Кінцева ринкова турбулентність: чому сьогодні домінують розпродаж технологій та волатильність товарів у падінні фондового ринку

Індекс S&P 500 знизився на 0,24%, тоді як Nasdaq 100 відступив на ту саму величину, а індекс Dow Jones Industrial Average знизився всього на 0,09%. Ф’ючерси на E-mini S&P за березень знизилися на 0,28%, супроводжуючись падінням контрактів E-mini Nasdaq на 0,27%. Сьогоднішнє зниження ринку відображає чітке розділення у показниках, при цьому гіганти технологічного сектору зазнають найбільших продажів, тоді як виробники енергії демонструють відносну стійкість.

Змішані економічні сигнали створюють перешкоди для акцій

Очікування продажів нерухомості у листопаді несподівано зросли на 3,3% порівняно з попереднім місяцем, перевищуючи очікування аналітиків у 0,9%. Однак ці позитивні дані були затьмарені слабкістю у виробничому секторі. Огляд виробничої діяльності у Далласі за грудень показав несподіване скорочення у загальній діловій активності, яке знизилося до -10,9 з -0,5, значно нижче за очікуване покращення до -6,0. Ці суперечливі сигнали підкреслюють невизначеність, що охоплює фінансові ринки наприкінці року.

Корекція дорогоцінних металів спричиняє ширше переорієнтування товарів

Після їх параболічного зростання до рекордних рівнів срібло та платина зазнали різких розворотів через фіксацію прибутку. Технічні індикатори вивели обидва метали у зону перекупленості, що природно залучило продавців. Рішення CME підвищити маржинальні вимоги для позицій у дорогоцінних металах посилило динаміку довгого ліквідаційного тиску, посилюючи низхідний імпульс. Ціни на золото знизилися більш ніж на 4%, тоді як срібло зазнало ще більшого падіння — на 8%. Це переоцінювання відобразилося на гірничодобувних акціях, з лідером падінь у понад 6% — Newmont, а також Hecla Mining, Coeur Mining і Freeport-McMoRan, які зазнали втрат понад 2%.

Енергетичний сектор здобуває позиції через геополітичну тривогу

Ціни на нафту зросли більш ніж на 2%, підтримувані невдалими дипломатичними переговорами щодо конфлікту в Україні у вихідні. Напруженість від Венесуели до Нігерії додатково підтримала ціни на енергоносії, тоді як обіцянка Китаю розширити фіскальний стимул у наступному році дала додатковий поштовх. Ця сильна позиція на ринках нафти стала противагою слабкості на фондовому ринку, а прибутки енергетичного сектору включають Devon Energy (, що піднявся на 2%, Diamondback Energy ), що піднявся на 1%, Chevron, Exxon Mobil, Valero Energy та Occidental Petroleum — усі у позитивній зоні.

Технологічні гіганти під тиском

Лідери технологічного сектору з “Великою сімкою” зазнали широкого відступу, Nvidia та Tesla обидва знизилися більш ніж на 1%. Meta Platforms знизилася на 0,83%, тоді як Amazon.com, Alphabet, Microsoft і Apple зафіксували більш скромні втрати у діапазоні від 0,07% до 0,37%. Цей секторний відкат суттєво вплинув на загальне падіння ринку акцій сьогодні, посилюючи низхідну динаміку індексів.

Підтримка безпеки для ринку казначейських облігацій

Зниження цін на акції знову підвищило попит на безризикові активи, що підняло дохідність 10-річних казначейських облігацій до однієї тижневої мінімуму — 4,10%. Ф’ючерси на 10-річні казначейські облігації зросли на 2 тики, тоді як попит на активи-укриття поширився на європейські державні облігації. Доходність німецького 10-річного бундесу опустилася до трьотижневого мінімуму — 2,824%, а дохідність британського гіле досягла 4,459%. Ринкові оцінки тепер надають лише 19% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 27-28 січня, що відображає обережні очікування щодо напрямку монетарної політики.

Індивідуальні каталізатори акцій на тлі загального спаду

Praxis Precision Medicine підскочила на 14% після отримання статусу прориву у терапії FDA для її ulixacaltamide для лікування essential tremor. DigitalBridge Group піднялася на 9% після оголошення SoftBank Group про придбання за ( за акцію. Verisk Analytics зросла на 1% після припинення угоди про покупку AccuLynx, тоді як Coupang піднялася на 1% після зобов’язання витратити понад ) мільярдів у компенсації клієнтам у зв’язку з вирішенням проблеми витоку даних.

Що очікувати далі для ринків

Цей короткий святковий тиждень зосередить увагу на надходженні економічних даних, оскільки учасники ринку переоцінюють свої позиції. Вівторок принесе очікування щодо грудневого PMI у Чикаго від MNI, а також оприлюднення протоколів засідання FOMC. У середу очікується звіт про перші заявки на допомогу по безробіттю, а у п’ятницю — дані про виробничий PMI за грудень. Сезонне зростання зазвичай підтримує акції наприкінці грудня, при цьому індекс S&P 500 піднімався у цей період у 75% випадків з 1928 року, з середнім приростом у 1,3%. Чи зможе ця історична модель подолати поточні перешкоди — ключове питання, що формує короткостроковий напрямок ринку.