Що таке зростання EPS (прибуток на акцію) і як інвесторам його використовувати

При розгляді купівлі-продажу акцій інвесторам необхідно розуміти фінансові показники, щоб мати змогу аналізувати та приймати обґрунтовані рішення. Одним із популярних показників у сфері інвестицій є EPS або Earnings Per Share (прибуток на акцію), який вказує на ефективність прибутковості компанії. Однак використання лише EPS може бути недостатнім, тому слід досліджувати eps growth — зростання прибутку на акцію, щоб отримати більш чітке уявлення.

Що таке EPS і чому він важливий для інвесторів

EPS — це скорочення від Earnings Per Share або прибуток на акцію — фінансовий коефіцієнт, що порівнює “чистий прибуток” (Net Profit) компанії з “кількістю випущених акцій” (Outstanding Shares) за весь рік.

Чистий прибуток — це сума, що залишається після вирахування всіх витрат, відсотків і податків. Кількість випущених акцій — це акції, які компанія продала акціонерам і які вже знаходяться у обігу.

Зі зростанням EPS у постійному режимі свідчить про покращення ефективності компанії у створенні прибутку, що саме й шукають інвестори.

Основи розрахунку EPS

Формула розрахунку EPS досить проста:

EPS = Чистий прибуток / середня кількість випущених акцій за рік

Приклад: компанія AA має чистий прибуток 1 000 000 бат і випущено 1 000 акцій, тоді EPS = 1 000 000 / 1 000 = 1 000 бат.

Однак при самостійному розрахунку інвестори можуть отримати результат, що не співпадає з даними біржі, оскільки професійний розрахунок використовує середню кількість акцій за весь рік, а не наприкінці року.

Порівняння реальних ситуацій на прикладі EPS

Щоб краще зрозуміти, розглянемо приклади трьох компаній:

• Компанія AA: чистий прибуток 1 000 000 бат ÷ акцій 1 000 = EPS 1 000 бат
• Компанія BB: чистий прибуток 1 000 000 бат ÷ акцій 2 000 = EPS 500 бат
• Компанія CC: чистий прибуток 500 000 бат ÷ акцій 500 = EPS 1 000 бат

Бачимо, що AA і BB мають однаковий чистий прибуток, але AA має вищий EPS через меншу кількість акцій. Компанія CC має менший прибуток, але через меншу кількість акцій EPS дорівнює AA.

eps growth — зростання прибутку на акцію — чому це важливо

EPS Growth (зростання прибутку на акцію) — це показник, що вимірює зміну EPS за певний період, демонструючи, наскільки компанія здатна збільшувати прибутковість.

Формула: EPS Growth = (EPS поточний — EPS попередній) / EPS попередній × 100%

Приклад: компанія MM має EPS у 2021 році = 8 бат, у 2022 році — 12 бат.

EPS Growth = (12 — 8) / 8 × 100 = 50%

Це означає, що прибуток на акцію зріс на 50% за цей період. Інвестори зазвичай шукають компанії з позитивним eps growth, що свідчить про потенціал зростання вартості акцій у майбутньому.

Як EPS використовується для розрахунку інших показників

( 1. P/E Ratio — інструмент оцінки вартості

P/E Ratio = ціна акції / EPS

Цей коефіцієнт показує, скільки років потрібно, щоб окупити вкладення. Чим нижчий P/E, тим краще, якщо він співвідноситься з середніми значеннями галузі або історичними даними компанії.

Приклад: ціна акції 100 бат, EPS 10 бат → P/E = 10.

) 2. Dividend Payout Ratio — коефіцієнт дивідендних виплат

Dividend Payout Ratio = дивіденд на акцію / EPS × 100%

Показує, яку частку прибутку компанія виплачує у вигляді дивідендів. Інвестори, що шукають стабільний дохід, зазвичай цікавляться компаніями з високим Dividend Payout Ratio.

Приклад: компанія ABC виплачує 10 мільйонів бат дивідендів при чистому прибутку 50 мільйонів бат.

• Dividend Payout Ratio = 10 / 50 × 100 = 20%

( 3. EPS Growth — тенденція зростання прибутку на акцію

eps growth допомагає інвесторам відстежувати, наскільки компанія зростає або зменшується у прибутковості.

Види EPS, які потрібно знати

) Basic EPS — базовий прибуток на акцію

Обчислюється з урахуванням звичайних акцій без урахування потенційних акцій або конвертованих цінних паперів.

Diluted EPS — розведений прибуток на акцію

Враховує потенційне розширення кількості акцій через опціони, конвертацію боргів тощо, щоб показати більш консервативну оцінку.

Adjusted EPS — скоригований прибуток на акцію

Коригується з урахуванням разових або особливих статей, щоб показати реальну картину діяльності.

Як інвестор має використовувати EPS для прийняття рішень

Крок 1: порівняння EPS з конкурентами в галузі

Важливо аналізувати, як EPS компанії виглядає у порівнянні з іншими у секторі, а також дивитися динаміку за 3–5 років.

Крок 2: аналіз eps growth — зростання прибутку

Перевіряйте, чи EPS зростає, що свідчить про розвиток компанії.

( Крок 3: дослідження причин змін EPS

Зростання може бути зумовлене:

• Збільшенням прибутку — позитивно, свідчить про зростання бізнесу
• Зменшенням витрат — позитивно, якщо зменшення ефективне
• Викупом акцій )Stock Buyback### — може підвищити EPS, але реальний прибуток не зростає

Крок 4: використання EPS разом з іншими показниками

Не слід орієнтуватися лише на EPS. Важливо дивитися також:

• P/E Ratio — для оцінки справедливої ціни
• ROI (Return on Investment) — для оцінки ефективності інвестицій
• Free Cash Flow ###вільний грошовий потік### — для аналізу реальних грошових надходжень

Обмеження EPS, які потрібно враховувати

1. Не враховує ризики

Високий EPS не гарантує низький рівень ризику. Можливо, компанія має високий ризик бізнесу.

( 2. Застарілий показник

EPS — це історична інформація, що не передбачає майбутнє. Можливо, у минулому компанія мала високий EPS, але у майбутньому ситуація зміниться.

) 3. Може бути маніпульованим

Компанії можуть застосовувати різні бухгалтерські методи або викуп акцій для штучного підвищення EPS.

4. Не враховує грошові кошти

Високий EPS не обов’язково означає наявність реальних грошових потоків.

Яким має бути хороший EPS

“Добрий” EPS — це не лише високий показник, а й стабільність і зростання. Варто враховувати:

• Високий і стабільний EPS з позитивним eps growth — ознака реального прибутку
• Високий EPS із негативним eps growth — попереджувальний сигнал
• Низький EPS із високим eps growth — потенційна можливість для зростання

Крім того, слід враховувати:

• Чистий прибуток (Net Profit) — загальний прибуток компанії
• Ринкова капіталізація (Market Cap) — розмір компанії
• P/E Ratio — оцінка вартості
• Дивіденди та їх виплата — реальний дохід акціонерів

Висновок: EPS потрібно використовувати розумно

EPS або Earnings Per Share — це базовий показник для аналізу акцій, а eps growth — це показник зростання, що вказує на тенденцію компанії.

Однак для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень потрібно поєднувати EPS з іншими показниками, такими як P/E Ratio, грошові потоки, ROI та аналіз бізнесу, щоб отримати повну картину перед інвестуванням.

Постійне вивчення та моніторинг фінансових даних допоможе інвесторам приймати більш точні рішення і знижувати ризики.

Наступні цікаві статті:

• Як аналізувати акції для новачків
• Який має бути хороший P/E Ratio
• Як відкрити брокерський рахунок