Зростання золота підсилює акції гірничодобувних компаній TSX: Які найкращі лідери золотих акцій домінували у 2024 році

Якщо золото піднімалося з приблизно US$2 040 до піку в US$2 787 за унцію наприкінці жовтня, то дослідники та виробники дорогоцінних металів, що котируються на Торонто, зафіксували вражаючі прибутки. Що спричинило цей ралі? Поєднання факторів — розширення резервів центральними банками Китаю та Індії, зниження ставок Федеральною резервною системою на 75 базисних пунктів у вересні та рішення після виборів, геополітична напруга в Близькому Сході та Східній Європі — все це сприяло залученню капіталу у акції, пов’язані з золотом.

На цьому фоні з’явилися п’ять видатних учасників серед компаній, що котируються на TSX. Відбір компаній із ринковою капіталізацією понад C$50 мільйон станом на кінець листопада виявив привабливий ряд молодих дослідників та середніх операторів.

Perpetua Resources (PPTA): 211% Зріст на основі прогресу у отриманні дозволів

Perpetua Resources зросла на 211 відсотків з початку року, маючи ринкову оцінку в C$918,64 мільйонів при ціні C$13,19 за акцію. Каталізатором став прогрес у проекті золото-антимонового родовища Stibnite в Айдахо, що проходить через ключові регуляторні етапи.

Історичний гірничий район проекту охоплює операції Yellow Pine та Hangar Flat, з планами добути 4,28 мільйонів унцій за 15 років із середнім обсягом 301 000 унцій на рік. У 2020 році техніко-економічне обґрунтування прогнозувало післяподаткову чисту теперішню вартість (NPV) у US$1,9 мільярда за цін золота US$1 850 — що дає внутрішню норму доходності (IRR) 27,7% і окупність 2,5 роки.

У вересні було схвалено проект Відомства лісового господарства США, що підтвердило оцінку впливу на навколишнє середовище, і це створило основу для остаточного рішення до кінця року. Крім золота, ресурси антимонію у 205,89 мільйонів фунтів залучили фінансування за Законом про виробництво оборонної промисловості, у лютому було виділено US$34,6 мільйонів. У листопаді компанія, що котирується на двох біржах, визначила ціну US$10,17 за акцію у своєму US$35 мільйонному розміщенні, спрямовуючи кошти на інженерні роботи та закупівлю довгострокових матеріалів.

G2 Goldfields (GTWO): Зростання ресурсів сприяло 165% підйому

G2 Goldfields зросла на 165 відсотків із ринковою капіталізацією в C$483,26 мільйонів, торгуючись за C$1,99. Південноамериканський дослідник золота, заснований колишніми архітекторами родовища Aurora, у квітні піднявся з молодих ринків на TSX.

Їхній флагманський проект Oko-Aremu у районі Куйюні в Гаяні показав вибухове зростання ресурсів. Оцінка квітня показала 922 000 індикованих унцій — тричі більше — а також 2 мільйони загальних вмістних унцій, що на 69% більше. Шість активних бурових свердловин продовжували розширювальні роботи, відкриваючи нові золотоносні зони вздовж мінералізованого розриву.

У вересні було придбано земельний пакет площею 30 000 акрів, що додало до загальної площі 58 000 акрів, з метою пошуку нових цільових об’єктів без попередніх картографічних даних. Результати аналізів у листопаді показали 2,9 г/т золота на 114 метрах, включаючи перетин 5,3 г/т на 51,4 метрах. Керівництво анонсувало оновлену оцінку ресурсів на перший квартал 2025 року.

IAMGOLD (IMG): Мультиактивний портфель приніс 128% прибутку

IAMGOLD піднялася на 128 відсотків до C$7,54 за акцію, з ринковою вартістю у C$4,27 мільярда. Цей середній оператор має виробництво на трьох континентах: Essakane у Буркіна-Фасо, Westwood у Квебеку та Côté в Онтаріо.

