XAU/USD зростає до близько $4,350 на тлі очікувань зниження ставок ФРС та зростання глобальної напруги

Поточна ринкова позиція та останні результати

Золото продовжує свій вражаючий рух, торгуючись біля $4,345 під час ранкових торгів у Азії у п’ятницю. Дорогоцінний метал завершив 2025 рік значним зростанням, принісши приблизно 65% річних доходів — це найкращий річний показник з 1979 року. Цей винятковий ралі відображає конвергенцію кількох підтримуючих факторів, що змінюють інвестиційний ландшафт.

Політика Федеральної резервної системи: основний каталізатор

Зниження ставки у грудні Федеральною резервною системою, яке зменшило базову ставку на 25 базисних пунктів до діапазону 3.50%–3.75%, залишається ключовим для розуміння стабільної сили золота. Учасники ринку очікують додаткових знижень ставок протягом 2026 року, що суттєво підвищує привабливість золота. Оскільки жовтий метал не приносить доходу, зниження процентних ставок зменшує альтернативну вартість його утримання порівняно з доходними інструментами.

Обговорення Комітету з відкритого ринку Федеральної резервної системи 9-10 грудня показало широке консенсусне ставлення серед посадовців щодо необхідності подальших коригувань ставок, якщо інфляція продовжить знижуватися. Однак політики залишалися помірно розділеними щодо часу та масштабу можливих знижень. Губернатор ФРС Стівен Міран виступав за більші зниження, тоді як президент Федерального резерву Чикаго Остін Гулсбі та Джеф Шмід з Канзас-Сіті віддавали перевагу збереженню поточної позиції — що відображає нюансовану дискусію навколо напрямку монетарної політики.

Геополітичний фон, що підтримує попит на безпечні активи

Крім монетарних факторів, міжнародна напруга продовжує підтримувати попит на золото. Нерозв’язаний конфлікт між Ізраїлем і Іраном та ескалація напруженості між США і Венесуелою спонукають інвесторів звертатися до традиційних інструментів збереження багатства. Коли на ринках панує невизначеність, капітал зазвичай спрямовується до активів із підтвердженими характеристиками безпечної гавані, і золото залишається класичним вибором у цій категорії.

Вітри та ризики фіксації прибутку

Не всі фактори сприяють зростанню цін. Група CME нещодавно підвищила вимоги до маржі для ф’ючерсів на золото, срібло та пов’язані метали. Це змушує трейдерів тримати більші капітальні резерви проти своїх позицій, що фактично підвищує вартість спекуляцій і може обмежити потенційне зростання.

Крім того, після значного річного зростання деякі учасники ринку можуть вирішити зафіксувати прибутки або переоцінити свої портфелі, що створює періодичний тиск на продажі і може обмежити короткострокове зростання, особливо для тих, хто зосереджений на динаміці цін на золото в Австралії та регіональному настрої ринку.