це призведе до надлишку пропозиції і ціну почнуть знижувати до рівноваги.
• Якщо ціна раптово знизиться, покупці почнуть активно купувати, а продавці — зменшувати пропозицію. Це спричинить дефіцит і ціну піднімуть до рівноваги.

Отже, рівноважна ціна — це як “автоматичний регулятор” ринку, що повертає його до стабільності при будь-яких коливаннях.

Що особливого у попиті і пропозиції на фінансових ринках

У ринку акцій попит і пропозиція складніші, ніж у звичайних товарах, оскільки тут взаємодіють багато факторів.

Основні фактори, що впливають на попит акцій

• Макроекономічні сигнали: зростання ВВП, рівень інфляції, процентні ставки — все це впливає на бажання інвесторів купувати. Наприклад, зниження ставки ЦБ робить гроші дешевшими, і інвестори менше тримають депозитів, більше вкладають у акції.
• Ліквідність ринку: більше грошей у системі — більше бажаючих інвестувати, попит зростає.
• Довіра інвесторів: позитивні очікування миттєво викликають хвилю покупок. Навпаки, погані новини спричиняють масовий розпродаж.

Основні фактори, що впливають на пропозицію акцій

• Рішення компанії щодо додаткового випуску або викупу — безпосередньо визначають кількість акцій на ринку.
• Нові IPO: кожне нове розміщення збільшує кількість акцій.
• Регуляторні правила: наприклад, обмеження на зняття великих пакетів або жорсткий контроль за IPO — все це впливає на пропозицію.

Як використовувати попит і пропозицію у реальній інвестиційній практиці

Це не просто теорія. Вміння читати попит і пропозицію дозволяє передбачити напрямок руху цін.

Аналіз фундаменту для розуміння попиту і пропозиції

Коли ви дивитеся на акцію, на перший погляд — це ціна зростає чи падає, але насправді ви оцінюєте, чи варто цю компанію купувати.

Наприклад, якщо у наступному кварталі очікується хороший фінансовий результат, аналітики підвищують цільову ціну. Це означає, що попит зростає — інвестори готові платити більше, щоб володіти цією компанією (зростає попит). А продавці можуть вагатися, не бажаючи продавати за низькою ціною (зменшується пропозиція). В результаті — попит зростає, пропозиція зменшується, ціна зростає.

Навпаки, якщо з’являються негативні новини, покупці починають боятися, попит зменшується, а продавці — швидко виходять з ринку, пропозиція зростає, і ціна падає.

Технічний аналіз для виявлення сигналів попиту і пропозиції

Технічний аналіз — це мовою графіків розповідь про боротьбу покупців і продавців:

1. За кольором свічок визначаємо силу попиту і пропозиції

• Зелена свічка (ціна закриття вище за відкриття) — перевага покупців, сильний попит
• Червона свічка (ціна закриття нижча за відкриття) — перевага продавців, сильна пропозиція
• Доджі (доти, коли ціна відкриття і закриття майже однакові) — баланс сил, рівновага

2. За трендом — довгостроковий баланс сил

• Постійне нове максимум — покупці домінують, попит зростає
• Постійне нове мінімум — продавці домінують, пропозиція зростає
• Боковий рух — баланс сил, очікування прориву

3. За рівнями підтримки і опору — приховані ордери

• Підтримка: багато ордерів на купівлю, ціна може “застрягти” і відскочити
• Опір: багато ордерів на продаж, ціна може “злетіти” і обвалитися

Як застосовувати попит і пропозицію для входу і виходу з ринку

Якщо хочете використовувати цю теорію у реальній торгівлі, існує популярний метод — “торгівля в зоні попиту і пропозиції”.

Виявлення точок розвороту (Reversal Trading)

Зона відскоку попиту (низька точка): Акція різко падає (надлишок пропозиції), продавці знижують ціну до мінімуму. Але коли ціна досягає критичного рівня, покупці думають: “Це дуже вигідно, я куплю”. Вони починають боротьбу з продавцями. І раптом з’являється позитивна новина, і покупці масово входять у ринок, ціна прориває рівень і злітає вгору — сигнал розвороту.

Зона вершини пропозиції (верхня точка): Акція стрімко зростає (надлишок попиту), покупці тиснуть ціну вгору. Але коли ціна досягає екстремуму, продавці кажуть: “Це занадто дорого, я продаю”. Вони починають боротьбу з покупцями. І раптом з’являється негативна новина, і ціна падає через прорив рівня — сигнал розвороту вниз.

Трендові можливості (Continuation Trading)

Але зазвичай тренд продовжується, а не змінюється.

Продовження зростання: Акція знизу стрімко зростає, досягає певної позначки, і частина трейдерів фіксує прибуток. Попит зменшується, але це лише пауза, а не розворот. Попит ще сильний, і при нових позитивних новинах ціна знову прориває рівень і йде вгору. Тут можна купувати і отримувати прибуток.

Продовження падіння: Акція з вершини стрімко падає, досягає рівня, де починають купувати “знизу”. Це — пауза, але тиск продавців ще сильний. Якщо з’являться нові негативні новини або зміниться ринкова ситуація, ціна знову піде вниз. В такому випадку — краще продавати або утриматися від покупки.

Останні поради

Попит і пропозиція — це не щось надприродне. Вони присутні у кожній свічці, у кожній ціновій коливанні. Вам потрібно:

1. Навчитися розпізнавати сигнали: коли попит сильний, а коли пропозиція перевищує попит — це вимагає практики і аналізу графіків.
2. Поєднувати з фундаментальним аналізом: технічні сигнали мають підтверджуватися даними про компанію, щоб не потрапити на фальшивий прорив.
3. Практикувати і вдосконалюватися: у реальній торгівлі постійно перевіряти цю теорію, формуючи власну систему.

Якщо ви зможете глибоко зрозуміти, як попит і пропозиція рухають ціну, — ви будете ближче до того, щоб стати раціональним інвестором.