Як обрати інвестиції у нафту? Стаття пояснює різницю між ETF, ф'ючерсами та нафтовими акціями

Нафта — один із найоб’ємніших товарів у світовій торгівлі та важливий стовп сучасної економіки. Для інвесторів участь у нафтовому ринку вже не обмежується одним каналом — ф’ючерси, фонди, ETF, нафтові акції, опціони та інші способи дозволяють отримувати прибуток від коливань цін на нафту. Зокрема, нафтові ETF завдяки зручності торгівлі та низькому порогу входу користуються популярністю серед роздрібних інвесторів. Тож, у чому переваги та недоліки нафтових ETF? У цій статті глибоко проаналізуємо принцип роботи нафтових ETF, ринкові продукти, альтернативні інвестиційні стратегії та ризик-менеджмент, щоб допомогти вам краще зрозуміти цей фінансовий інструмент.

Що таке основний механізм нафтових ETF?

Нафтові ETF з’явилися у 2005 році і стали інноваційним фінансовим продуктом, що виник на тлі відновлення світової економіки. На відміну від інвестицій у фізичну нафту, нафтові ETF не зберігають безпосередньо нафту, а копіюють цінові рухи за допомогою інвестицій у нафтові ф’ючерсні контракти, форварди або свопи. Така структура дозволяє звичайним інвесторам брати участь у коливаннях цін на нафту без необхідності входу у складний ринок ф’ючерсів.

Нафтові ETF котируються на біржах і торгуються так само, як звичайні акції, що забезпечує високий рівень зручності. З розвитком ринку з’явилися продукти з зворотнім та левердж-ефектом, що дозволяють інвесторам здійснювати операції з подвійним або потрійним плечем. На сьогодні США — найбільший ринок таких левердж-ETF, що пропонують більш гнучкі можливості для управління активами.

Огляд світових нафтових ETF-продуктів

Вибір на тайванському ринку

Yuan Da S&P Oil ETF (00642U) — єдиний ETF у Тайвані, що слідкує за нафтою. Випускає його Yuan Da Investment Trust і він відстежує індекс S&P Goldman Sachs Crude Oil Enhanced Return, з високою кореляцією до цін на нафту — 0.923. Вартість управління — 1.00%, зберігання — 0.15%. Остання ціна — 14.87 нових тайванських доларів. Це основний інструмент для роздрібних інвесторів, що хочуть брати участь у зростанні або падінні цін на нафту.

Ще один цікавий продукт — JKo BALTIC OIL LEVERAGE 2 (00715L), перший у Тайвані левердж-ETF з подвійним зростанням нафтового індексу, випущений iShares. Він слідкує за індексом S&P Goldman Sachs Brent Oil Daily Return Leverage 2x, з витратами 1% управління та 0.15% зберігання. Остання ціна — 11.79 нових тайванських доларів. Левердж-ETF може збільшити прибутки, але й підвищує ризики.

Багатий вибір на американському ринку

Ринок ETF у США пропонує ще ширший вибір. Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX) — з управлінською платою 0.45%, з високою дивідендною доходністю — 10.1%, слідкує за індексом MLP, що складається з трубопровідних компаній у нафтовій та газовій галузі. У портфелі — такі гіганти, як TC Energy, Enbridge, Williams Companies.

iShares Global Energy ETF (IXC) — з платою 0.46%, дивідендною доходністю 11.88%, слідкує за великими світовими енергетичними компаніями. У топ-3 — ExxonMobil, Chevron і TotalEnergies, що є провідними світовими нафтовими та газовими корпораціями.

Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) — найбільший у своєму роді, активи понад 8.33 млрд доларів, плата 0.13%, дивідендна доходність — 15.57%. Усі активи — акції великих нафтових компаній, таких як Chevron, ExxonMobil, ConocoPhillips.

Чи є інші шляхи інвестування у нафту?

Крім ETF, інвестори можуть обирати інші способи участі у нафтовому ринку відповідно до рівня ризику.

Ф’ючерси: найліквідніший, але й найскладніший

Ф’ючерсні контракти — найпряміший спосіб торгівлі нафтою, окрім фізичних поставок. Вони мають високу ліквідність. Найпопулярніші — WTI та Brent, є також ф’ючерси на сірі та арабські сорти. Однак, обсяг торгів і маржа дуже високі, тому вони підходять переважно для великих інституційних гравців. Для роздрібних інвесторів ф’ючерси — високий ризик через волатильність цін і складність прогнозування.

Нафтові акції: потребують глибокого аналізу

Інвестиції у нафтові акції — ще один шлях. Тут потрібно враховувати не лише глобальні ціни, а й фінансовий стан компаній, їхні запаси, виробничий потенціал і конкурентне середовище. Основні гравці — Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP, TotalEnergies. Вони мають різні регіональні переваги. Відповідно, аналіз акцій вимагає більшої компетентності, але й може принести вищий прибуток.

