Чому фунт стерлінг продовжує зазнавати тиску? Рішення центрального банку вже близько, трьохкратні фактори відкривають причини девальвації

Поточне падіння курсу фунта стерлінгів значне. 4 листопада через висловлювання міністра фінансів Великої Британії Ріша Сунака щодо підвищення податків, курс GBP/USD опустився до 1.3010, встановивши новий мінімум за майже 7 місяців. У той же час, курс EUR/GBP піднявся до найвищого рівня за понад два роки. На 6 листопада, хоча фунт демонструє ознаки відновлення, ринок все ще очікує рішення щодо процентної ставки, яке має оприлюднити Банк Англії.

Очікування монетарної політики є важливим чинником зниження курсу фунта

Очікування щодо напрямку політики Банку Англії змінюються. Хоча більшість економістів прогнозують збереження ставки на рівні 4% цього тижня (друге поспіль), такі інституції як Barclays, Goldman Sachs, Nomura вказують, що регулятор може знизити її до 3.75% через нещодавні економічні дані. Ці розбіжності самі по собі сприяють падінню фунта.

Дані ринку LSEG оновили оцінку ризиків — зараз ймовірність зниження ставки цього тижня близько 35%, а до грудня вона зросла майже до 70%. Ця поступова тенденція до зниження ставок посилює тиск на покупку фунта.

Фіскальні сигнали посилюють тиск на зниження курсу фунта

Недавні заяви міністра фінансів Великої Британії Ріша Сунака зробили очікування зниження ставки більш реальними. Аналізатор із Mitsubishi UFJ зазначає, що бюджетний план на 26 листопада, ймовірно, включатиме податкові заходи, які, хоча й сприятимуть фіскальній відповідності, створюють умови для зниження ставки Банком Англії. Іншими словами, фіскальна політика та монетарна політика рухаються синхронно, що ускладнює причини падіння фунта.

Якщо Банк Англії дійсно знизить ставку у грудні, курс фунта може продовжити падіння.

Технічний аналіз та думки аналітиків вказують на подальше зниження

Аналіз від National Australia Bank Catril вказує, що навіть за збереження ставки цього місяця, настрої будуть більш м’якими, і можливості для зростання фунта обмежені. Якщо GBP/USD опуститься нижче психологічної позначки 1.30, наступною підтримкою стане мінімум квітня — 1.2712 долара.

Додімс Сек’юрітіз вважає, що незалежно від дій регулятора, фунт залишатиметься під тиском. Інститут зазначає, що EUR/GBP все ще має потенціал для зростання, що відображає очікування ринку щодо більш м’якої політики у Великій Британії та стабільнішої ситуації в Єврозоні.

Середньостроковий прогноз: причини падіння фунта збережуться до наступного року

Міцніше конкретизує прогноз Mitsubishi UFJ — у першому кварталі 2026 року EUR/GBP підніметься до 0.8900, а у другому — до 0.9000. Це означає, що у період циклу зниження ставок у регулятора, падіння фунта щодо євро триватиме ще кілька місяців.

Підсумовуючи, причини падіння фунта зумовлені як зміною очікувань щодо політики, так і підтвердженням фіскальних сигналів, а також технічною вразливістю. У сукупності ці фактори ускладнюють короткострокове відновлення фунта. Ринок зараз очікує, чи зможе рішення Банку Англії у листопаді принести несподіванки, але за поточними цінами ринку ймовірність таких несподіванок уже врахована.