Промисловий вузол срібла: чому ралі цієї металу може змінити інвестиційну стратегію

Доля дорогоцінних металів раптово змінилася кардинально. Останнім часом срібло піднялося на 10,21% за ніч і досягло $79,25 — встановивши рекордний максимум 27 грудня — учасники ринку задаються фундаментальним питанням: чи це тимчасовий сплеск, чи структурна криза пропозиції?

Справжній винуватець: блокада експорту Пекіна

Відповідь криється в Пекіні. Китай контролює від 60 до 70% світового виробництва срібла, але нові обмеження на експорт, що набирають чинності з 1 січня 2026 року, фактично обмежать міжнародне постачання. Новий ліцензійний механізм стосується лише державних виробників, які щорічно обробляють понад 80 тонн і мають $30 мільйонів кредитних резервів. Малі та середні експортери підлягають негайному виключенню, створюючи вакуум у постачанні.

Цифри підкреслюють серйозність ситуації. Світові запаси становлять приблизно 1 мільярд унцій, але дефіцит постачання, що становить 115-120 мільйонів унцій цього року, є п’ятим поспіль роком, коли шахти не можуть задовольнити споживання. Запаси на поверхні знизилися до багаторічних мінімумів, а оператори сховищ повідомляють про затримки з фізичною доставкою і націнки на злитки.

Чому срібло важливе понад ювелірку

Ось що відрізняє срібло від товарів, що зазнають звичайної волатильності: його промислова незамінність. Попит на застосування у сонячних панелях зріс на 64% нещодавно, обігнавши ювелірні вироби як найбільшу категорію споживання. Проте сонячна енергетика становить лише 9% виробництва електроенергії сьогодні — тобто потенціал зростання залишається величезним.

Tesla та широка екосистема електромобілів ілюструють тиск. Батарейні електромобілі споживають приблизно 25-50 грамів срібла на одиницю (0,8-1,6 тройських унцій), яке вбудоване у електричні контакти, розподільчі системи та керуючі схеми. Виробництво напівпровідників і фотогальванічних елементів має схожу залежність.

Макс Рейфф, аналітик венчурних інвестицій, зафіксував структурну реальність: “Ми маємо справу з реальним дефіцитом пропозиції, а не з ринковою маніпуляцією. Виробництво шахт уже чотири роки не випереджає попит. Лише сонячна енергетика може збільшити споживання у 10 разів, оскільки проникнення відновлюваних джерел зростає.”

Реакція ринку: Біткоїн входить у дискусію

Криптотрейдери вже аналізують наслідки. Деякі спостерігачі ринку припускають, що інвестиційний капітал перетікає з срібла у Біткоїн, посилаючись на легкість транспортування та переваги блокчейну. BTC наразі торгується приблизно за $91,27К, а прихильники стверджують, що цифрові активи краще підходять для диверсифікації в умовах обмеженості товарів.

Однак критики, такі як Wall Street Mav, підкреслюють важливу різницю. “Ралі срібла не є спекулятивним — воно відображає незамінну промислову хімію та фізичну дефіцитність. Ви не можете відтворити електропровідність срібла у напівпровідниках або сонячних елементах. Недостатність змушує ціни зростати до тих пір, поки пропозиція і попит не врівноважаться, і все.”

Ця напруга між фундаментальними показниками товару і інвестиційною опцією, ймовірно, визначатиме динаміку ринку 2026 року. Чи перетікатиме капітал у традиційні дорогоцінні метали-страховки або ж у криптовалютні альтернативи — це стратегічне поле бою.