Прихований вбивця прогнозного ринку: які помилки зробив трейдер, що за 35 днів зазнав збитків на 2 мільйони

【Блокчейн-ритм】Є один трейдер, який у прогнозному ринку за 35 днів втратив понад 2 мільйони доларів США, і його операційний запис нещодавно був викритий. Спочатку дані виглядають непогано — 53 угоди, відсоток виграшу 51%, максимальний прибуток з однієї угоди навіть досягав 936 000 доларів США. Але проблема в тому, що він також зазнав однієї угоди з однією втрату у 1,58 мільйона доларів США.

Якщо уважно подивитися на його логіку операцій, можна побачити, де саме криється проблема. Він купував позицію YES на певну подію за ціною 0,66, але результат був у програші до кінця. Багато хто може здивуватися: якщо ризик події невеликий, чому він втратив усе?

Ключ у розумінні ціноутворення. Ціна 0,66 зовсім не означає, що ймовірність події становить 66% — це консенсус ринку. Якщо ви купуєте за 0,66, це означає, що ви повинні вірити, що реальна ймовірність перевищує 66%, щоб ця ціна була виправданою. Іншими словами, це зовсім не спортивний прогноз, а чиста гра з ймовірностями.

Але цей трейдер очевидно сприймає прогнозний ринок як лотерею. Він часто робить великі ставки на популярні події з цінами вже в діапазоні від 0,51 до 0,67. Результат досить реальний: при виграші він може заробити лише 50% до 90%, а при програші — одразу -100%. Ще більш боляче — він майже ніколи не встановлює стоп-лоссів, не закриває позиції заздалегідь для хеджування, а просто тримає збиткові позиції до кінця.

Найбільш руйнівним є повторне відкриття позицій. У ринках NBA, футбольних топ-лігах інформація дуже повна, ціноутворення максимально ефективне. У таких умовах часті інвестиції у односторонні ставки, вважаючи їх високою ймовірністю, насправді вже давно враховані ринком. Тут немає місця для удачі — це чистий структурний обов’язковий збиток.