最新 опубліковані дані про зайнятість у США викликають певне занепокоєння. Минулого року було створено 584 000 нових робочих місць, що є найповільнішим зростанням з 2020 року. Яке це має значення? Це означає, що активність на ринку праці явно знижується. І ще одна проблема — дані на 2024 і 2025 роки ймовірно будуть додатково знижені під час наступної місячної корекції, тобто реальна ситуація може бути гіршою, ніж зараз здається.

Безробіття знизилося до 4.4%, що фактично повернуло ситуацію до рівня перед зростанням у листопаді (дані за листопад також були скориговані), що дещо полегшує побоювання щодо швидкого погіршення стану ринку праці. Але це лише зовнішній вигляд — рівень безробіття насправді все ще повільно зростає, і тенденція не обнадійлива.

Насправді більш важливим є ширший показник безробіття U-6. Цей показник враховує вже здавшихся у пошуках роботи, а також тих, хто хоче працювати повний день, але змушений працювати неповний. Це число зростає набагато швидше. Хоча у грудні був спад, попередній ріст ще дуже помітний, і відновлення поки що недостатнє.

Проблема недостатньої зайнятості головним чином пов’язана з зростанням кількості людей, яких змушують працювати неповний день. У грудні цей показник знизився, але ще дуже далеко до повного скасування різкого зростання у листопаді. Іншими словами, багато людей змушені скорочувати робочий час, і їхній дохід зменшується.

З огляду на вікову структуру, рівень зайнятості у основній трудовій групі 25-54 років залишився майже стабільним. Безробіття серед афроамериканців у грудні знизилося, що скасувало значне зростання у листопаді. Але за підсумками року рівень безробіття серед афроамериканців зріс особливо помітно і наразі приблизно вдвічі вищий за рівень безробіття серед білих, що відображає структурні проблеми.

Ситуація у виробничому секторі також погана. У грудні вже восьмий місяць поспіль відбувається скорочення штату працівників. За рік у виробничому секторі було втрачено 68 000 робочих місць, і під час корекції дані можуть бути ще знижені. Ознаки хронічної стагнації у промисловості стають все більш очевидними.

Хоча федеральний уряд у кінці року додав деякі посади, цього явно недостатньо, щоб компенсувати значний спад раніше, особливо у жовтні, коли дані були скориговані ще більш серйозно. За весь рік кількість працівників федерального уряду фактично зменшилася на 274 000.

Найцікавіше — структура зростання зайнятості у приватному секторі. У 2025 році у всьому приватному секторі було створено 733 000 нових робочих місць, з яких 713 000 припадає на галузь охорони здоров’я та соціальної допомоги. З іншого боку, всі інші галузі разом додали лише 20 000 робочих місць, що свідчить про надзвичайний дисбаланс у зростанні зайнятості. За цим стоять глибокі структурні проблеми економіки — традиційна промисловість скорочується, нові точки зростання ще формуються, і цей перехідний період збільшує тиск на ринок праці.