Чому різниця у цінах між тайванськими та американськими акціями така велика? Лише після перерахунку цін у тайванські долари я зрозумів.

Багато новачків на фондовому ринку часто мають сумнів: чому одну акцію однієї компанії на тайванській біржі потрібно купити за десятки тисяч, а на американській біржі це коштує лише кілька тисяч? Насправді логіка тут не складна — вона походить з фундаментальних різниць у одиницях торгівлі та методах котирування на двох ринках. Сьогодні давайте розберемо логіку ціноутворення акцій, зрозуміємо процес конвертації акцій у новотайванські долари та дізнаємось, чому одна й та сама акція має такі значні цінові розбіжності.

Сутність ціни акції: скільки коштує одна акція

Визначення ціни акції насправді дуже просте — це торговельна ціна акції на ринку, яка відображає, скільки грошей інвестор повинен витратити, щоб купити або продати одну акцію. Ця ціна не є фіксованою, а коливається в режимі реального часу на основі останньої ціни угоди між покупцем та продавцем.

Ціна акції зазвичай подається у розрахунку на одну акцію, а різні країни використовують різні валюти. Для американських акцій одиниця котирування — це американський долар (USD); для тайванських акцій — новотайванський долар (TWD). Наприклад, під час певного періоду котирування TSMC було 561 новотайванський долар за акцію, що означає, що покупка однієї акції TSMC вимагає 561 новотайванського долара.

Ціна однієї акції одного видавця на різних ринках не буде повністю однаковою, оскільки це впливає на курс обміну, часові пояси торгівлі, ліквідність та інші змінні. Але незалежно від ринку, ціна акції визначається спільно здатністю компанії до прибутку, очікуваннями інвесторів та попитом і пропозицією на ринку.

Одна партія на тайванській біржі дорівнює 1000 акцій — це ключова різниця

Щоб зрозуміти питання «скільки коштує одна партія», необхідно спочатку розібратися з унікальним налаштуванням одиниці торгівлі тайванської біржі.

Базова одиниця торгівлі на тайванській біржі — «партія», а 1 партія дорівнює 1000 акцій. Це означає, що при здійсненні «торгівлі цілими акціями» на тайванському фондовому ринку мінімальна одиниця покупки становить 1000 акцій. На відміну від цього, на американській біржі немає концепції «партії» — одиниця торгівлі — це одна акція, тому інвестор може купити лише одну акцію.

Ця різниця створює практичну різницю в бар’єрах входження. Візьмемо TSMC як приклад:

• Ціна на тайванській біржі: 561 новотайванський долар/акція → Покупка однієї партії вимагає 561 × 1000 = 561 000 новотайванського долара (близько 560 000)
• Ціна на американській біржі: 95 доларів США/акція → Покупка однієї акції вимагає лише 95 × 1 = 95 доларів США (близько 3000 новотайванських доларів)

Різниця у майже 20 разів — це не різниця вартості самої акції, а результат конвертації через різні налаштування одиниць торгівлі.

Номіналу акції та ціна акції: плутання коштує грошей

Багато людей плутають два поняття: «номіналу» та «ціну акції». Номіналу встановлюється компанією при своєму заснуванні та використовується для запису первинного розміру внеску акціонерів. Тайвань раніше впроваджував систему фіксованого номіналу, і більшість котированих компаній мали номіналу 10 доларів. Але номіналу і фактична ціна акції не мають прямого зв’язку — ціна акції визначається ринком і постійно коливається.

Номіналу акції компанії може становити 10 доларів, але ціна акції може бути кілька сотень чи навіть кількох тисяч доларів. Щоб дізнатися, скільки коштує одна акція, інвестор повинен дивитися на поточну ринкову ціну, а не на номіналу.

Цілі акції та часткові акції: демократизація для роздрібних інвесторів

Оскільки ціна цілої акції занадто висока, тайванська біржа запровадила систему «торгівлі частковими акціями». Торгівля частковими акціями дозволяє інвесторам купувати менше 1000 акцій (1-999 акцій), що значно знижує вартість входження.

