Кризис постачання срібла досягає критичної точки: чому ціна на промисловий метал продовжує свій ралі

Ринок дорогоцінних металів різко змінився, коли срібло піднялося на 10,21% за одну торгову сесію, встановивши новий рекорд у $79,25 27 грудня. Цей ралі, хоча й вражаючий, приховує глибшу структурну проблему: світовий попит на метал у передових галузях — сонячних енергетичних системах, виробництві електромобілів та компонентах штучного інтелекту — тепер значно випереджає доступні запаси.

Стала неминучою криза пропозиції

За цим зростанням ціни на срібло стоїть рівняння пропозиції, яке все більше схиляється до дефіциту. Світове виробництво становить близько 1 мільярда унцій на рік, але аналіз ринку показує дефіцит у 115–120 мільйонів унцій лише цього року. Виробництво з шахт не випереджає світове споживання вже п’ять років поспіль, виснажуючи колись достатні запаси.

Фізичний ринок відображає цю напруженість: затримки з доставкою збільшуються, премії за злитки зростають, а запаси у сховищах знизилися до найнижчих рівнів за багато років. Оскільки запаси на поверхні зникають швидше, ніж шахти можуть їх поповнювати, структурний дефіцит вже не є теоретичним.

Переломний момент 1 січня в Китаї

Геополітична ситуація ускладнює проблему. Китай, який контролює від 60 до 70% світового виробництва срібла, з 1 січня 2026 року запровадить суворі вимоги до експортних ліцензій. Ліцензії зможуть отримати лише державні підприємства, що відповідають жорстким критеріям — щорічне виробництво не менше 80 тонн і $30 мільйонів у кредитних лініях. Це фактично закриває двері для незалежних і менших операторів, створюючи миттєвий шок пропозиції для міжнародних покупців.

Чому галузеві гіганти, такі як Tesla, стурбовані

Срібло стало невід’ємною частиною інфраструктури енергетичного переходу. Електромобілі потребують від 25 до 50 грамів на одиницю (0,8–1,6 тройських унцій), тоді як фотогальванічні масиви, акумуляторні системи та виробництво напівпровідників залежать від його безпрецедентної електропровідності. Для багатьох з цих застосувань не існує практичної заміни.

Ілон Маск, чиї операції Tesla залежать від компонентів, що використовують срібло, прямо висловив занепокоєння: “Це не добре. Срібло потрібно у багатьох промислових процесах.” Постачання електромобілів, розширення сонячної енергетики та виробники електроніки тепер стикаються з подвійним викликом — обмеженими запасами та зростанням цін, що може суттєво сповільнити масштабування виробництва.

Розкол у ринкових очікуваннях

Перспективи щодо траєкторії цін на срібло різко розходяться. Деякі представники криптоспільноти вважають, що цей дефіцит стане каталізатором для перенаправлення капіталу в альтернативні активи. Аналитик криптовалют Ash Crypto припустив, що обмежена ліквідність може спрямуватися у бік Біткоїна, прогнозуючи “Ця ліквідність перейде у Біткоїн і криптовалюти у 2026 році.” З початку 2026 року Біткоїн торгується близько $91,17K, і для деяких спекулянтів цей перехід уже почався.

Однак цю ідею критикують стратеги товарних ринків. Вони стверджують, що ралі на сріблі відображає справжню промислову необхідність, а не спекулятивний настрій. Як зазначив спостерігач ринку Wall Street Mav, фундамент ціни на срібло базується на незамінних промислових застосуваннях — його роль у електропровідності не може бути дубльована цифровими активами. П’ятирічний дефіцит шахт і виснаження запасів у сховищах є фізичними реаліями, а не торговими настроями, і ціни мають зростати далі, щоб збалансувати зменшені запаси з постійним попитом.

Зростання цін на срібло в кінцевому підсумку сигналізує, що світові галузі стикаються з жорстким обмеженням, а зміни у політиці та виснаження запасів разом формують новий ландшафт для виробників, залежних від цього критичного металу.