Глобальні фінансові ринки у вихідні відновилися, тиск на ієну посилився, криптовалюти коливаються та коригуються

Цього вікенду світові ринки демонструють диференційовану динаміку: три основні індекси США зросли, зменшилась напруженість щодо безпеки, але тиск на знецінення ієни продовжує накопичуватись. Найновіша ціна на біткоїн становить 91.43K доларів, зростання за 24 години — 1.85%; ціна на Ethereum — 3.14K доларів, зростання за 24 години — 1.41%.

Відскок американських акцій та нові рекорди товарних цін

Ринок акцій США показує яскраві результати: індекс Dow піднявся на 0.38%, S&P 500 — на 0.88%, а Nasdaq 100 — на 1.31%. Цей відскок спричинений кількома факторами: оголошенням Банку Японії про підвищення ставки на 25 базисних пунктів, що зменшило ризики закриття позицій у арбітражних операціях; квартальні фінансові результати Micron Technology були вражаючими, що підвищило ризиковий апетит ринку. Індекс страху VIX значно знизився на 11.57%, що свідчить про зменшення напруженості серед інвесторів.

Технологічний сектор лідирує: Oracle піднявся на 6.6%, Nvidia та Broadcom — на 3.9% і 3.2% відповідно, причому Nvidia стала найкращою складовою індексу Dow. Однак Nike знизився на 10.5% через слабкий попит у Китаї, що стало тягарем для вагомих акцій.

На товарному ринку ціна на срібло через зростання інвестиційного попиту та напруженість у постачанні прорвала позначку 67.0 доларів, встановивши новий історичний рекорд. Золото другий день поспіль закривається у формі зірки — індикатор нерішучості ринку. З точки зору валютного курсу, 2000 доларів США дорівнюють приблизно 14500 юанів (з урахуванням індексу долара 98.7). Зміцнення долара щодо ієни склало 1.39%, наближаючись до рівня 158.0, що підкреслює тиск на знецінення ієни.

Підвищення ставки Банку Японії викликає ланцюгову реакцію

Збільшення ставки Банку Японії хоча й зменшило ризики арбітражних операцій, водночас підвищило доходність довгострокових японських облігацій. Доходність 10-річних держоблігацій перевищила 2%, досягнувши найвищого рівня з 1999 року, що свідчить про зростання очікувань щодо подальшого підвищення ставок у Японії.

Міністр фінансів Японії Катаяма Сагіцу попередила, що країна вживатиме відповідних заходів для протидії надмірним коливанням курсу, особливо спричиненим спекулятивними односторонніми коливаннями. Вона наголосила, що ці заходи відповідатимуть рамкам спільної заяви США та Японії, підписаної у вересні, зосереджуючись на аномальних коливаннях, викликаних надмірною спекуляцією.

Аналізи вказують, що, незважаючи на збереження різниці у ставках між США та Японією, для глобальних макро-хедж-фондів з високим рівнем кредитного плеча ієна як фінансовий інструмент стала менш привабливою. Водночас, програма Федеральної резервної системи щодо управління резервами (RMPs), створює ефекти, схожі з кількістю політики кількісного пом’якшення. Розбіжності у політиці між Банком Японії та ФРС можуть стати ключовими у майбутніх ринкових тенденціях.

Споживчий сектор США та політичні розбіжності

Споживча довіра в США злегка зросла, але залишається низькою. Індекс споживчої довіри університету Мічиган за грудень піднявся до 52.9, що нижче за очікування аналітиків — 53.5. Водночас індекс поточного стану знизився до історичного мінімуму 50.4, що свідчить про песимізм споживачів щодо поточної економічної ситуації. Опитування показало, що думки щодо купівлі великих товарів досягли історичного мінімуму, що свідчить про глибокий вплив економічної невизначеності на споживчі рішення.

Щодо політики ФРС, спостерігаються розбіжності. Голова Федерального резерву у Нью-Йорку Вільямс заявив, що наразі немає потреби поспішати з подальшим підвищенням ставок, і політика перебуває у “дуже хорошому стані”. Голова ФРБ Клівленда Хармак вважає, що ФРС має утримувати ставки незмінними до весни, щоб протистояти ризикам зростання інфляції. Ці розбіжності відображають дилему у балансуванні між інфляцією та зайнятістю.

На ринку облігацій США доходність 10-річних зросла на 3 базисні пункти до 4.15%, а 2-річних — на 3.2 базисних пункти до 3.492%. Європейський ринок облігацій демонструє ще більшу волатильність: через розрив у бюджетних переговорах Франції 2026 року доходність 30-річних облігацій піднялася до 4.525%, досягнувши найвищого рівня з 2009 року.

Технологічні гіганти та політичні тренди

Компанія ByteDance продовжує демонструвати зростання прибутковості: за прогнозами, у 2025 році вона може отримати близько 50 мільярдів доларів прибутку, що близько до очікуваних 60 мільярдів Meta цього року. Компанія вже уклала з американськими інвесторами обов’язкову угоду щодо розділення бізнесу TikTok у США на спільне підприємство.

На політичному рівні у США, республіканці у Палаті представників закликають запровадити парламентський контроль за експортом AI-чипів на рівні військових поставок. Новий законопроект вимагає повідомляти Конгрес про будь-який експорт чипів, що мають продуктивність рівну або вищу за Nvidia H200, до ворожих країн. Це безпосередньо відповідає обіцянкам адміністрації Трампа щодо послаблення обмежень на експорт AI-чипів до Китаю.

У космічній політиці адміністрація Трампа підтвердила пріоритетність висадки на Місяць, плануючи висадку з екіпажем у 2028 році, створення бази на Місяці до 2030 року, а місії на Марс наразі відкладені. Новий керівник NASA Ісаакман вже приніс присягу, що ознаменовує новий етап у стратегії американської космічної програми.

Огляд ринкових даних

Акції: Доу-Джонс +0.38%, S&P +0.88%, Nasdaq +1.31%; Гонконгський індекс у нічних ф’ючерсах — 25843 пунктів, з додатковим плюсом 152; DAX 30 +0.37%, FTSE 100 +0.61%.

Товари: Золото +0.14% до 4338.6 доларів/унцію, WTI — +1.14% до 56.5 доларів/барель, срібло — понад 67.0 доларів/унцію.

Валюти: Індекс долара +0.3% до 98.7, USD/JPY +1.39% близько 158.0, EUR/USD -0.12%.

Криптовалюти: Біткоїн — 91.43K доларів (+1.85%), Ethereum — 3.14K доларів (+1.41%).

Ключові слова цього тижня — “диференціація та коригування”: ризикові активи відновлюються на тлі політичного пом’якшення, але глобальна політична та монетарна нерівномірність продовжує стримувати довіру інвесторів. Увага зосереджена на майбутніх діях Банку Японії та ФРС, їх взаємодія може визначити тенденції наступного тижня.