Як американські банки відновлюють фінанси для епохи блокчейну

Джерело: CryptoTale Оригінальна назва: How Banks Are Rebuilding Finance For The On-Chain Era: Report Оригінальне посилання: https://cryptotale.org/how-banks-are-rebuilding-finance-for-the-on-chain-era-report/ Американські банки повільно входять у еру on-chain. Команди керівництва не переслідують мем-токени або спекулятивні продукти для роздрібних клієнтів. Замість цього увага зосереджена на платежах, депозитах, зберіганні та послугах з управління фондами, які зараз працюють на системах, що існують десятиліттями. Ці основи перебудовуються на розподілених реєстрах у спосіб, який більшість користувачів ніколи не побачить.

Від спекуляцій до фінансового інфраструктурного забезпечення

Великі американські банки не прагнуть очолити наступний спекулятивний криптоцикл. Обговорення на радах зосереджені на тому, як модернізувати основну фінансову інфраструктуру без порушення існуючих зобов’язань. Мета — покращити інфраструктуру для переміщення грошей, а не створювати нові ризиковані активи.

Робота зосереджена на міждержавних платежах, управлінні ліквідністю, переказах депозитів і операціях з фондами. Більшість оновлень відбувається за лаштунками у системах розрахунків і реєстрах. Роздрібні та корпоративні клієнти все ще бачать знайомі портали, навіть коли потоки транзакцій починають рухатися на блокчейні.

Токенізовані фінанси як організуюча тема

Токенізація тепер є основою більшості on-chain-проектів у великих установах. У цьому контексті токенізовані інструменти представляють традиційні фінансові вимоги, такі як депозити або частки у фондах. Юридичне право не змінюється, але запис власності переноситься на реєстр.

Ці токенізовані вимоги розроблені для руху з вбудованими правилами та автоматичним розрахунком. Смарт-контракти можуть керувати умовами випуску та часом закінчення. У режимі реального часу можливо здійснювати звірку, оскільки кожен учасник читає один і той самий стан реєстру. Ризик контрагента може зменшитися, коли розрахунки відбуваються швидше і з меншим кількістю ручних кроків, при цьому активність залишається в межах існуючих нормативних рамок.

Токенізовані депозити та банківські гроші на блокчейні

Найбільш очевидним показником цієї зміни є появи токенізованих депозитів, які зазвичай називають депозитними токенами. Цифрове представлення комерційного банківського депозиту відоме як депозитний токен. Інструмент випускає і викуповує банк, що підлягає регулюванню, і є вимогою до цього банку.

Ця структура відрізняється від стейбкоїнів, випущених небанківськими організаціями. Депозитні токени розміщуються всередині існуючого банківського законодавства та нагляду. Баланси зазвичай залишаються у основних системах, тоді як зв’язаний реєстр відображає ці баланси у вигляді токенів для on-chain-переказів. Викуп знищує токен і відновлює звичайний депозитний баланс у записах банку.

JPM Coin і платформа Kinexys

JPMorgan був одним із перших гравців у сфері депозитних токенів. Система JPM Coin позиціонується як депозитний токен для корпоративних клієнтів. За словами банку, JPM Coin підтримує миттєві, однорангові перекази між затвердженими учасниками на блокчейн-основі та працює цілодобово.

Пізніше у 2024 році JPMorgan переформулював широку блокчейн-ділянку як Kinexys. Перейменування позиціонує Kinexys як платформу платежів, платформу токенізованих активів і програмовану платформу ліквідності без окремого криптовалютного проекту. Та сама платформа лежить в основі нових програм, таких як токен на основі депозитів у доларах США та впровадження токенізованих продуктів фондів.

Citi Token Services у виробництві

Citi пройшов схожий шлях із Citi Token Services. У вересні 2023 року банк оголосив про платформу, яка інтегрує токенізовані депозити та смарт-контракти у корпоративне управління готівкою та торгове фінансування. Послуга перетворює депозити у цифрові токени, що рухаються по мережі Citi з можливістю програмованого розрахунку.

До жовтня 2024 року Citi повідомила, що її сервіс токенізованої готівки перейшов із пілотної стадії у повноцінне виробництво. Корпоративні клієнти використовували платформу для транзакцій на мільйони доларів. Токенізовані депозити підтримували цілодобовий рух ліквідності та торгові потоки, при цьому юридичні вимоги залишалися у стандартних структурах Citi.

Спільні експерименти з регульованою мережею зобов’язань

Експерименти з on-chain-банкінгом не обмежуються платформами одного банку. Центр інновацій Нью-Йоркського ФРС описав концепцію для Регульованої мережі зобов’язань (RLN). Проєкт об’єднав банки, включаючи BNY Mellon, Citi, HSBC, PNC, TD Bank, Truist, U.S. Bank і Wells Fargo, а також Mastercard.

