Ціни на свиней втрачають позиції через дані про зберігання, що сигналізують про довгостроковий тиск

Середа на ринку ф’ючерсів на свиней продемонструвала слабкість у всіх сегментах, з контрактами, що знижувалися на 20–70 центів на тлі помірних обсягів торгів. Індекс CME Lean Hog Index зафіксував мінімальні прирости всього на один цент і закрився на рівні $83.72, що мало не принесли полегшення продавцям, які опинилися у низхідній тенденції, оскільки біржа готувалася до скороченого торгового тижня з закриттям у четвер.

Тиск, що знижує ціни, має свої корені у нещодавніх звітах про пропозицію, які малюють складну картину для сектору. Щоквартальне опитування NASS щодо поголів’я свиней і поросят, оприлюднене у вівторок, показало, що запаси свиней станом на 1 грудня досягли 75,55 мільйонів голів — зростання на 0,63% у порівнянні з минулим роком. Серед них кількість свиней на ринку зросла на 0,75% до 69,59 мільйонів голів, хоча кількість маточного поголів’я зменшилася на 0,87% до 5,952 мільйонів голів, що свідчить про змішані сигнали щодо майбутніх намірів виробництва.

Обмеження запасів вказують на дисбаланс на ринку

Можливо, більш переконливим за тренди у маточному поголів’ї є історія з холодним зберіганням у секторі свинини. Запаси свинини станом на 30 листопада становили 371,27 мільйонів фунтів — найнижчий рівень для листопада з 1997 року і найобмеженіший місячний обсяг за два десятиліття, з червня 2004 року. Ця нестача пропозиції зазвичай підтримує ціни, але короткострокова слабкість залишається, що свідчить про те, що попит може переважати бульбашкові сигнали щодо запасів.

Значення cutout і дані по забою послаблюються

Значення USDA для обробки свинячих туш знизилося у середу на $2.70 і склало $93.99 за цента за фунт, причому найбільше падіння зазнали окорок і живіт — живіт знизився на $14.37. Федеральні оцінки забою за вівторок склали 492 000 голів, що дало тижневий загал у 988 000 голів, перевищуючи попередній тиждень на 20 000 голів і свідчачи про збереження обсягів переробки попри зниження динаміки.

Позиції керованих інвестиційних фондів демонстрували помірний інтерес до купівлі: спекулятивні фонди додали 13 365 контрактів, підвищивши їхню чисту довгу позицію до 64 836 контрактів у період звіту за 16 грудня, хоча це не зупинило зниження цін.

Контракти з відстрочкою відображають скептицизм

Глядячи вперед, криві контрактів демонструють послідовний песимізм: контракт на свиней у лютому 26 торгувався за $85.275, знизившись на $0.700; у квітні 26 ціна опустилася до $89.950, знизившись на $0.325; а у травні 26 ціна склала $93.650, знизившись на $0.200. Помірні втрати у віддалених місяцях свідчать про те, що учасники ринку залишаються скептичними щодо можливості стійкого відновлення, незважаючи на підтримку з боку запасів.