Загальний огляд тенденцій золота за 20 років｜Чи зможе бичий тренд понад півстоліття продовжуватися? Як інвесторам правильно діяти

Золото з давніх-давен є ключовим активом у фінансовій системі, завдяки високій щільності, відмінній розширюваності та надзвичайній здатності зберігати цінність. Окрім ролі засобу обміну, воно широко застосовується у ювелірних виробах, промисловості та інших сферах. За останні 50 років ціна на золото коливалася, але загальний тренд постійно зростає, особливо у 2025 році, коли вона вперше досягла історичного максимуму. Чи зможе цей бичий тренд тривати ще 50 років? Як інвесторам правильно оцінити рух цін на золото? У цій статті ми розглянемо ці питання по черзі.

Тренд цін на золото за півстоліття: від 35 до 4300 доларів, зростання понад 120 разів

15 серпня 1971 року стала історичною точкою. Президент США Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, що призвело до офіційного розпаду системи Бреттон-Вудс. Після цього ціна на золото почала зростати з 35 доларів за унцію і за 54 роки, у жовтні 2025 року, досягла піку у 4300 доларів за унцію. Загальний приріст цін на золото перевищив 120 разів, що робить його довгостроковим бичачим активом у фінансових інструментах.

Особливо варто звернути увагу на показники 2024 року і далі. На тлі загострення геополітичної ситуації, збільшення резервів центральних банків у золото, ослаблення долара індексу, ціна на золото у 2024 році зросла більш ніж на 104%. У 2025 році, через ескалацію конфліктів на Близькому Сході, додаткові ризики у конфлікті між Росією та Україною, а також торгові побоювання через американські мита, ціна продовжує зростати, оновлюючи історичні рекорди.

Аналіз чотирьох великих циклів зростання: ключова логіка 20-річного тренду цін на золото

Досліджуючи графік цін на золото за 20 років, легко помітити чотири явних періоди зростання, кожен з яких має свої унікальні драйвери.

Перший цикл (1970-1975): криза довіри після відриву від прив’язки

Після відриву долара від золота інвестори почали сумніватися у кредитоспроможності долара. Ціна на золото зросла з 35 до 183 доларів, що становить понад 400% приросту. На початковому етапі зростання сприяло масове купівля золота для уникнення ризику девальвації долара; пізніше — вплив першої нафтової кризи, коли США почали масове друкування грошей, що підвищило інфляцію і додатково стимулювало попит на золото. Після зняття нафтової кризи та відновлення довіри до долара ціна знизилася до близько 100 доларів.

Другий цикл (1976-1980): геополітичні бурі

Кризі з заручниками в Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан спричинили другу нафтову кризу на Близькому Сході, що посилило глобальну рецесію і прискорило інфляцію у західних країнах. Ціна на золото зросла з 104 до 850 доларів, понад 700% зростання. Однак надмірна спекуляція спричинила формування бульбашки, і після зняття кризових явищ і пом’якшення холодної війни ціна швидко повернулася до рівня 200-300 доларів і залишалася в цьому діапазоні протягом наступних 20 років.

Третій цикл (2001-2011): десятиріччя бичачого ринку

Теракт 11 вересня 2001 року спричинив ланцюг реакцій. США почали довготривалу війну з тероризмом, витрати на оборону зросли, уряд знизив ставки і почав залучати борги, що підвищило ціни на нерухомість. Пізніше підвищення ставок спричинило фінансову кризу 2008 року, Федеральна резервна система запустила кількісне пом’якшення (QE), що додало ліквідності ринку. У цьому контексті ціна на золото зросла з 260 до 1921 долара, понад 700% приросту. Після кризи єврооблігацій ціна залишалася високою — близько 1000 доларів.

Четвертий цикл (з 2015 року до сьогодні): багатофакторний вплив

Політика негативних ставок у Японії та Європі, глобальний тренд дездоларизації, шалене кількісне пом’якшення у США у 2020 році, війна Росії та України у 2022 році, конфлікти в Палестині та криза у Червоному морі у 2023 році — все це сприяло зростанню цін на золото з 1060 доларів. Особливо у 2024-2025 роках ціна демонструє епічний тренд, що відображає ринкові очікування щодо геополітичних ризиків і економічної невизначеності.

Порівняльний аналіз доходності інвестицій у золото: чому за 50 років воно перевищує акції?

