Ралі акцій Allegiant за 6 місяців: чи варто зафіксувати прибутки або триматися міцніше?

ALGT останній час демонструє вражаючий ріст: акції Allegiant Travel Company зросли більш ніж на 50% за останні шість місяців. За цей період акції значно випередили як своїх галузевих колег, так і прямі конкуренти, такі як Southwest Airlines і Ryanair Holdings. Але з урахуванням уже досягнутого сильного руху, постає головне питання: чи завершився ралі, чи попереду ще є потенціал для зростання?

Чому ALGT летить високо

Фактори, що сприяють недавньому зльоту Allegiant, є вагомими. Після пандемії попит на авіаперевезення відновився суттєво, і компанія активно використовує цю тенденцію. За перші дев’ять місяців 2025 року доходи зросли на 3,5% у порівнянні з минулим роком, головним чином завдяки підвищенню пасажирських доходів на 3,9%, що становить 88,6% від загального обсягу продажів. Керівництво впевнене у своїх прогнозах і очікує ще один сильний квартал, з розширенням потужності на 10% у порівнянні з минулим роком і прогнозованою скоригованою операційною маржею між 10% і 12%.

Також варто відзначити оновлення флоту компанії. Allegiant поступово замінює старі літаки на нові, більш ефективні моделі. До третього кварталу 2025 року флот налічував 121 літак, а планується досягти 123 до кінця 2025 року. Це стратегічне оновлення має покращити як операційну ефективність, так і екологічні показники — що є плюсом для інвесторів, які турбуються про сталий розвиток.

З фінансової точки зору, баланс компанії міцний. У третьому кварталі 2025 року Allegiant закінчив з готівкою на суму $985.32 мільйонів і боргом лише $270.63 мільйонів, що забезпечує значний запас для виконання зобов’язань і виплат акціонерам. У 2024 році компанія виплатила дивіденди на суму $21.9 мільйонів і викупила $6 мільйонів акцій. За перші дев’ять місяців 2025 року Allegiant викупила акцій на $12.95 мільйонів, що свідчить про довіру керівництва до довгострокової цінності компанії.

Покращення у звіті про прибутки

Керівництво нещодавно підвищило прогноз на весь 2025 рік, тепер очікується скоригований EPS понад $3.00 (з підвищенням з попереднього прогнозу понад $2.25), а також очікується, що авіакомпанія досягне скоригованого EPS понад $4.35 (з підвищенням з понад $3.25). Поточний консенсус Zacks щодо EPS за 2025 рік становить $2.97, і аналітичні оцінки за останні 60 днів зростають — це бичачий сигнал.

Переконливий випадок оцінки

З точки зору оцінки, ALGT пропонує привабливу можливість. Акції торгуються за співвідношенням P/B 1.53X на прогнозний 12-місячний період, що значно нижче галузевого середнього 3.10X за останні п’ять років. З оцінкою В за показником цінності, акції не здаються переоціненими навіть після останніх зростань.

Хмари на горизонті

Однак, є кілька серйозних перешкод. Невизначеність тарифів і макроекономічна турбулентність викликають занепокоєння серед споживачів і корпорацій, що може зменшити витрати на розважальні поїздки.

Затримки виробництва у Boeing — через проблеми з контролем якості та регуляторні огляди FAA — створюють вузькі місця для поставок літаків у галузі, включаючи Allegiant. Це означає вищі витрати на технічне обслуговування для літаків, які мали бути списані, додаткові відсотки за передплату депозитів і обмежене зростання потужності.

Найбільше занепокоєння викликає тиск на витрати на працю. У 2024 році витрати на працю Allegiant зросли на 19.2%, і хоча ціни на паливо знизилися, загальні операційні витрати зросли на 20.3% у тому році. Тренд продовжувався у перших дев’яти місяцях 2025 року, коли операційні витрати зросли на 6.4% у порівнянні з минулим роком, що зумовлено трудовими угодами. Керівництво очікує, що цей тиск на витрати збережеться.

Висновок: тримати, не гнатися

Акції ALGT мають змішану картину. Відновлення авіаперевезень, покращення фінансових показників і приваблива оцінка — це справжні плюси. Однак макроекономічна невизначеність, затримки з поставками літаків і зростання витрат на працю створюють значні перешкоди, які можуть обмежити потенціал зростання у короткостроковій перспективі.

Новим інвесторам рекомендується почекати більш вигідної точки входу — можливо, корекції, яка більш справедливо врахує ці виклики. Тим, хто вже має акції, немає очевидних причин їх продавати. Рейтинг Zacks #3 (Тримати) відповідає цій обережній позиції: ризик-до-прибутку не є достатньо перекошеним у будь-який бік для агресивного додавання або зменшення позицій на поточних рівнях.