Чи виграє AMM? Обговоримо, чому автоматичні маркетмейкери краще за традиційних маркетмейкерів

Засновник провідного DEX нещодавно розгромив тих, хто погано говорив про AMM у соціальних платформах. Його основна думка досить цікава — у валютних парах з низькою волатильністю AMM можуть надавати інвесторам з низькими капітальними витратами стабільну прибутковість, безпосередньо пригнічуючи прибутковість професійних маркет-мейкерів.

Більш критичним є ринок довгохвостих. Для цих дуже волатильних ринків малих валют AMM — майже єдине рішення, яке може працювати у масштабі. Замість того, щоб платити за найм професійних маркет-мейкерів, сторони проєкту та ранні власники самі виступають постачальниками ліквідності(LP), вища ефективність і нижча вартість.

Щодо гарячих токенів, він визнає, що книга замовлень зараз справді йде добре, але це ще не кінець. З удосконаленням версії механізму гачка v4 прибутковість нового покоління фондових пулів значно підвищиться. У довгостроковій перспективі, завдяки природній перевагі вартості капіталу, у поєднанні з композиційністю та побічними характеристиками ліквідності, AMM рано чи пізно виграє в цьому напрямку.

За цією дискусією стоїть конфлікт традиційних фінансових інструментів і вбудованих механізмів на блокчейні.