Ціна золота швидко прорвалася через 4370 доларів. Аналізатори золота розкривають три основні сили, що сприяють зростанню

У п’ятницю під час азіатської сесії спотове золото продовжує зростати, наближаючись до рівня 4378 доларів за унцію, з одноденним стрибком майже на 60 доларів. Що саме рухає цим ралі золота? Розглянемо з кількох аспектів.

Технічний аналіз: сигнал до посилення тренду

З графіків видно, що після значного зростання золото залишається на високих рівнях, зберігаючи тенденцію до зростання. Загальний тренд залишається бичачим. Близько до 4300 доларів за унцію вже сформувався ключовий рівень підтримки. Якщо цей рівень утримається, ціна може продовжити тестувати попередні максимумі або навіть почати новий цикл зростання. Варто звернути увагу, що короткострокові технічні індикатори вже знаходяться у високих зонах, що може сигналізувати про необхідність корекції або флетової фази.

Очікування зниження ставок ФРС як головний драйвер

Ринок продовжує очікувати подальше зниження ставок у США до 2026 року, що є важливим фактором підтримки золота. У грудні ФРС знизила федеральну ставку на 25 базисних пунктів до діапазону 3.50%-3.75%. За протоколом FOMC, більшість членів схиляються до подальшого послаблення монетарної політики на тлі зниження інфляції, хоча щодо часу та масштабу зниження існують розбіжності.

Зниження ставок зменшує альтернативні витрати на утримання золота, що особливо вигідно для цього бездоходного активу. У середньостроковій перспективі, якщо очікування зниження ставок підтвердяться, реальні доходи можуть залишатися низькими, що додатково підтримає структурувальну роль золота.

Постійний приплив захисних коштів

Крім політичних факторів, геополітична напруга також підсилює попит на золото. Конфлікти між Ізраїлем та Іраном, напруженість між США та Венесуелою — ці фактори створюють невизначеність на глобальних ринках. При зростанні ризиків інвестори прагнуть вкладати у активи, що зберігають цінність, і золото як традиційний захисний інструмент стає ще більш привабливим. Центробанки активно купують золото, а інституційні інвестори збільшують свої позиції, що підтримує ціну.

Обмеження потенціалу зростання

Варто враховувати, що вже накопичився тиск на фіксацію прибутків через високі рівні зростання. Найважливішим обмеженням є підвищення маржі на ф’ючерсах на золото та срібло на Чиказькій товарній біржі (CME). Це означає, що трейдерам потрібно вкладати більше коштів для підтримки позицій, щоб уникнути ризику маржевого виклику при поставці контрактів. З підвищенням маржі трейдери з високим кредитним плечем можуть бути змушені зменшити свої позиції, що посилить волатильність цін.

Крім того, несподіване посилення економічних даних у США або раптовий відскок долара також може тиснути на ціну золота. Вихід з прибутків або корекція портфелів у періоди невизначеності додатково обмежують потенціал зростання.

Вражаючий ріст золота у 2025 році

За минулий рік золото зросло приблизно на 65%, що є найбільшим однорічним приростом з 1979 року. Це свідчить про сильну підтримку з боку очікувань зниження ставок і припливу захисних коштів.

Рекомендації щодо торгівлі на майбутнє

З макроекономічної точки зору, політика ФРС залишається головним фактором. Хоча існують розбіжності між членами, більшість схиляється до подальшого послаблення у контексті зниження інфляції. За фінансовим аспектом, попит на захист залишається високим, а центробанки та інституційні інвестори підтримують рівень підошви.

Однак у короткостроковій перспективі слід враховувати ризики високої волатильності та корекцій. Деякі трейдери з високим кредитним плечем можуть бути змушені закривати позиції через підвищення маржі CME, а технічні індикатори на високих рівнях натякають на можливу корекцію. Загалом, за підтримки очікувань зниження ставок і попиту на захист, довгостроковий прогноз для золота залишається оптимістичним, але в операціях краще орієнтуватися на корекційні покупки, уникаючи купівлі на максимумах.