Фізичне золото в ETF: Огляд на 2024 рік та 6 найвигідніших варіантів

Чому фізичне золото, забезпечене ETF, стає переважним варіантом?

Золото історично було притулком для збереження вартості в періоди невизначеності. На відміну від накопичення злитків вдома, ETF на фізичне золото пропонують сучасну альтернативу: доступ до дорогоцінного металу без ризиків фізичного зберігання. Ці структури зберігають реальні злитки у сертифікованих сховищах, водночас дозволяючи торгувати акціями на біржі з мінімальними комісіями.

У 2024 році три фактори знову сприяють зростанню інтересу:

Глобальні геополітичні напруженості. Конфлікти в Європі, на Близькому Сході та напруженість між супердержавами підсилюють попит на захисні активи. Фізичне золото зберігає свою цінність, коли ринки дестабілізуються.

Очікування зниження процентних ставок. Коли ФРС знижує ставки, долар слабшає, і ціна (зазначеного в USD) золота стає дешевшою на міжнародному рівні, що приваблює більший попит. Це також зменшує привабливість облігацій і фіксованого доходу.

Глобальний борг, що стає неконтрольованим. США працюють з борговим співвідношенням 129%, Японія — 263,9%. Це накопичення зобов’язань породжує сумніви щодо стабільності сучасної монетарної системи, позиціонуючи фізичне золото як захист від майбутніх переоцінок.

Фізичне золото проти синтетичного: у чому різниця

Існують дві основні категорії ETF:

Фізичне золото: Фонд купує реальні злитки, збережені у сховищах таких інституцій, як HSBC або JP Morgan у Лондоні чи Швейцарії. Кожна акція репрезентує частку цієї власності. Це усуває ризики контрагента.

Синтетичне золото: Працює через деривативи (ф’ючерси, опціони), що імітують рух ціни без фізичного володіння. Пропонує трохи нижчі комісії, але вводить ризик платоспроможності емітента.

Для консервативних інвесторів фізичне золото є найпрозорішим і найнадійнішим варіантом.

Зміни у потоках капіталу: чи виходять інвестори?

За даними World Gold Council, у січні-лютому 2024 року ETF на золото зафіксували чистий відтік у розмірі 2,9 млрд доларів, з яких 2,4 млрд — у Північній Америці. Це може здаватися негативним, але контекст розкриває іншу картину:

• Ціна золота з жовтня 2022 року демонструє висхідну тенденцію
• Багато інвесторів реально зафіксували прибутки, щоб реінвестувати у технологічні активи та Bitcoin (можливості з короткостроковою прибутковістю)
• Попит з боку центральних банків і гірничодобувних компаній залишається міцним

Виходи — це тактична ротація, а не втрата довіри.

Центральні банки стимулюють інституційні покупки

У 2023 році 71% із 57 опитаних центральних банків планували збільшити резерви золота протягом наступних 12 місяців, порівняно з 61% у 2022. Ця тенденція пояснює значну частину зростання з 2018 року.

Чому центральні банки купують? Золото пропонує:

• Внутрішню цінність без залежності від політичної довіри (не залежить від політичної довіри)
• Міжнародну ліквідність
• Диверсифікацію валют (особливо вихід із долара)

Найбільшими глобальними власниками є США, Німеччина, Італія, Франція, Росія, Китай, Швейцарія, Індія та Нідерланди. Цей інституційний попит підтримує рівень цін.

Попит на золото походить із 4 різних джерел

Цінова стабільність фізичного золота пояснюється його диверсифікацією попиту:

У Q4 2023 було спожито 1 149,8 тонн:

• Ювелірні вироби: 581,5 тонн (50,5%)
• Інвестиції: 258,3 тонн (22,5%) — тут роль відіграють ETF на фізичне золото
• Центральні банки: 229,4 тонн (19,9%)
• Технології: 80,6 тонн (7%)

Пропозиція (золото-видобуток + переробка) не може змінитися кардинально у короткий термін, створюючи певний баланс. Рідко попит падає нижче 1 000 тонн протягом 14 років.

Топ-6 ETF на фізичне золото у 2024 році

1. SPDR Gold Shares ETF (GLD)

Безперечний лідер ринку. Управляє 56 мільярдами доларів і щоденно торгує 8 мільйонами акцій.

• Кастодіан: HSBC Bank USA (Лондон)
• Річна комісія: 0,40%
• Поточна ціна: $202,11 за акцію
• Результат 2024: +6,0%
• Історична доходність (2009-2024): 146,76%

2. iShares Gold Trust ETF (IAU)

Другий за популярністю фонд, з меншими комісіями та кращими показниками.

