Зрозуміти NAV: важливі цифри, які інвестори фонду повинні знати

Коли мова йде про інвестиції у (Взаємний Фонд) та ETF, багато хто може запитати, яке число є важливим для NAV, що робить інформацію про інвестиції такою ж важливою, як ціна акцій для інвесторів акцій. У цій статті ми допоможемо вам зрозуміти, що таке NAV і чому він важливий для ваших інвестиційних рішень.

Що таке NAV: Вартість активів за ринковою ціною

NAV (Чиста Вартість Активів) або вартість активів за ринковою ціною — це показник, що відображає загальну вартість усіх активів, якими володіє фонд, після вирахування витрат і зобов’язань

Це число визначається щодня шляхом оцінки вартості активів фонду, базуючись на поточних ринкових цінах (Mark to Market), і вирахуванням усіх зобов’язань. Результатом є вартість, яка реально відображає ситуацію на ринку в кожен момент часу.

Коли всі NAV діляться на кількість випущених одиниць, отримуємо NAV за одиницю, що є ціною для купівлі або продажу одиниць. Це число оновлюється щодня відповідно до змін у вартості активів.

NAV за одиницю та ціна акцій: важливі відмінності

Хоча NAV за одиницю і ціна акцій обидва використовуються як ціна для купівлі-продажу, вони мають різне походження і значення.

Ціна акцій визначається через торги між покупцями і продавцями на фондовій біржі (Exchange). Ця ціна відображає попит і пропозицію на цю акцію в даний момент.

NAV за одиницю безпосередньо відображає вартість активів, які фактично належать фонду, за ціною закриття попереднього дня. Кращим порівнянням є те, що NAV за одиницю ближчий до балансової вартості на акцію (Book Value Per Share - BVPS), ніж сама ціна акцій.

Як обчислюється NAV: не так складно, як здається

Обчислення NAV фонду виконується за такою формулою:

NAV = (Вартість активів за ринковою ціною + Накопичені доходи і готівка) – Всі витрати і зобов’язання

Після отримання NAV, його ділять на загальну кількість випущених одиниць:

NAV за одиницю = Загальний NAV ÷ Загальна кількість одиниць

Приклад обчислення NAV

Припустимо, фонд X має такі активи:

• Нерухомість вартістю 10 мільйонів бат
• Акції A у кількості 1,000 штук за ціною 1,000 бат за акцію (Разом 1 мільйон бат)
• Без зобов’язань, без витрат
• Випущено всього 200,000 одиниць

Обчислення:

• Загальний NAV = 10,000,000 + 1,000,000 = 11,000,000 бат
• NAV за одиницю = 11,000,000 ÷ 200,000 = 55 бат

Якщо вартість активів змінюється, змінюється і NAV. Якщо вартість зростає, власники одиниць отримують вигоду. Навпаки, зниження вартості призводить до збитків.

NAV за одиницю показує роботу фонду

Інвестори можуть використовувати NAV як інструмент для оцінки ефективності управління активами фонду.

Фонди, які здатні стабільно зростати у довгостроковій перспективі, особливо порівняно з іншими фондами з подібною інвестиційною політикою, демонструють ефективність управління активами. Це часто призводить до отримання хороших прибутків для власників одиниць.

З іншого боку, фонди з стабільним або повільним зростанням NAV можуть свідчити про проблеми у управлінні активами. Інвестори можуть використовувати цю інформацію для вибору найбільш підходящого фонду.

Важливі застереження при читанні NAV за одиницю

Хоча NAV є корисним інструментом, інвестори повинні враховувати:

Показане NAV — це застаріла інформація. NAV за одиницю, який ви бачите сьогодні, — це дані за попередній день. Реальна ціна купівлі-продажу стане відомою лише наприкінці дня і буде оголошена як NAV наступного дня. Тому ви не можете точно знати ціну до подання замовлення.

NAV не визначає, чи є фонд дорогим або дешевим. Високий NAV за одиницю не означає, що фонд дорогий. Це може бути через високі активи або меншу кількість випущених одиниць. Вибір фонду слід базуватися на якості активів, інвестиційній політиці та інших умовах.

Деякі типи фондів мають зниження NAV з часом. Наприклад, фонди нерухомості з правом оренди (leasehold) можуть знизитися до 0, коли закінчується термін оренди. Перед інвестуванням потрібно ретельно вивчити ці умови.

Підсумок: NAV — основа інвестицій у фонди

NAV є важливим числом, що визначає ціну купівлі-продажу одиниць і безпосередньо впливає на прибутки або збитки інвесторів. Розуміння того, як обчислюється NAV, що він означає і які має обмеження, допоможе вам приймати більш обґрунтовані рішення і впевнено входити у світ інвестицій у фонди.