Потужність напівпровідників та оптимізм ФРС сприяють зростанню акцій у всіх секторах

Сесія торгів у середу продемонструвала рішучий ралі на основних індексах, причому технологічні акції вийшли на передній план і стали головною силою, що веде ринок вгору. S&P 500 піднявся на +0.69%, тоді як Nasdaq 100 перевершив очікування з приростом +0.87%. Індекс Dow Jones Industrial Average також слідував цій тенденції, зростаючи на +0.67%. Ф’ючерси вказували на подальший імпульс, з контрактами E-mini S&P на грудень зростанням +0.70% і їхніми Nasdaq-колегами з підвищенням +0.89%. Обидва індекси — S&P 500 і Dow Jones — досягли своїх найсильніших рівнів за приблизно два тижні, тоді як Nasdaq 100 досяг вершини за 1,5 тижня.

Технічний двигун рухає ринки

Сектор напівпровідників виступив основним каталізатором для зростання у середу. Розробники та виробники чипів продемонстрували вражаючу силу, з Marvell Technology, що підскочила більш ніж на +5%, і ASML Holding, що зросла більш ніж на +4%. Інші гравці у секторі напівпровідників, такі як Advanced Micro Devices, Applied Materials, Broadcom і ON Semiconductor, також показали зростання понад +3%. Підтримуючі компанії, такі як Micron Technology, Analog Devices, Intel і Lam Research, завершили сектор напівпровідників з приростами понад +2%.

Це концентроване купівля у технологічному обладнанні поширилася на ширший ринок акцій, підвищуючи весь технологічний сектор і піднімаючи акції загалом. Перевершення сектору підкреслювало апетит інвесторів до компаній, які мають потенціал отримати вигоду від поточних технологічних досягнень і підвищення продуктивності.

Зміни в економічних даних і очікування зниження ставки ФРС

Значущі зміни в настроях ринку з’явилися, коли економічні дані та комунікації Федеральної резервної системи почали вказувати на більш м’яку політику. Очікування інвесторів щодо зниження ставки FOMC 9-10 грудня різко зросли до 80% з усього 30% минулого тижня — це вражаюче повернення, що відображає зміну динаміки ринку.

Каталізатором цієї зміни ставилися змішані економічні сигнали. Хоча тижневі заявки на допомогу по безробіттю у США несподівано знизилися на 6 000 і склали 216 000 — найнижчий рівень за 7 місяців, що свідчить про стійкість ринку праці, — індекс Chicago PMI за листопад різко знизився до 36.3, що є найнижчим рівнем за 17 місяців і вказує на слабкість у виробничій галузі. Замовлення капітальних товарів, окрім оборонних і авіаційних компонентів, зросли на +0.9% місяць до місяця, перевищуючи очікування +0.3%.

Доходність облігацій зменшилася на тлі цієї м’якої риторики, з доходністю 10-річних казначейських облігацій знизилася на 0.2 базисних пункти до 3.994%. Це зниження доходності відображає як очікування майбутніх знижень ставок, так і негативний вплив слабких економічних даних. Європейські ринки облігацій також відобразили цю тенденцію: доходність 10-річного німецького бундесу склала 2.671%, а 10-річний британський гільт — 4.423%, кожен досягнувши 1,5-тижневих мінімумів.

Індивідуальні результати акцій

Фінальний етап звітного сезону приніс різні результати у компаніях Америки. Urban Outfitters перевершили очікування, з чистими продажами за третій квартал у розмірі 1.53 мільярда доларів проти консенсусу в 1.49 мільярда, що принесло зростання +12%. Robinhood Markets підскочили на +10% після оголошення про придбання більшості акцій LedgerX, що надало брокеру доступ до ринків прогнозів і деривативів.

У технологічному секторі Oracle піднялася більш ніж на +4% після того, як аналітики Deutsche Bank підкреслили, що переваги, пов’язані з OpenAI, залишаються недооціненими у поточній ціновій політиці акцій. Dell Technologies зросла більш ніж на +5% після підвищення прогнозу доходу на 2026 рік до 112.2 мільярда доларів з попереднього $105 мільярда-$109 мільярда, що суттєво перевищує очікування. Autodesk піднялася більш ніж на +2% на фоні сильних рахунків за третій квартал у розмірі 1.86 мільярда доларів, що перевищило очікування, і підтримала річний прогноз.

З іншого боку, кілька компаній розчарували інвесторів. Workday знизилася більш ніж на -7%, незважаючи на те, що доходи за третій квартал збіглися з очікуваннями. Zscaler впала більш ніж на -12%, ставши лідером серед тих, що програли у Nasdaq 100, з керівництвом, яке прогнозує дохід за 2026 рік у розмірі 3.28-3.30 мільярда доларів, що дає мінімальний потенціал зростання. Nutanix впала більш ніж на -17% після того, як дохід за перший квартал склав 670.6 мільйона доларів проти очікуваних 676.6 мільйона, а також знижень у річних прогнозах. Ambarella впала більш ніж на -19% після прогнозу скоригованої валової маржі за четвертий квартал у розмірі 59%-60.5%, що не досягло очікуваних 60.6%.

Основні новини компаній

Акції також отримали підтримку від стратегічних бізнес-новин. Boeing зросла більш ніж на +2%, отримавши контракт на 2.47 мільярда доларів на постачання 15 додаткових танкерів KC-46A Pegasus від ВПС США, а також підтвердження, що China Airlines Тайваню схвалила покупку літаків на суму 7.852 мільярда доларів у виробника.

Контекст ринку та перспективи

Комбінація імпульсу сектору напівпровідників і змін у очікуваннях щодо політики Федеральної резервної системи створила умови, за яких акції змогли очолити відновлення, незважаючи на змішані економічні дані. Сезон корпоративних звітів, що майже завершився, з 475 компаній S&P 500, що вже оприлюднили звіти, показав сильне виконання: 83% компаній перевищили прогнози, а загальне зростання прибутків склало +14.6%, що значно перевищує початкові очікування +7.2% і рухається до найсильнішого кварталу з 2021 року.

Міжнародні ринки показали змішану динаміку: Euro Stoxx 50 піднявся до 1-тижневого максимуму і закрився +1.47%, Nikkei 225 зріс на +1.85%, а Shanghai Composite знизився на -0.15%. Різноманітність результатів по всьому світу відображає різні економічні умови та політичні траєкторії в регіонах.