2025 року — посібник із розміщення активів для захисту від ризиків, на які варто звернути увагу

Фінансовий ринок завжди наповнений змінними. Від пандемії, що спричинила обвал американського ринку, до загострення геополітичних ризиків, що виникають при кожних екстремальних умовах, інвестори шукають активи для хеджування ризиків. Так зване хеджування по суті полягає в тому, щоб у періоди нестабільності ринку переключатися на активи, що менш схильні до падінь і мають високу ліквідність, щоб захистити капітал.

Огляд п’яти основних валют для хеджування

Долар США — традиційний король хеджування

Долар США як світова резервна валюта має неперевершене становище. Щоразу, коли ринок коливається, інвестори збільшують свою доларову позицію. Хоча індекс долара може коливатися відповідно до економічного циклу, його глобальна визнаність і ліквідність забезпечують йому ключову роль у портфелі.

Японська ієна — колиска арбітражних операцій

Японська ієна довгий час підтримує низькі відсоткові ставки, що робить її популярною на валютному ринку. Інвестори часто позичають ієну, щоб вкладати у високодоходні валюти, отримуючи арбітражну різницю. Водночас ієна має високу ліквідність, її можна швидко закрити позицію, тому вона є важливою частиною традиційних портфелів для хеджування.

Швейцарський франк — найстабільніша валюта

Постійна нейтральність Швейцарії, стабільна фінансова система і низький рівень безробіття роблять франк однією з найменш ризикованих валют для хеджування. Міжнародна репутація швейцарських банків і низька волатильність капітальних ринків ще більше підсилюють її цінність як активу для захисту.

Євро — друга за обсягом резервна валюта

Євро посідає друге місце серед міжнародних валют. Коли долар зазнає тиску на знецінення, частина інвесторів переходить на євро для диверсифікації ризиків. За умови стабільної політичної ситуації в Європі, євро є хорошим варіантом для хеджування.

Тайський бат — новий потенційний актив для хеджування

Порівняно з перших чотирма валютами, довіра до тайського бата для хеджування нижча, але під час змін у політиці Федеральної резервної системи та загострення торгівельних конфліктів він залишається відносно стабільним. На фоні насиченості традиційних валютних інструментів, тайський бат починає привертати увагу.

Три основні інструменти для хеджування

Золото — вічна цінність

Золото називають королем інструментів для хеджування з трьох причин: по-перше, це фізичний актив, що не піддається безпосередньому впливу монетарної політики та інфляції; по-друге, золото має позитивну кореляцію з доларом — при знеціненні долара його ціна зазвичай зростає; по-третє, з давніх часів золото вважається мірилом цінності у всьому світі, що має міжчасову і міжнаціональну визнаність. Під час глобальної пандемії зростання цін на золото знову підтвердило його роль як активу для захисту.

Індекс VIX — індикатор паніки

Індекс VIX відображає очікування інвесторів щодо майбутньої волатильності індексу S&P 500 і часто називається “індексом страху”. Коли ринок падає, VIX зазвичай зростає, що свідчить про посилення паніки і зниження ліквідності. В умовах економічної кризи додавання довгих позицій у VIX у портфель може забезпечити додатковий захист.

Порівняння крипто та золота

Біткоїн, хоча і називають “цифровим золотом”, його здатність до хеджування викликає суперечки. Основні причини: його ринкова капіталізація відносно невелика (на піку — всього близько 350 мільярдів доларів), значно менша за традиційний фондовий ринок; його ліквідність нижча за традиційні активи, що робить його більш вразливим до маніпуляцій великими гравцями; як новий актив, він має недостатню історію і може бути легко введений в оману фальшивими новинами; через політичні обмеження, складність майнінгу та інші фактори ціна може вести себе непередбачувано. Тому наразі біткоїн більше розглядається як високоризиковий спекулятивний актив, а не як інструмент для хеджування.

Порівняльна таблиця активів для хеджування

Чотири основні тригери паніки на ринку

Індикатор паніки: зростання VIX, значне падіння фондових індексів, швидке зниження доходності суверенних облігацій — все це сигналізує про посилення хеджувальних настроїв.

Геополітичні ризики: війни, торгові конфлікти, невизначеність у виборах часто викликають відтік капіталу.

Погіршення економічних даних: уповільнення зростання ВВП, зростання рівня безробіття, неконтрольована інфляція — все це підсилює попит на хеджування.

Чорні лебеді: пандемії, природні катастрофи, кризи у фінансових установах — саме ці події найчастіше запускають масове хеджування.

Як торгувати активами для хеджування

Валютна спот-торгівля: безпосередня купівля-продаж валютних пар для хеджування, проста у виконанні, але з обмеженим кредитним плечем.

Ф’ючерси та опціони: підтримують короткі позиції і хеджування, дозволяють реалізовувати складні стратегії управління ризиками.

ETF-фонди: через інвестиційні фонди можна опосередковано володіти активами для хеджування, що знижує бар’єри входу.

Контракти на різницю (CFD): торгівля ціновими коливаннями активів без їхнього фізичного володіння, підтримують двонапрямний трейдинг. Інвестори можуть гнучко обирати довгі або короткі позиції відповідно до ринкової ситуації, а механізм маржі CFD дозволяє використовувати менший капітал для більшого прибутку. Однак, кредитне плече збільшує ризики, тому потрібно діяти обережно.

Роздуми щодо хеджування у 2025 році

Жоден інструмент не може вічно слугувати безпечним притулком. Вибір найкращого хеджувального комплексу залежить від конкретних викликів і ринкових умов, і він постійно еволюціонує. Інвесторам у 2025 році слід створювати багаторівневу систему захисту: базовий рівень — долар і золото для стабільності, просунутий — ієна і індекс VIX для реагування на різні сценарії ризиків, а також слідкувати за новими активами для хеджування, наприклад, тайським батом. Лише диверсифікація дозволить зберегти капітал у часи змін.