Тиск на знецінення ієни посилюється, з'являються сигнали втручання японських органів【Форекс спостереження】

Огляд ринкової ситуації

Минулого тижня (12/15-12/19) валютний ринок залишався спокійним, індекс долара США злегка підріс на 0.33%, а валюти, окрім долара, демонстрували чітке розходження. Найбільше тиск на курс йени до долара відчувся через знецінення йени на 1.28%; євро знизився на 0.23%, австралійський долар — на 0.65%, британський фунт — незначно виріс на 0.03%. Ці коливання відображають розбіжності у політиці центральних банків, що створює валютний тиск.

Курс йени до долара досяг чутливих рівнів, зростає очікування політичних втручань

Тренд курсу може змінитися

Минулого тижня курс USD/JPY( виріс на 1.28%, головним чинником стала рішення Банку Японії про “м’яке” підвищення ставки. Центральний банк очікувано підвищив ставку на 25 базисних пунктів, але голова Банку Утада в прес-конференції висловився стримано, не додавши впевненості ринку. Водночас, затверджений урядом план стимулювання бюджету на 18.3 трлн ієн зменшив ефект політики жорсткості, що тисне на йену.

Розбіжності у прогнозах та сумніви щодо знецінення

Останній прогноз банку Sumitomo Mitsui показує, що до 2026 року Банк Японії планує знизити ставку лише один раз, наступне підвищення можливо в жовтні, що свідчить про уповільнення темпів політики. Прогнозуємо, що у першому кварталі 2026 року курс USD/JPY може знизитися до рівня 162.

Проте, Morgan Stanley попереджає: якщо курс USD/JPY короткостроково перевищить 160, це буде вважатися різким коливанням, і ризик втручання уряду Японії значно зросте. Це накладає невидимий “потолок” на подальше знецінення йени.

На противагу, Nomura Securities має більш оптимістичний прогноз щодо йени. Вони вважають, що з початком циклу зниження ставок у США долар поступово послаблюватиметься, і йена не зможе тривалий час знецінюватися. Очікується, що у першому кварталі 2026 року курс USD/JPY підніметься до близько 155.

Ключові моменти цього тижня

Ринок має уважно стежити за останніми виступами Утада та можливим посиленням риторики щодо втручань з боку японського уряду. Якщо голова Банку Японії висловиться більш яструбино або уряд посилить заяви про втручання, курс USD/JPY може зазнати корекції.

Технічний аналіз

На графіку видно, що USD/JPY прорвав 21-денну середню, індикатор MACD дає сигнал на купівлю, технічна динаміка переважає бік покупців. Якщо курс прорве рівень опору 158, відкриється більший потенціал для зростання. Інакше, при відкаті до рівня підтримки 154, ймовірність зниження зросте.

Тенденція євро залишається слабкою, очікування зниження ставок у ФРС у центрі уваги

Євро/долар на підйомі стикається з опором

Минулого тижня EUR/USD) демонстрував підйоми з відкатами, тижневий спад — 0.23%. Голова ЄЦБ Лагард зберегла ставку без змін і не дала ринку очікуваних яструбиних сигналів, що створює тиск на євро.

Дані по економіці США були змішаними. Дані по зайнятості у листопаді показали неоднозначність, інфляція (CPI) у листопаді була нижчою за очікування, але інвестиційні банки, такі як Morgan Stanley і Barclays, зазначають, що ці дані сильно спотворені статистикою і не відображають реальний стан економіки.

Зміни у темпі зниження ставок ФРС

За даними CME FedWatch, ринок очікує, що у 2026 році ФРС знизить ставки двічі, з ймовірністю 66.5% у квітні. Якщо ці очікування зміняться, це безпосередньо вплине на курс USD/JPY та інші валюти.

Позитивний прогноз щодо євро серед учасників ринку

Багато аналітичних установ, зокрема Danske Bank, мають оптимістичний погляд на середньострокову перспективу євро, аргументуючи це зменшенням реальної різниці ставок між США та Європою, що сприятиме зростанню євро; відновленням європейських активів, зниженням долара та зростанням попиту на хеджування, а також зниженням довіри до американської політики.

Ключові події цього тижня

Важливо стежити за даними ВВП США за третій квартал і геополітичними подіями. Переоцінка ВВП позитивно вплине на долар і знизить EUR/USD; недооцінка — навпаки, підтримає євро.

Технічна ситуація

EUR/USD залишається вище кількох скользящих середніх, короткостроковий потенціал для зростання зберігається. Опір — попередній максимум біля 1.18; підтримка — 100-денна середня на рівні 1.165.