Чи повинні кредитори підтримувати високі ставки виключно для позичальників з високим ризиком? Реальність є більш складною. Візьмемо кредитні картки — навіть із бездоганним кредитним рейтингом, річні відсоткові ставки зазвичай коливаються між 17-23%. Чому така різниця? Видавці карток додають значні маржі прибутку до основної ставки не лише для збільшення доходів, а й у фундаменті для пом’якшення збитків від дефолтів у їхньому портфелі. Ризики об’єднуються. Індивідуальна кредитоспроможність позичальника лише частково розкриває ситуацію; видавці враховують колективний рівень дефолтів по всій їхній клієнтській базі. Ті, у кого ідеальний кредит, у підсумку субсидують тих, хто не виконує зобов’язання, створюючи механізм перехресного субсидування, закладений у кожну операцію.