Зміцнення японської йени стикнулося з обмеженнями, підтримка долара все ще залишається

Очікуваний політичний вплив підтримує короткострокове відновлення ієни, але фундаментальні тиски залишаються

У вівторок під час азіатської сесії ієна (JPY) відновила частину втрачених позицій, головним чином завдяки очікуванням ринку щодо можливого втручання японського уряду у валютний ринок. Міністр фінансів Японії Сацукі Катаяма (Satsuki Katayama) висловила найрішучіший сигнал щодо політики, натякаючи, що у разі надмірного знецінення ієни будуть вжиті “відповідні заходи”. Пізніше ключовий член уряду Акіда Токуї (Aida Takuji) заявив, що Японія може активно втручатися у валютний ринок, прагнучи пом’якшити вплив знецінення ієни на економіку.

Ця серія політичних заяв зробила короткі позиції на ієну обережнішими, але учасники ринку чітко усвідомлюють, що будь-яке відновлення буде стримуватися кількома фундаментальними чинниками. Минулого тижня уряд Японії затвердив найбільший з часів пандемії COVID-19 пакет економічних стимулів на 21,3 трлн ієн, що безпосередньо збільшило тиск на випуск державних облігацій, а довгострокові доходності японських урядових облігацій досягли історичних максимумів. У той же час, економіка Японії у третьому кварталі вперше за шість кварталів зменшилася, що, ймовірно, змусить Банків Японії (BoJ) відкласти подальше посилення політики.

Парафразуючи, новини з Філіппін щодо долара США та інших азіатських нових валют також зазнали впливу через тиск на ієну, що тягне за собою тиск на регіональні валюти.

Очікування зниження ставки ФРС посилюють, долар отримує приховану підтримку

Хоча долар США (USD) останнім часом перебуває у стані консолідації, коливання очікувань щодо зниження ставки впливають на валютний ринок. Член ФРС Крістофер Воллер (Christopher Waller) у понеділок заявив, що слабкі дані по зайнятості достатньо підтримують імовірність зниження ставки ще на 25 базисних пунктів у грудні. Голова Нью-Йоркського ФРС Джон Вільямс (John Williams) зазначив, що поточна політика є “помірно обмежувальною”, натякаючи на можливість зниження ставки.

Ринок швидко сприйняв ці сигнали, і ціна на зниження ставки ФРС 10 грудня вже закладена приблизно на 80%. Це здається несприятливим для долара, але з фундаментальної точки зору, голова Банку Японії Уедa Казуо (Ueda Kazuo) залишається відкритим до можливості підвищення ставки у грудні і підкреслює ризики знецінення ієни, що підвищує ціни — інфляція в Японії вже понад три роки перевищує ціль Банку у 2%. Така політична диференціація створює структурну підтримку для валютної пари долар/ієна.

Технічний аналіз: очікується, що USD/JPY досягне понад 157.00 — багатомісячного максимуму

З технічної точки зору, пара USD/JPY наближається до рівня 157.00, що є підтверджувальним рівнем. Після його пробою подальший потенціал зростання спрямований до зони опору 157.45-157.50, а потім — до 157.85-157.90, що відповідає максимуму за десять місяців, встановленому минулого тижня. У разі успішного пробою рівня 158.00 відкриється новий етап зростання.

Зворотно, будь-які технічні корекції будуть шукати початкову підтримку у зоні 156.25-156.20. Якщо цей рівень буде втрачено, наступною лінією захисту стане рівень 156.00. Глибша підтримка розташована у діапазонах 155.45-155.40 і 155.00 психологічної позначки, а зона 154.50-154.45 є середньостроковою сильною підтримкою, що може залучити покупців.

Трейдерам наразі рекомендується чекати пізніших даних з США — індексу цін виробників (PPI) та роздрібних продажів. У вівторок також заплановані публікації даних про продажі на вторинному ринку житла та індекс виробничої активності у Річмонді, які безпосередньо вплинуть на динаміку долара і дадуть орієнтири для короткострокової торгівлі. У валютних парах з філіппінським доларом та іншими регіональними валютами також важливо стежити за змінами ризикової атмосфери в Азії.