колишній співголова ради Canaan Technology та нинішній засновник і голова Nano Labs нещодавно поділився поглядами щодо змін у динаміці інвестицій у Bitcoin. Він зазначив фундаментальний зсув у логіці за рухами ринку Bitcoin. Історично, бичачі ринки слідували чіткій схемі: від ентузіастів до програмістів, потім до роздрібних інвесторів і, нарешті, до основних фінансових структур, причому кожен сплеск був викликаний розширенням обізнаності.

Однак після 2024 року впровадження ETF та інституційних володінь змінює структуру попиту та пропозиції. Частина Bitcoin стає неактивною, подібно до золота, що входить у системи центральних банків, оскільки він переходить у активи, які не беруть участі у короткострокових торгових циклах. Оскільки ці активи закріплені на довгий термін, кількість продавців, готових повторно входити і виходити з ринку, зменшується, змінюючи рушійну силу ціни з «розширення обізнаності» на «скорочення пропозиції».
Конг припускає, що наступний ринковий сплеск може не вимагати нових наративів або переконань для стимулювання зростання.