Опціони: інструмент управління ризиками

Опціони дозволяють купити або продати нафту за заздалегідь визначеною ціною у майбутньому. Це схоже на страховку. Наприклад, при ціні 30 доларів за барель, якщо очікуєте, що ціна підніметься понад 40 доларів у червні, можете заплатити 0.1 долара за опціон і отримати право купити нафту за ціною нижчою за ринкову. Якщо ціна зросте до 45 доларів, ви зможете отримати значний прибуток. Якщо ж ціна впаде, можете відмовитися від виконання і втратити лише премію. Опціони — складний інструмент, що вимагає глибокого розуміння ринку і ризик-менеджменту.

CFD: ще один спосіб з леверджем

CFD (контракти на різницю) дозволяють торгувати нафтою з використанням кредитного плеча без фізичного володіння активом. За маржу 5-20% можна контролювати значні позиції. Наприклад, при маржі 5% — позиція на 1000 доларів коштує лише 50 доларів. CFD зазвичай не мають комісій, прибуток — різниця цін. Вони дозволяють торгувати меншими обсягами (наприклад, 10 барелів замість 1000). Однак, через високий ризик потрібно обов’язково ставити стоп-лоси і контролювати ризики.

Чому обирати нафтові ETF?

Нафтові ETF мають низку переваг, що робить їх привабливими для інвесторів.

Зручність торгівлі — не потрібно відкривати ф’ючерсний рахунок, достатньо мати брокерський. Торгівля на біржі — швидка і проста.

Диверсифікація ризиків — ETF володіють кошиком активів, що зменшує ризик окремих компаній. Вони більш ліквідні, ніж окремі акції, і дозволяють швидко реагувати на ринкові зміни.

Податкові переваги — податки на капітальний прибуток застосовуються лише при продажу, що дає відстрочку.

Низькі витрати — відсутність витрат на зберігання, страхування, менша комісія (0.3–0.4%), що економить 2–3% порівняно з іншими способами.

Можливість торгівлі в обох напрямках — довгі та короткі позиції, управління ризиками через ордери і стопи.

Загалом, нафтові ETF поєднують переваги ф’ючерсів і зменшують ризик втрат, маючи нижчий поріг входу. Важливо обирати ETF від великих і надійних організацій, що мають хорошу аналітичну базу і забезпечують безпеку інвестицій.

Ризики при інвестуванні у нафтові ETF

Прибутки й ризики йдуть рука об руку. Хоча нафтові ETF мають багато переваг, внутрішні ризики залишаються.

Цінова волатильність — головний виклик. Політичні конфлікти, збої у постачанні, кліматичні зміни — все це може різко вплинути на ціну. У 2020 році через пандемію COVID-19 ціна на нафту навіть опустилася у негативну зону, що ілюструє високий рівень ризику.

Обсяг торгів і ліквідність — ф’ючерси мають значно більший обсяг і глибину ринку, ніж ETF, що важливо для великих інституцій.

Вимоги до досвіду інвестора — багато роздрібних інвесторів не мають достатніх знань про ф’ючерси і ринок нафти, що підвищує ризик помилок. Деякі нафтові ETF слідкують за малими компаніями, що мають слабку конкурентоспроможність і можуть збанкрутувати при низьких цінах, що знижує вартість ETF.

Витрати на перенесення контрактів — при тривалому слідкуванні за ф’ючерсами кожен перехід контрактів коштує грошей, що зменшує довгострокову прибутковість.

Стратегії інвестування у нафтові ETF

( Мультистратегічне портфоліо

Як і акції, нафтові ETF можна торгувати гнучко, застосовуючи різні стратегії. Наприклад, для стабільного збереження нафтового експозиції можна частково продавати ETF для хеджування ризиків падіння. Або, якщо у портфелі є кілька нафтових акцій, можна продавати ETF для балансування ризиків і динамічного управління.

) Стратегія зворотних ETF

Можна обрати зворотні нафтові ETF для відстеження протилежної динаміки індексу. Це зручно для тих, хто хоче заробляти на падінні цін або хеджувати ризики. Однак, зворотні ETF — дуже ризиковані, оскільки при різкому зростанні цін вони можуть швидко втратити цінність. Перед інвестицією потрібно ретельно оцінити ризики і можливості.

Загалом, ринок нафти — це можливості та виклики. Вибір між ETF, ф’ючерсами, акціями або деривативами залежить від рівня ризику, досвіду і цілей інвестора. Постійне навчання, обережність і жорстке управління ризиками — ключі до довгострокового успіху у нафтових інвестиціях.