#密码资产动态追踪 2026 року перший тиждень нового року приніс майже повний підйом — від акцій до криптовалют і інших активів. Стівен Вольф з Уолл-стріт знову активізувався, інвестори явно мають великий апетит до ризикових активів. Лише індекс S&P 500 виріс на 1.6%, а індекс малих капіталів Russell 2000 ще більш стрімко — на 4.6%. Навіть пасивні фонди почали бурхливо зростати — ETF Vanguard S&P 500 за кілька днів залучив 10 мільярдів доларів, що для фонду, що слідкує за індексом, просто астрономічна сума. Ринкова ситуація на початку року справді цікава.

Графік публікації економічних даних цього тижня також заповнений: у вівторок ввечері США оприлюднять дані CPI за грудень (як сезонно скориговані, так і без коригування), а також основний CPI. У середу — дані з роздрібних продажів, PPI та платіжного балансу. У четвер — дані про перші заявки на допомогу по безробіттю, індекс виробничої активності та індекс цін на імпорт. За цими цифрами ховається один головний меседж — ринок вірить у одну історію: економіка зможе триматися, інфляція не стане надто неконтрольованою, і тому зараз потрібно збільшувати позиції у ризикових активах.

Але тут є цікава особливість: вся гра на традиційних фінансових ринках базується на такій «залежності від макроекономічних даних». Щотижня очікують ключові економічні показники і приймають рішення — рости чи падати — залежно від їхніх результатів. Ризикова апетит коливається разом із очікуваннями щодо інфляції. Ця логіка сама по собі правильна, але означає, що ти завжди мусиш танцювати під дудку зовнішніх змінних.

У криптосфері деякі проєкти досліджують зовсім інший шлях. Наприклад, протоколи типу $GIGGLE — їхня логіка зворотня — вони не чекають макроекономічних даних, а самі генерують ціннісні дані. Щодня за допомогою смарт-контрактів автоматично перетворюють залучені кошти у освітні ресурси, фіксують кількість нових користувачів і потоки капіталу — ці дані і є їхньою «економічною продуктивністю». Іншими словами, зростання цінності базується на реальній здатності вирішувати проблеми, а не на ринкових емоціях і циклах.

Це фактично відображає два абсолютно різні інвестиційні підходи: один — пасивне слідування за індексами і заробляння на макроекономічних очікуваннях (як ті 100 мільярдів, що влили у пасивні фонди), інший — активне створення незалежної цінності і новий «економічний цикл» з власною логікою. Перший ризикує зовнішніми шоками даних, другий — внутрішніми можливостями і здатністю до реалізації. А ви в що більше вірите?