Trust Fund — що це? Що інвестори в Таїланді повинні знати про цей інструмент управління активами

Чому потрібно вивчати Trust Fund

Для інвесторів, які прагнуть розширити свої можливості інвестування окрім акцій та звичайних фондів, знайомство з Trust Fund є важливим, оскільки це інструмент управління активами з високою гнучкістю та можливістю доступу до великих активів, що можуть перевищувати можливості інвестування однієї особи

Trust Fund: значення та механізм роботи

Trust Fund — це юридичний механізм, створений для управління та опіки активами, що дозволяє власнику частки отримувати доходи з різноманітних активів

Система Trust Fund базується на принципі передачі активів до трастового управителя (Trustee), який керує ними відповідно до бажань засновника (Settlor), і надає доходи бенефіціарам (Beneficiary) згідно з визначеним договором

Активи, що можуть бути керовані у рамках Trust Fund

Різноманітність активів є перевагою Trust Fund:

• Готівка та інвестиційні кошти
• Нерухомість (земля, будівлі, апартаменти)
• Акції та облігації
• Бізнеси та права власності
• Мистецтво та цінні речі
• Зобов’язання та інші активи, що генерують дохід

Основні переваги використання Trust Fund

1. Гнучкість у проектуванні та управлінні

На відміну від створення фонду, що потребує реєстрації та затвердження державними органами, Trust Fund є договірною угодою, яку можна легко змінювати відповідно до потреб

2. Доходи без передачі права власності

Trust Fund дозволяє засновнику передавати вигоди третім особам без необхідності фактичної передачі активів. Тому його часто використовують у фінансовому плануванні та плануванні спадщини

3. Податкові переваги

У багатьох країнах створення Trust Fund може надавати податкові пільги, оскільки операції не вважаються повною передачею активів

4. Управління активами у особливих ситуаціях

Переказний Trust (Revocable Trust) дозволяє залучити фахівців для управління у випадках хвороби, недієздатності або необхідності передати управління іншим

Класифікація Trust Fund

За характером відкликання

Відкличний Trust (Revocable Trust)

• Засновник може скасовувати або змінювати умови
• Висока гнучкість у управлінні

Невідкличний Trust (Irrevocable Trust)

• Не може бути скасований після створення
• Забезпечує більший захист активів

За метою та типом активів

Trust Fund можна класифікувати за:

• Asset Protection Trust — для захисту та управління активами
• Blind Trust — засновник не знає деталей управління
• Charitable Trust — для благодійності та пожертвувань
• Generation-Skipping Trust — для планування спадщини наступних поколінь
• Real Estate Trust — для управління нерухомістю
• Marital Trust — для управління майном у шлюбі та розподілу активів
• Special Needs Trust — для інших специфічних цілей

Структура Trust Fund: три зацікавлені сторони

Засновник (Settlor)

Власник активів з самого початку, підписує договір створення та визначає наміри щодо управління активами. Хоча після створення Trust Fund засновник не може безпосередньо використовувати або керувати активами, він зберігає право власності

Трастовий управитель (Trustee)

Керує активами згідно з договором, прагне отримати цільовий дохід, може утримувати комісії та адміністративні збори, але не має права на особисті доходи

Бенефіціар (Beneficiary)

Отримує доходи від Trust Fund згідно з договором, має право вимагати компенсацію у разі порушення трастовим управителем умов договору, а також право на повернення активів

Основні компоненти створення Trust Fund

Створення Trust Fund вимагає трьох обов’язкових умов:

1. Чіткість намірів (Certainty of Word)

Договір має містити ясні умови, без плутанини між засновником і трастовим управителем

2. Чіткість активів (Certainty of Subject Matter)

Активи мають бути реальними, чітко визначеними та мати план для отримання доходу

3. Чіткість бенефіціарів (Certainty of Object)

Бенефіціари мають бути реальними особами, що існують, а не зниклими або померлими

Відмінності між Trust Fund, REIT та звичайним фондом

Trust Fund у порівнянні з REIT

Спільне:

• Не мають юридичної особи
• Створюються за договором
• Управляють активами для отримання доходу для учасників

Відмінності:

• REIT обмежений типами активів — лише нерухомість
• Trust Fund має більшу різноманітність активів
• REIT є лише одним із типів Trust Fund

Trust Fund у порівнянні з інвестиційним фондом (Fund)

Юридичні відмінності:

• Інвестиційний фонд має статус юридичної особи
• Trust Fund не має статусу юридичної особи

Управлінські відмінності:

• Інвестиційний фонд збирає кошти від учасників і інвестує їх далі
• Trust Fund передає активи засновника для безпосереднього управління

Ефективність:

• Інвестиційний фонд потребує реєстрації та затвердження
• Trust Fund має більш гнучкий процес створення

Trust Fund у Таїланді: варіанти для інвесторів

Законодавча база та дозволи

Таїланд дозволяє створювати Trust Fund лише для залучення капіталу на фондовому ринку, і Комісія з цінних паперів та бірж визначила два типи

Тип 1: Активний Trust (Trust для управління та інвестування)

Створюється для управління та отримання доходу від активів, наприклад:

• Trust для інституційних та великих інвесторів (II/HNW Trust)
• Trust для інвестицій у нерухомість (REIT)

Тип 2: Пасивний Trust (Trust для володіння та погашення боргів)

Створюється для збереження та володіння активами з конкретною метою, наприклад:

• Trust для випуску та продажу акцій співробітникам (ESOP)
• Trust для спільних інвестицій між роботодавцем і працівниками (EJIP)
• Trust для резервних фондів або цільових платежів для погашення боргів за облігаціями

Поточна ситуація з Trust Fund у Таїланді

Зараз більшість Trust Fund у Таїланді — це Real Estate Investment Trust (REIT) для інвестицій у нерухомість, що робить їх доступними для широкого кола інвесторів через чіткість активів

Переваги інвестування у REIT через Trust Fund:

• Легкість перевірки та підтвердження активів
• Можливість для новачків купувати та продавати
• Прозорість та захист інвесторів

Основна інформація для тайських інвесторів

Спосіб інвестування у Trust Fund

1. Перевірка договору — уважно прочитати, щоб зрозуміти цілі та управління
2. Оцінка ризиків — врахувати тип активів та репутацію трастового управителя
3. Інвестування через фондову біржу — для Trust Fund, що пропонується для публічного продажу
4. Моніторинг доходів — слідкувати за звітами про управління та дивідендами

Що враховувати

• Тип та якість керованих активів
• Досвід та надійність трастового управителя
• Рівень адміністративних зборів та інших витрат
• Політика виплати дивідендів
• Умови розірвання договору або виходу з Trust Fund

Висновок: Trust Fund — важливий інструмент

Trust Fund — це не складна концепція, оскільки це інструмент управління активами, що починався з планування спадщини і розвинувся до сучасних інвестиційних практик

Ключові моменти:

• Trust Fund — це система управління, заснована на договорі між трьома сторонами
• Може керувати різноманітними активами — від готівки до нерухомості
• REIT — лише один із типів Trust Fund, орієнтований на нерухомість
• В Таїланді більшість інвесторів мають доступ через Trust Fund у формі REIT, що є безпечним та зрозумілим варіантом

Інвестиції у Trust Fund або REIT — це ще один варіант для інвесторів, які прагнуть до різноманітності активів без необхідності великих початкових вкладень