Різниці між двома режимами торгівлі:

Хоча торгівля частковими акціями знижує бар’єр входження, відносна ліквідність торгівлі нижча, а ціна виконання може відрізнятися від ціни упродовж дня — це компромісність, яку повинні розуміти інвестори.

Одна акція американської біржі та одна партія тайванської біржі: справжнє порівняння цін в новотайванських доларах

Фундаментальна різниця в логіці торгівлі між американською і тайванською біржами визначає величезні розбіжності в цінах на акції.

Зі специфічним прикладом TSMC, компанія, яка одночасно котується на американській та тайванській біржах:

• Тайванська біржа (код 2330): ціна акції 561 новотайванський долар → покупка однієї партії (1000 акцій) вимагає 560 000 новотайванських доларів
• Американська біржа (код TSM): ціна акції 95 доларів США → покупка однієї акції вимагає лише 95 доларів США, що дорівнює близько 3000 новотайванських доларів

Ось чому багато інвесторів з малими капіталами схильні торгувати на американській біржі — бар’єр входження набагато нижче, ніж на тайванській біржі, а комісія набагато дешевша.

Практичний приклад: зміни прибутку внаслідок коливання ціни акції

На прикладі Tesla (TSLA), спостерігаючи за різкими коливаннями ціни акції за короткий період:

• 6 січня 2023 року: 101,81 долара США/акція
• 2 серпня 2023 року: 254,11 долара США/акція
• Зростання: близько 150%

За лічені сім місяців одна акція Tesla зросла з 101,81 долара США до 254,11 долара США, що повністю показує, як ціна акції різко коливається у відповідь на ринкові умови. Однакова сума інвестицій з різними часами входження може привести до повністю різних прибутків.

Давайте також подивимося на Cement (1101.TW) за котуванням на 30 квітня 2024 року в 32,10 новотайванських доларів за акцію. Якби у той момент інвестор вирішив купити цілу партію (1000 акцій), йому потрібно було б витратити 32 100 новотайванських доларів; якщо ж він здійснює торгівлю за частковими акціями, він міг почати з кількох сотень, навіть кількох десятків доларів.

Що керує постійними коливаннями цін на акції?

Коливання цін на акції можна узагальнити, як під впливом трьох основних факторів:

Фундаментальні показники компанії: фінансовий стан, прибутковість та довгострокові перспективи є основними показниками для оцінки акцій інвесторами. Компанії з хорошою операційною діяльністю часто привертають більше попиту, підвищуючи ціни акцій; навпаки, погіршення операційної діяльності може спровокувати обвалення цін.

Макроекономічне середовище: такі показники, як валовий внутрішній продукт (ВВП), процентні ставки та інфляція, прямо впливають на очікування прибутків підприємств. Під час економічного спаду весь фондовий ринок часто стикається з тиском на коригування.

Настрій ринку та шокові події: оптимістичні або песимістичні очікування інвесторів посилять коливання цін. Негативні новини компанії, політична нестабільність, глобальні економічні кризи (такі як пандемія) та інші події швидко змінять очікування ринку, спровокувавши різкі короткострокові коливання.

Розуміння цих факторів допоможе інвесторам більш раціонально ставитися до коливань цін акцій і уникнути того, щоб бути під впливом короткострокових емоцій.

Почніть свою подорож інвестування в акції

Незалежно від американської чи тайванської біржі, перший крок — це вибір відповідної платформи та розуміння правил торгівлі. Три прості кроки для початку:

1. Реєстрація облікового запису: заповніть необхідні інформаційні поля та подайте заявку на відкриття облікового запису
2. Підготовка до внесення коштів: переведіть кошти на торговельний рахунок через банківський переказ або інші методи
3. Почніть торгувати: виберіть цільову акцію та розмістіть ордер в потрібний час

Оволодіння логікою конвертації цін на акції в новотайванські долари, розуміння різниць у одиницях торгівлі та знання основних факторів, які впливають на ціни на акції — ці базові знання допоможуть вам проводити умісніші інвестиційні рішення на фондовому ринку.