Чи зможе золото утриматися вище $4,200, оскільки ФРС готує сигнал про жорстке зниження ставки?

Золото торгується біля критичного рівня $4 200, при цьому ведмеді контролюють ситуацію під час азіатської торгової сесії у вівторок. Жовтий метал знову стикається з тиском продажу, оскільки учасники ринку готуються до більш обмежувальної політики ФРС, незважаючи на очікуване зниження ставки.

Зміщення ринкових очікувань у бік зниження ставки

Очікування на ринку за останні тижні суттєво змінилися. Трейдери тепер закладають 90% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні, згідно з інструментом CME FedWatch — значний стрибок із 66% у листопаді. Це зростання очікувань відображає зростаючу впевненість у тому, що ФРС дійсно послабить політику найближчим часом.

Однак критичним фактором є не лише сам факт зниження ставки, а й те, як політики її сформулюють. Аналітики попереджають, що ФРС може застосувати так званий “яструбовий знижувальний крок” — зменшення ставок із сигналом про паузу або повільніше зниження у майбутньому. Таке повідомлення може посилити долар США і одночасно тиснути на товар, номінований у доларах, потенційно опустивши золото нижче ключових рівнів підтримки, включно з позначкою $4 200.

Дані з ринку праці та політичні орієнтири у фокусі

Вівторкова сесія принесе два важливі звіти з ринку праці США: середньомісячний показник змін у зайнятості ADP за чотири тижні та дані JOLTS про вакансії за вересень і жовтень. Ці метрики дадуть важливий контекст для роздумів ФРС перед рішенням у середу.

Менше ніж очікувані дані з ринку праці можуть посилити очікування щодо монетарного пом’якшення, що вигідно для золота, оскільки зменшує альтернативну вартість утримання нерентабельного активу. Навпаки, сильні показники ринку праці можуть спонукати чиновників ФРС зайняти більш обмежувальну позицію, знижуючи привабливість золота.

Траєкторія дорогоцінного металу значною мірою залежатиме від прес-конференції ФРС після рішення та Зведеного огляду економічних прогнозів, відомого як “dot-plot”, який надасть новий погляд на очікування щодо курсу ставок.

Попит на активи-убежища та геополітична напруга

Крім механізмів монетарної політики, золото залишається підтриманим його традиційними характеристиками активу-убежища. Загострення напруженості між Вашингтоном і Києвом знову підняло геополітичну невизначеність, а останні риторичні заяви керівництва США та українських посадовців додали обережності на ринку. У умовах зростаючої невизначеності інвестори часто переходять у захисні активи, такі як золото, що створює потенційний підлогу для цін.

Взаємодія між сигналами ФРС про зменшення стимулів, силою ринку праці та глобальними напруженостями визначатиме, чи зможе золото стабілізуватися біля рівня $4 200 або продовжить корекцію у короткостроковій перспективі.