За підсумками третього кварталу, сумарне виробництво Essakane і Westwood становило 428 000 унцій, що суттєво зросло порівняно з минулим роком. Компанія очікує виробництво 2,4 мільйонів унцій до 2028 року з решти фаз кар’єру Essakane. Westwood, підземне родовище у Квебеку з 2014 року, продовжує нарощувати обсяги.

Головною новиною стала Côté. Після повторного придбання у грудні 2023 року 9,7% акцій у Sumitomo Metal Mining, IAMGOLD тепер володіє 70%. Комерційне виробництво розпочалося у 2024 році, досягши 60% потужності до серпня. За третій квартал було вироблено 68 000 унцій на 100% власності, а з початку року — 103 000 унцій. Керівництво планує до кінця року досягти 90% пропускної здатності, а у 2025 році — повного номіналу 36 000 т/добу.

Mineros (MSA): Латинськоамериканський виробник здобув 118%

Mineros зросла на 118 відсотків до C$1,42, маючи ринкову капіталізацію у C$385,23 мільйонів. Це середній латинськоамериканський виробник золота, що використовує безкисневу та безртутну технологію видобутку на своєму всесвітньо відомому всесвітньому родовищі Нечі в Колумбії, а також у Панамі та Pioneer у Нікарагуа.

За вересень виробництво склало 159 056 унцій, що на 16% менше порівняно з минулим роком через припинення роботи в Гуалькамайо в Аргентині. Однак активи, що працюють, зросли на 1% до 157 669 унцій, що свідчить про міцність основних активів. Компанія очікує 44 700 унцій на рік з запуску виробництва у Порверні у 2027 році.

У листопаді було повідомлено про затвердження колумбійською регуляторною службою публічної пропозиції Sun Valley Investments щодо придбання 8,5-10,63% акцій через Колумбійську фондову біржу. Поточна частка Sun Valley у 24,9% підкреслює інтерес інвесторів до латинськоамериканського золота.

Jaguar Mining (JAG): Бразильський оператор піднявся на 105%

Jaguar Mining зросла на 105 відсотків з початку року до C$3,71, маючи оцінку в C$293,44 мільйонів. Бразильський оператор керує гірничими комплексами в Мінейрі у районі Бела-Горізонті, зосереджений навколо комплексу MTL з родовищами Turmalina та проектом Faina.

За грудень 2023 року оцінка Faina становила 233 000 індикованих унцій (1,43 мільйонів тонн за 5,08 г/т) та 232 000 інтерпретованих унцій за 5,09 г/т. Керівництво прискорило видобуток руди у Faina, обробляючи матеріал другого кварталу через Turmalina з відновленням понад 400 унцій. Компанія планує до початку 2025 року досягти 15 000 т/добу, а у 2026 — 25 000 т/добу, що відповідає номінальній потужності.

Родовище Pilar у комплексі Caete принесло 10 433 унції у третьому кварталі, що на 18% більше порівняно з минулим роком. Розробка зони BA просунулася на 374 метри у першій половині року, давши 4 032 унції з 30 547 тонн при середньому вмісті 4,64 г/т. За дев’ять місяців виробництво склало 49 918 унцій, незважаючи на зменшення обробки руди на 16%, що компенсувалося зростанням вмісту на 24% та прискоренням розробки до 4 622 метрів.

Висновок: Найкращі акції золота відображають ринкову динаміку

Ці п’ять дослідників і виробників, що котируються на TSX, захопили ралі золота 2024 року завдяки різноманітним каталізаторам: успіхам у отриманні дозволів, розширенню ресурсів, нарощуванню виробництва та географічній диверсифікації. Чи то відкриття на фронтирі в Південній Америці, масштабне збільшення виробництва в Африці та Бразилії, чи регуляторні досягнення у Північній Америці — кожна компанія позиціонувалася так, щоб отримати вигоду від зростаючого попиту центральних банків і інвесторів на безпечні активи, що підтримували високі оцінки дорогоцінних металів протягом усього року.