Доказ концепції RLN імітував міжбанківські платежі з використанням токенізованих депозитів комерційних банків. Також у ньому була теоретична модель wholesale CBDC у контрольованому середовищі. Тести показали, як регульовані зобов’язання можуть рухатися і розраховуватися на спільному реєстрі, залишаючись під наглядом існуючих регуляторних структур.

Створення рівня зберігання та безпеки

Будь-яка on-chain-система, що переміщує реальні активи, потребує сильного зберігання та управління. Американські банки розширюють довгострокові функції зберігання у сфері цифрових активів, щоб забезпечити цей рівень.

У жовтні 2022 року BNY Mellon оголосив, що його платформа Digital Asset Custody запущена у США. Вибрані корпоративні клієнти отримали можливість зберігати і переказувати Bitcoin і Ethereum під керівництвом банку як зберігача. Послуга була представлена як продовження традиційного зберігання, а не як спекулятивний торговий напрям.

Регулятори уточнили, що дозволено у цій сфері. У Interpretive Letter 1170 Офіс контролера грошового обігу зазначив, що національні банки можуть пропонувати послуги з криптозберігання своїм клієнтам.

У 2025 році Федеральний резерв опублікував документ щодо зберігання криптоактивів банківськими організаціями. Це створює очікування щодо управління ризиками, внутрішнього контролю та операційної стійкості.

У січні 2023 року Федеральний резерв, Федеральна корпорація страхування депозитів і OCC опублікували спільну заяву. Вони визнали деякі ризики, пов’язані з операціями з криптоактивами, і їхню взаємодію з обраними компаніями крипто-сектору. У повідомленні радили бути обережними у проведенні due diligence і дотриманні належного управління будь-якою діяльністю, пов’язаною з цифровими активами.

Токенізовані фонди грошового ринку та MONY

Крім платежів і зберігання, банки тестують токенізовані версії знайомих інвестиційних продуктів. My OnChain Net Yield Fund від J.P. Morgan Asset Management, часто званий MONY, є яскравим прикладом такої діяльності.

У грудні 2025 року компанія оголосила MONY як свій перший токенізований фонд грошового ринку. Акції фонду випускаються у вигляді токенів на публічному Ethereum-блокчейні і підтримуються Digital Assets Kinexys. За повідомленням, JPMorgan інвестував у фонд 100 мільйонів доларів власного капіталу.

Фонд описується як приватне, токенізоване представлення традиційного фонду грошового ринку, а не як крипто-орієнтований продукт із доходністю. Основний портфель слідує стандартній стратегії грошового ринку. Токенізована структура змінює спосіб запису та передачі власності, але не змінює ризиковий профіль активів.

Цей крок важливий, оскільки він поєднує токенізовані готівкові кошти і токенізовані інструменти з доходом у рамках знайомих нормативних структур. Депозитні токени та токенізовані частки фондів можуть взаємодіяти на реєстрі, залишаючись у межах встановлених моделей відповідності. Ця модель ілюструє, як традиційні управлінці активами тестують публічні блокчейни, не відмовляючись від існуючих заходів безпеки.

Основні ініціативи американських банків у сфері on-chain

Регуляторні роз’яснення щодо діяльності банків у сфері on-chain

Регуляторне середовище розвинулося разом із цими пілотами. Банки тепер працюють за більш детальними рекомендаціями, ніж у перші дні експериментів із цифровими активами.

У березні 2025 року OCC уточнив, що національні банки можуть займатися певною криптовалютною діяльністю, включаючи зберігання та деякі функції стейбкоїнів і платежів. Водночас агентство скасувало попередні рекомендації, які зобов’язували банки отримувати попередню згоду регулятора перед початком такої діяльності.

OCC також видав низку інтерпретативних листів щодо відповідних питань. Інтерпретативний лист 1172 стосується банків, що зберігають депозити, які забезпечують деякі типи стейбкоїнів. Лист 1174 обговорює, як банки можуть використовувати розподілені реєстри та стейбкоїни для платежів. Інструкції щодо перевірки пояснюють, як регулятори будуть оцінювати цю діяльність на практиці.

Висновок

Разом ці кроки демонструють, що американські банки тихо готуються до майбутнього on-chain. Основні послуги, такі як депозити, платежі, зберігання та фонди грошового ринку, перебудовуються у токенізованій формі та тестуються у пілотних проєктах, таких як JPM Coin, Citi Token Services, RLN, платформа зберігання BNY Mellon і фонд MONY. Регуляторні рекомендації OCC і Федерального резерву тримають цей перехід у межах знайомих рамок, тоді як інфраструктура фінансів переходить на розподілені реєстри.