Довгострокові доходи взаємних фондів: чи зможуть вони перевершити ринок?

Якщо ви втомилися постійно замислюватися над окремими акціями, взаємні фонди пропонують безпечний підхід до накопичення багатства. Але ось головне питання: чи дійсно довгострокові доходи від взаємних фондів виправдовують всю цю популярність? Давайте розглянемо цифри і подивимося, що насправді говорять дані.

Розуміння взаємних фондів і як вони генерують доходи

Взаємний фонд збирає гроші від кількох інвесторів і дозволяє професійним менеджерам розподіляти їх між різними активами. Ви отримуєте дохід трьома способами: дивідендами від активів, капітальними прибутками при зростанні цін на цінні папери або збільшенням чистої вартості активів фонду.

Проблема? Немає гарантії доходу, і ви можете втратити всі свої інвестиції. Крім того, ви позбавляєтеся права голосу щодо будь-яких цінних паперів, які фонд тримає, і платите комісії (згідно з коефіцієнтом витрат), що зменшує ваші прибутки.

Проблема бенчмарку: чому більшість взаємних фондів не виправдовують очікувань

Ось неприємна правда: індекс S&P 500 за 65 років показав середньорічний дохід у розмірі 10,70%. Однак у 2021 році близько 79% акційних взаємних фондів не перевищили цей бенчмарк. Ця різниця лише зросла — 86% фондів не випередили індекс за останнє десятиліття.

Чому так стабільно не виправдовують очікувань? Витрати на управління, торгові витрати та простота вибору переможців — все це відіграє роль. Коли ви платите за активне управління, ці витрати мають бути компенсовані вищими доходами — але для більшості фондів це не так.

Що насправді виглядає як довгострокові доходи від взаємних фондів

Картина за 10 років: Кращі фонди акцій великих компаній за останнє десятиліття принесли до 17% річних доходів. Однак цей період був сприятливим для ринку, і середній показник склав 14,70% — значно вище історичних норм.

Перегляд за 20 років: За два десятиліття найкращі фонди отримали 12,86% річних, тоді як індекс S&P 500 — 8,13%. Це звучить вражаюче, поки не згадаєш, що близько 80% фондів все ще поступалися індексу.

Висновок: секторна стратегія має велике значення. Фонди енергетики у 2022 році показали чудові результати, тоді як портфелі з великим вмістом технологій — ні. Ваші доходи залежать від того, на що зробив ставку менеджер фонду — і чи ця ставка окупилася.

Взаємні фонди проти конкуренції

Взаємні фонди проти ETF: ETF торгуються на відкритих ринках, як акції, пропонуючи кращу ліквідність і нижчі витрати. Вони також можуть продаватися коротко. Якщо ви обираєте між ними, ETF зазвичай виграють за структурою витрат, хоча обидва забезпечують диверсифікацію.

Взаємні фонди проти хедж-фондів: Хедж-фонди вимагають статусу акредитованого інвестора і мають значно вищі комісії. Вони також беруть на себе більш екзотичні ризики через деривативи та короткі продажі, що робить їх зовсім іншим типом інвестицій.

Чи варто інвестувати у взаємні фонди для довгострокового зростання?

Взаємні фонди залишаються життєздатним варіантом, якщо ви віддаєте перевагу делегованому управлінню портфелем. Але робіть обґрунтований вибір: досліджуйте історію роботи менеджера фонду, розумійте свою толерантність до ризику, враховуйте ваш часовий горизонт і рахуйте, чи витрати зменшать довгострокові доходи від взаємних фондів настільки, щоб це мало значення.

Реальність полягає в тому, що більшість фондів не перевищать ринок. Якщо ви шукаєте стабільне перевищення результатів, можливо, варто розглянути низьковитратні індексні фонди або ETF, що просто слідують за S&P 500, а не намагаються його обіграти.

Популярні варіанти: Фонд Fidelity Growth Company і Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct за 20 років принесли 12,86% і 13,16% відповідно — але знову ж таки, це винятки, а не правило.