Глобальні валютні ринки «подвійна небесна»: долар США прорвав позначку в 100, ієна досягла найнижчого рівня за жовтень, фінансовий звіт NVIDIA викликав зростання

11月19日全球 фінансові ринки зустріли ніч під впливом кількох каталізаторів. Індекс долара прорвав позначку 100 і досяг 100.24, йена/долар піднялася до 157.176, встановивши новий максимум з січня цього року, а акції NVIDIA після закриття зросли більш ніж на 4% — ці дані відображають переоцінку ринкових оцінок ризикових активів та корекцію очікувань щодо монетарної політики.

Загострення валютної кризи в Японії та девальвація йени

Міністр фінансів Японії Сіґео Кацунобу після зустрічі з головою Банку Японії Уедою Кацутакою заявив, що уряд «з високою терміновістю» стежить за ринковою ситуацією, але ці слова не змогли змінити тенденцію до падіння йени. Курс йена/долар закрився зростанням на 1.08%, досягнувши найнижчого рівня за десять місяців.

Логіка ринку проста: новий прем’єр-міністр Сао Маеґа виступає за розширювальну фіскальну та монетарну політику, що суперечить поступовому підвищенню відсоткових ставок Банком Японії. За повідомленнями, японський уряд готує стимулювальну програму обсягом понад 20 трильйонів ієн (близько 1290 мільярдів доларів), яка буде профінансована додатковим бюджетом у приблизно 17 трильйонів ієн.

Керівник відділу валютних досліджень DZ BANK Мартен зазначив, що посилення волатильності йени вже викликає очікування підвищеного ризику втручання, але уряд опиняється перед дилемою — історично втручання в ринок в Японії не завжди було успішним. Ця політична невизначеність безпосередньо підвищує тиск на продаж йени, сприяючи її подальшому ослабленню.

Спад інфляції у Великій Британії відкриває простір для зниження ставок

Інфляція споживчих цін у Великій Британії у жовтні знизилася до 3.6%, порівняно з 3.8% попереднього місяця, що відповідає очікуванням Банку Англії. Ці дані посилили очікування зниження ставок у грудні.

Голова економічної служби Deutsche Bank у Великій Британії Раджа зазначив, що керівник Банку Англії Бейлі матиме більше впевненості у зниженні базової ставки нижче 4%. Внаслідок цього фунт/долар закрився з падінням на 0.68% до 1.3057, а протягом дня досягав мінімуму тижня в 1.3043. Бюджетна декларація, запланована на 26 число, залишається ключовою змінною для курсу фунта цього місяця.

Акції NVIDIA та зростання долара

Глобальні фондові ринки цього тижня зазнали тиску через побоювання щодо оцінки AI-компаній, і квартальна звітність NVIDIA стала ключовим поворотним моментом. Доходи компанії за третій квартал склали 57 мільярдів доларів, зростання на 62% у порівнянні з минулим роком, з них 51.2 мільярда доларів у сегменті дата-центрів — перевищуючи очікування в 49 мільярдів доларів. Ще важливіше, що NVIDIA дала прогноз на четвертий квартал у розмірі близько 65 мільярдів доларів, що значно перевищує середні очікування аналітиків у 61.6 мільярда доларів.

Генеральний директор Юй Хуейнь у звіті зазначив, що продажі чипів Blackwell та повна реалізація GPU для хмарних сервісів створюють сильний попит. Ці слова відображають високий попит, що перевищує пропозицію. Страхи щодо стану AI-індустрії миттєво зняті, і акції NVIDIA після закриття зросли більш ніж на 4%.

Стратег Песоле з ING назвав цю звітність «ключовим моментом» — мало які окремі фінансові результати можуть мати значний вплив на валютний ринок, але якість даних NVIDIA вже стала індикатором настроїв ринку. Це перевищення очікувань стимулювало повернення капіталу у ризикові активи і підтримало зростання долара.

Логіка за проривом індексу долара через позначку 100

Індекс долара незначно прорвав позначку 100 і досяг 100.24, закрившись зростанням на 0.53%. Аналіз Песоле показує, що сильний долар відображає притік захисних коштів та побоювання щодо рішення ФРС у грудні.

Згідно з інструментом CME FedWatch, ціна ф’ючерсів на ставки ФРС на січень підвищилася до 47%, порівняно з 42.4% попереднього дня, що вказує на зростання ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів 10 грудня. Президент Трамп у вівторок знову критикував голову ФРС Пауелла, називаючи його «загнаним», а термін його повноважень закінчується у травні наступного року, що додає невизначеності у політичні очікування.

Ще одним фактором підтримки долара є оприлюднення у четвер даних по безробіттю за вересень. Попередні дані щодо перших заявок на допомогу по безробіттю показали різке зростання кількості американців, що отримують допомогу, з середини вересня до середини жовтня.

Загальний тиск на ризикові активи

За умов зростання долара та зниження ризикового апетиту, австралійський долар/долар знизився на 0.3% до 0.6489, новозеландський долар/долар — на 0.5% до 0.5627, а норвезька крона/долар — на 0.4% до 10.1418. Головний дослідник Morningstar Рамонте зазначив, що результати NVIDIA вже стали макроекономічним подією, що визначає сучасні інвестиційні тренди, і їх вплив триватиме на глобальні фінансові ринки.