• Кастодіан: JP Morgan Chase Bank (Лондон)
• Річна комісія: 0,25%
• Активи: $25,4 млрд
• Щоденний обсяг: 6 мільйонів акцій
• Ціна: $41,27 за акцію
• Результат 2024: +6,0%
• Історична доходність (2009-2024): 151,19% (найвища)

3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL)

Альтернатива фізичного золота, зберігається у Швейцарії та Великій Британії, доступна за ціною.

• Кастодіан: сховища у Швейцарії та UK
• Річна комісія: 0,17%
• Активи: $2,7 млрд
• Щоденний обсяг: 2,1 мільйона акцій
• Ціна: $20,86 за акцію (найдешевший у списку)
• Результат 2024: +6,0%
• Історична доходність (2009-2024): 106,61%

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU)

Підтримується фінансовою інституцією першого рівня.

• Кастодіан: JPMorgan Chase Bank (Велика Британія)
• Річна комісія: 0,18% (значно нижча за середню 0,63% у ETF на товари)
• Активи: мільйони
• Щоденний обсяг: 2,7 мільйона акцій
• Ціна: $21,60 за акцію
• Результат 2024: +6,0%
• Історична доходність $614 2009-2024(: 79,67%

) 5. SPDR Gold MiniShares ETF ###GLDM(

Версія з низькими витратами від гіганта GLD від State Street.

• Річна комісія: 0,10% )конкурентна(
• Активи: $6,1 млрд
• Щоденний обсяг: 2 мільйони акцій
• Ціна: $43,28 за акцію
• Результат 2024: +6,1%
• Історична доходність )2009-2024(: 72,38%

) 6. iShares Gold Trust Micro ETF ###IAUM(

ETF на фізичне золото з найнижчою комісією на ринку.

• Річна комісія: 0,09% )найменша доступна(
• Активи: $1,2 млрд
• Щоденний обсяг: 344 000 акцій
• Ціна: $21,73 за акцію
• Результат 2024: +6,0%
• Історична доходність )з 2021(: 22,82%

Порівняльна доходність: 2009-2024

За 15 років ці ETF продемонстрували стабільність:

• Золото на спот-ринку: +162,31%
• IAU )кращий(: +151,19%
• GLD: +146,76%
• SGOL: +106,61%
• AAAU: +79,67%
• GLDM: +72,38%
• IAUM )останні(: +22,82% з 2021

Чи справді варто інвестувати у фізичне золото у 2024?

Відповідь залежить від вашого профілю:

Якщо ваша толерантність до ризику низька або середня, ETF на фізичне золото пропонують:

• Диверсифікацію, що пом’якшує втрати у акціях
• Захист у волатильних ринках )притулок актив(
• Хеджування від майбутньої інфляції, якщо центральні банки повернуться до політики стимулювання

Якщо ваша толерантність висока, можливо, ви віддасте перевагу концентрації капіталу у активи з більшим потенціалом доходу )технології, криптовалюти(.

Макроекономічні фактори, що підтверджують тезу про золото

Глобальний борг досягнув незбалансованих рівнів. Уряди фінансували зростання за рахунок зобов’язань, з поганими результатами. Президент ФРС Джером Пауелл нещодавно визнав: “США йдуть по фіскально неконтрольованому шляху. Борг зростає швидше за економіку”.

Хоча кризи наразі не передбачається, це офіційне визнання свідчить, що:

• Інфляційний тиск може повернутися
• Ймовірні переоцінки захисних активів
• Фізичне золото у ETF стане одним із найкращих інструментів для захисту портфелів

Рекомендована стратегія інвестування у 2024

Визначте чіткі цілі: захищаєте диверсифікований портфель чи шукаєте спекуляцію?

Обсяг позиції: не концентруйте все у золото. Позиція 5-15% у ETF на фізичне золото добре доповнить портфелі з акціями та облігаціями.

Обирайте відповідно до профілю:

• Максимальна ліквідність: GLD або IAU
• Мінімальні комісії: GLDM або IAUM
• Баланс: SGOL або AAAU

Інвестуйте довгостроково: ціни коливаються у короткостроковій перспективі. Золото більш ефективне як багаторічний захист.

Вивчайте макроекономічний контекст: хороші моменти для золота — це інфляція, геополітичні конфлікти або ослаблення долара. Погані — бурхливий технологічний ринок і високі ставки.

Висновок: фізичне золото заслуговує місця у вашому портфелі

ETF на фізичне золото демократизують доступ до дорогоцінного металу для роздрібних інвесторів. З комісіями близько 0,10%, щоденною ліквідністю і підтримкою сертифікованих інституцій вони усувають складнощі традиційного золота.

У умовах глобального боргу, геополітичних напруженостей і можливих змін у монетарній політиці, наявність захисної позиції у фізичному золоті — це не параною, а обережність.

Остаточне рішення — ваше: захищаєте своє майно зараз чи чекаєте, поки очевидна криза змусить усіх шукати притулок одночасно?