Невизначеність торгів наприкінці року тримає основні індекси в негативній зоні

У міру того, як ринки орієнтуються на останній тиждень 2025 року, основні індекси акцій США тримаються на плаву на тлі зменшення обсягів торгів і змішаних сигналів від економічних даних. S&P 500 сьогодні знизився на 0.10%, тоді як Dow Jones Industrial Average зменшився на 0.15%, а Nasdaq 100 впав на 0.17%. Контракти на березневі ф’ючерси демонструють подібну слабкість: контракти S&P E-mini знизилися на 0.11%, а ф’ючерси Nasdaq E-mini — на 0.17%.

Небажання вкладати новий капітал є типовим під час святкових сесій наприкінці року, коли багато учасників ринку зменшують позиції. Однак сьогоднішні економічні релізи принесли деяке заохочення. Індекс цін на житло S&P Case-Shiller за жовтень показав місячне зростання на 0.3% і річне — на 1.3%, що перевищує очікування економістів. Аналогічно, індекс MNI Chicago PMI за грудень підскочив на 9.2 пункту і досяг 43.5, значно перевищуючи прогноз у 40.0.

Доходність облігацій і тиск на фондовий ринок

Зворотній зв’язок між ринками облігацій і акціями проявляється цим торговим сеансом. Доходність 10-річної казначейської облігації зросла на 2.2 базисних пункти і становить 4.132%, створюючи перешкоди для оцінки акцій. Ф’ючерси на березневі казначейські облігації знизилися на 4 тики, оскільки фонди облігацій здійснюють коригування портфелів наприкінці року. Це зростання ставок відбувається навіть попри те, що слабкість акцій сьогодні спричинила купівлю безпечних активів у вигляді державних цінних паперів, що частково обмежило збитки для цін на облігації.

По той бік Атлантики доходність європейських державних облігацій також зростає. Доходність 10-річного бундесу Німеччини піднялася на 2.5 базисних пункти і становить 2.854%, тоді як доходність британських гілітів зросла на 0.4 базисних пункти і становить 4.491%. Дані про інфляцію споживчих цін у Іспанії за грудень склали 3.0% у річному вимірі, що відповідає очікуванням, хоча базова інфляція на рівні 2.6% перевищила консенсусний прогноз.

Міжнародні ринки демонструють різні сигнали

Глобальні фондові ринки посилають змішані повідомлення інвесторам. Індекс Stoxx 50 Європи піднявся до найвищого рівня за шість тижнів, здобувши 0.76% і забезпечивши позитивний поштовх для торгів у США. Японський Nikkei 225, навпаки, знизився до однієї тижневої мінімальної позначки, закрившись на рівні зниження 0.37%. Китайський Shanghai Composite завершив сесію без змін, відображаючи обережний тон, який панує під час цього періоду.

Відкриття секторів і окремі гравці

Енергетичний сектор використовує оновлену силу цін на нафту. WTI нафта зростає після понеділкового підйому на 2%, підвищуючи акції Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd і Occidental Petroleum — усі з прибутком понад 1%.

Серед інших помітних гравців Molina Healthcare підскочила більш ніж на 3%, ставши лідером сьогоднішнього S&P 500 після визнання аналітиками її сильних операційних показників. Boeing зросла більш ніж на 1% після отримання контракту ВПС США, потенційно оцінюваного у $8.58 мільярдів. Навпаки, Citigroup знизилася більш ніж на 1% після оголошення очікуваного післяподаткового збитку у $1.1 мільярда, пов’язаного з виходом з російського бізнесу.

Сезонні чинники і перспективи

Історія свідчить, що останні два тижні грудня можуть забезпечити структурну підтримку для акцій. Дані, зібрані Citadel Securities, показують, що з 1928 року індекс S&P 500 давав позитивні результати у 75% випадків у цей період, із середнім зростанням 1.3%. Це сезонне явище може створити базу для сьогоднішньої помірної слабкості.

Інвесторам слід уважно стежити за економічним календарем цього тижня. Пізніше сьогодні Федеральна резервна система опублікує протоколи свого засідання 9-10 грудня. У середу очікуються дані про початкові заявки на допомогу по безробіттю (очікується 215 000), а у п’ятницю — дані про індекс PMI у виробничому секторі за грудень. Ринок наразі закладає лише 16% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів, коли ФРС знову збереться 27-28 січня.

При навчанні торгівлі акціями під час коротких святкових тижнів важливо розуміти зменшене середовище ліквідності та його вплив на рух цін. Поєднання низьких обсягів торгів, підвищених ставок і сюрпризів у економічних даних може посилити коливання цін, тому ретельне управління позиціями є ключовим для активних трейдерів, що орієнтуються на ці умови.