За даними останніх 54 років, доходність інвестицій у золото не поступається традиційним акціям:

• Золото: зросло у 120 разів з 1971 року
• Індекс Dow Jones: з 900 пунктів до майже 46000, зростання приблизно у 51 раз

За півстоліття переваги золота очевидні. Однак цей висновок потребує уточнення — зростання ціни на золото не було рівномірним. У період 1980-2000 років ціна коливалася у діапазоні 200-300 доларів, і інвестори отримували нульову прибутковість. Чи можливо чекати ще 50 років? Це і є головний парадокс інвестицій у золото.

Водночас, важливо враховувати особливість “підйому нижньої межі” цін на золото. Після кожного бичачого циклу ціна коригується, але мінімальні рівні зростають з кожним циклом. Це відображає фундаментальні фактори — зростання витрат на добування та ускладнення процесу. Тому золото є чудовим інструментом для короткострокових коливань, але не підходить для довгострокового тривалого утримання.

Золото vs акції vs облігації: три класи активів — їхні особливості

Три типи активів мають різні механізми доходності:

• Золото: доходи від різниці цін, без відсотків, середня складність інвестування, вимагає точного визначення тренду
• Облігації: доходи від купонів, найпростіші, але потрібно слідкувати за безризиковими ставками
• Акції: доходи від зростання компаній, найскладніші, підходять для довгострокового інвестування

За останні 30 років акції показали найвищу прибутковість, золото — посередині, облігації — найнижчу. Це не означає, що золото втратило цінність. Ідеальна стратегія — балансувати портфель: у періоди економічного зростання переважно інвестувати у акції, у періоди рецесії — у золото.

При цьому, у періоди економічного спаду, коли акції втрачають популярність, золото та облігації стають більш привабливими через свою стабільність і фіксований дохід. Ураховуючи швидкоплинність ринкових подій, таких як війна, інфляція, підвищення ставок, диверсифікація активів допомагає знизити ризики.

П’ять каналів інвестування у золото: порівняльний огляд

Існує кілька способів інвестування у золото, кожен з яких має свої плюси і мінуси:

1. Фізичне золото
Купівля злитків або монет. Плюси — високий рівень конфіденційності, збереження вартості, можливість носіння у вигляді ювелірних виробів; мінуси — низька зручність у торгівлі.

2. Золото у депозитних сертифікатах
Подібно до ранніх доларових депозитів, це сертифікати зберігання золота. Плюси — зручність у зберіганні; мінуси — безвідсоткова, великі спреди між ціною купівлі та продажу, підходить для довгострокових інвесторів.

3. ETF на золото
Більш ліквідні та зручні у торгівлі. Власність ETF фактично означає володіння відповідною кількістю унцій золота, але потрібно платити управлінські збори. При тривалому боковому тренді активи можуть поступово зменшуватися.

4. Ф’ючерси та CFD
Ідеальні для короткострокових спекуляцій. CFD — більш гнучкі та з високою ефективністю капіталу, мають менший мінімальний обсяг торгів, підходять для малих інвесторів. Можна відкривати позиції у двох напрямках, використовувати кредитне плече. Завдяки системі T+0 можна входити і виходити з ринку у будь-який момент, застосовуючи технічний аналіз.

5. Інвестиційні фонди на золото
Керуються професійними менеджерами, що дозволяє пасивно інвестувати у ринок золота.

Для тих, хто прагне точно відслідковувати 20-річний тренд цін на золото, CFD є найкращим інструментом через свою гнучкість і ефективність використання капіталу.

Перспективи на майбутнє: чи зможе бичий тренд тривати ще 50 років?

За останні 50 років результати інвестицій у золото беззаперечні, але чи повториться цей бичий тренд у наступні 50 років?

З фундаментальної точки зору, геополітичні ризики залишаються довгостроковою підтримкою. Зростання боргу США, прискорення дездоларизації, збереження попиту центральних банків — все це сприятиме зростанню цін. Однак, якщо глобальна економіка знову почне швидко зростати і високі ставки збережуться, потенціал зростання цін на золото може зменшитися.

Головний висновок — успіх інвестицій у золото залежить від здатності правильно визначати тренд. Інвесторам слід чекати явних сигналів бичачого тренду перед входом, активно використовувати можливості для великих зростань, при падіннях — сміливо відкривати короткі позиції, а у періоди консолідації — терпляче чекати. Тільки так можна отримати високий дохід.

У складних глобальних умовах, диверсифікація портфеля з акціями, облігаціями та золотом залишається найнадійнішою стратегією.